368
Qeyd etmə
k lazımdır ki, daş
ınmaz ə
mlakın qiymə
tlə
ndirilmə
sində
hə
min obyektdə
n bir neçə
növ gə
lirin ə
ldə
edilmə
si hesablanır. Daş
ınmaz
ə
mlakın bazar dəyərinin pul axınlarının diskontlaşdırılması metodu ilə
qiymə
tlə
ndirilmə
si mə
qsə
dlə
ri üçün gə
lir göstə
ricilə
rinin hesablanmasının
özünə
mə
xsus xüsusiyyə
tlə
ri olmaqla, hə
m də
bu proses müə
yyə
n ardıcıllıqla
yerinə
yetirilir. Xalis ə
mə
liyyat gə
lirinin müə
yyə
nləş
dirilmə
si metodikası
gə
lə
cə
k dövrlə
r üzrə
pul axınlarının gə
lir və
xə
rc maddə
lə
rinin kə
miyyə
tinin
proqnozlaş
dırılmasından ibarə
tdir. Bazar də
yə
rinin müə
yyə
nləş
dirilmə
si
mə
qsə
dlə
ri üçün daş
ınmaz ə
mlak obyektində
n proqnozlaş
dırılan gə
lirlə
r və
xə
rclə
r
haqqında
dürüst
nə
ticə
yə
gə
linmə
si
niyyə
tilə
hesabat
mə
lumatlarından istifadə
olunur.
Obyekt üzrə
hesablanan gə
lirə
aş
ağ
ıdakılar daxildir:
•
potensial ümumi gəlir;
•
həqiqi ümumi gəlir;
•
xalis əməliyyat gəliri;
•
vergilər ödənilənədək pul axını;
•
vergilər ödənildikdən sonra pul axını.
Potensial ümumi gə
lir – daş
ınmaz ə
mlak obyektində
n ə
ldə
oluna bilə
n
maksimal gə
lirdir. 1m
2
sahə
nin icarə
də
yə
rinə
Ə
DV daxildirsə
, bu göstə
rici
illik icarə
haqqının mə
bləğ
ində
n ə
lavə
də
yə
r vergisinin kə
miyyə
ti qə
də
r
fə
rqlə
nir.
Hə
qiqi ümumi gə
lir – daş
ınmaz ə
mlak obyektində
n tam istifadə
olunmaması, ödə
niş
lə
rin daxil olmaması, habelə
ə
lavə
gə
lir növlə
ri nə
zə
rə
alınmaqla bir sıra subyektiv amillə
rin nə
ticə
sində
formalaş
dırılmalı olan
gə
lirdir.
Belə
liklə
, xalis ə
mə
liyyat gə
lirlə
rinin düzgün hesablanmasına nail olmaq
mə
qsə
dilə
ə
mə
liyyat xə
rclə
rinin də
də
qiqliklə
müə
yyə
n edilmə
si lazım gə
lir.
Ə
məliyyat xərclərinin tərkibi aşağıdakı üç mühüm elementdən ibarətdir:
−
sabit xərclər;
−
dəyişən xərclər;
−
əvəzolunma xərcləri.
Sabit xə
rclə
r binanın istifadə
çi tə
rə
fində
n yüklə
nmə
si də
rə
cə
sində
n asılı
olmayaraq formalaş
ır. Adə
tə
n, bu xə
rc maddə
sinə
ə
mlak və
torpaq vergilə
ri,
ə
mlakın sığortalanması xərcləri aid edilir. Nəzərdə tutulur ki, sabit xərclər
tam mə
bləğ
də
obyektin sahibi tə
rə
fində
n ödə
nilir;
Də
yişə
n xə
rclə
rin sə
viyyə
si isə
, binanın yüklə
nmə
də
rə
cə
sində
n və
tə
qdim edilə
n xidmə
tlə
rin sə
viyyə
sində
n asılı olaraq tə
rə
ddüd edir. Bunlara
idarə
etmə
xə
rclə
ri, xidmə
tedici heyə
tin ə
mə
k haqqı, zibilin daş
ınması,
kommunal (elektrik enerjisi, su, qaz, kanalizasiya və
s.) xə
rclə
r, sair xə
rclə
r
daxildir;
Ə
vəzolunma xərcləri əmlakın müvafiq tip obyektlər səviyyəsində
normal hesab olunan və
ziyyə
tdə
saxlanılması üçün zə
ruri olan mə
srə
flə
rin
mə
cmusudur.
369
Vergilə
r ödə
nildikdə
n sonra pul axını – amortizasiya ayırmaları nə
zə
rə
alınmaqla xalis (bölüş
dürülmə
miş
) mə
nfəə
tdir.
nvestor öz ə
mlakından ə
sasə
n iki istiqamə
tdə
gə
lir götürür. Bunlardan
biri ə
mlakın icarə
yə
verilmə
sində
n daxil olan icarə
haqqları, ikincisi isə
ə
mlakdan müəssisənin istehsal, yaxud digər kommersiya fəaliyyətində istifadə
olunması nə
ticə
sində
ə
ldə
olunan gə
lirlə
rin müə
yyə
n hissə
sidir.
Qiymə
tlə
ndirmə
tə
crübə
sində
ə
mlak sahibinin gə
lirini hesablamaq
mə
qsə
dilə
icarə
haqqı göstə
ricisində
n daha geniş
istifadə
olunur.
Mövcud
bazar
şə
raitində
icarə
haqqı
barə
də
mə
lumatlar
qiymə
tlə
ndirilə
n obyektə
bə
nzə
yə
n daş
ınmaz ə
mlakın icarə
yə
verilmə
si
müqavilə
lə
rində
n götürülür və
açıq bazar şə
raitində
onun icarə
yə
verilmə
si
daha çox ehtimal olunan mə
bləğ
i ə
ks etdirir.
Qiymə
tlə
ndiricilə
r hə
lə
90-cı illə
rin ə
vvə
llə
rində
bə
zi informasiyaların
ə
ldə edilməsində çətinliklərlə üzləşirdilər. Lakin qiymətləndirilən obyektə
analoji
olan
daş
ınmaz
ə
mlakın
icarə
haqqının
mə
bləğ
inin
müə
yyə
nləş
dirilmə
si üçün mə
lumatları hazırda mə
tbuatdan və
daş
ınmaz
ə
mlak agentliklərinin internet saytlarındakı elanlardan əldə etmək
mümkündür.
Müə
yyə
n kateqoriyadan olan qiymə
tlə
ndirmə
obyekti ilə
müqayisə
oluna bilə
n müvafiq sosial-iqtisadi və
coğ
rafi şə
raitdə
yerləşə
n obyektlə
r üzrə
icarə
haqqının orta mə
bləğ
ini müə
yyə
nləş
dirmə
k üçün konkret ə
razidə
yerləşə
n bazarın tə
dqiq olunması lazım gə
lır. carə
haqqının konkret mə
bləğ
i
mə
lum olduqda, belə
(müvafiq icarə
müqavilə
lə
rinə
ə
sasə
n) konkret obyekt
üzrə
icarə
haqlarının orta kə
miyyə
ti hesablanarkə
n bazar tə
dqiqatları
aparılmalıdır (icarə
haqqının mə
bləğ
inə
qiymə
tlə
ndiriciyə
mə
lum olmayan
amillə
r tə
sir göstə
rə
bilə
r).
14.3. nvestisiya risklə
ri
nvestisiyanın obyekti ilə
ə
laqə
li olan ümumi risk müxtə
lif mə
nbə
lə
rdə
n
ə
mələ gələ bilər. Bu mənbələr bir-biri ilə qarşılıqlı əlaqəli olduqlarından, çox
vaxt onların hə
r birində
n yaranan risklə
ri müə
yyə
n etmə
k qeyri-mümkün
olur. Ümumi riskin ə
sas növlə
rinə
: iş
güzar risk, maliyyə
riski, alıcılıq
qabiliyyə
ti ilə
ə
laqə
dar risk, faiz riski, likvidlik riski, bazar riski və
tə
sadüfü
risk aiddir. ş
güzar risk investisiyanı maliyyə
ləş
dirmə
k üçün öz və
saitlə
rini
tə
qdim etmiş
investorlarla hesablaş
maq üçün investisiyadan ə
ldə
edilə
n
gə
lirlə
rlə
bağ
lı
qeyri-müə
yyə
nlik
də
rə
cə
sini
ə
ks
etdirir.
Firma
gözlə
nildiyində
n çox kiçik mə
bləğ
də
gə
lir və
ya zə
rə
r ə
ldə
edə
və
nə
ticə
də
investorlar müvə
ffə
qiyyə
tsizliklə
qarş
ılaş
a və
hə
tta müflis ola bilə
rlə
r. Baş
qa