E-journal Article

Revised 

May 6, 2020  

Accepted 

May 19, 2020 

Published  

June 3, 2020

 

© 

Author(s) 2020. Licensed under the 

Creative Commons License - Attribution 4.0 International (CC BY 4.0)

 

---

Economics: The Open-Access, Open-Assessment E-Journal 14 (2020–15)

 

www.economics-ejournal.org

 

2

 

 

1

 

Introduction 

Many countries have traditionally used  a locational model for their economic development 

policies, which takes into account how government policies affect the locational decisions of 

business and industry. Thus, these governments seek to design economic development policies 

that would promote firms to locate in their countries by lowering costs  for the factors of 

production and providing tax incentives (Williams, 1967; Plaut and Pluta, 1983). Studies of this 

issue have largely focused on effects on foreign direct investment (FDI). Scholars of FDI have 

likewise explored the major determinants of firms’ investments and their locational decisions in 

relation to a certain country.  

Empirical  studies of FDI have observed factors such as marketability, economic size, and 

institutional capacities as possible  FDI determinants for a given host country (Chan, 1995; 

Ancharaz, 2003). In particular, studies of FDI have indicated that poor labor market conditions 

are a critical obstacle to  FDI inflows (e.g., Naylor and  Santoni, 2003; Owen, 2013). Further, 

managers of multinational enterprises have expressed a strong preference to consider investing 

in regions with high labor availability and low labor costs (Arpan, 1981). For manufacturing in 

particular, labor costs are an important factor for FDI inflows in the host country (Owen, 2013). 

While previous works have expanded knowledge of the influence of labor market conditions on 

multinational corporations’ location decision, the causal effects of labor costs on FDI have not 

been adequately explored. The critical impact of the domestic labor supply on labor costs leads 

this study to pay close attention to the impact of international migration, which could increase 

the labor supply and lower wages.  

This  correlation of factors  is  important for the U.S. market. Not only has  the U.S. been 

much less supportive of  labor markets than other advanced economies,  it is also the host of 

more immigrants, in absolute terms, than any other country. Moreover, the case of the U.S. is 

interesting in that it has the most flexible labor market among the OECD countries, with lower 

labor costs, low levels of unionization, and less regulation, and is experiencing a steady decline 

in  labor force participation, beginning in the mid-1960s.  A recent  report by the White House 

Council of Economic Advisors (CEA) indicates  that the U.S. has one of the lowest rates of 

prime-age male labor force participation in the OECD countries (2016). Further, the  CEA 

indicates that the U.S. government spends 0.1%  of  U.S.  GDP on policies to  encourage active 

labor markets, far below that of the OECD average,  0.6%  of GDP. This action could be 

expected to reduce labor supply and increase the minimum cost of labor. However, the U.S. has 

become the destination of steady net immigration, which forms a significant  part of the labor 

supply and thus has helped keep labor costs in the U.S. market down. It is reasonable to suggest 

that  because  the U.S. is the largest host country  of  FDI  and has the highest immigrant 

population  in the world but suffers  from  among  of the highest labor costs  worldwide, 

immigration could lead to potential increases in FDI inflows in the U.S. by improving the 

flexibility of labor markets.  

In this study, I suggest that in the U.S., less restrictive immigration policies directly increase 

FDI inflows and indirectly increase FDI inflows by lowering potential labor costs and securing a 

stable labor supply.  The remainder of this research proceeds as follows. In the next section, I 

briefly discuss  the  existing literature on the relationship between immigration and FDI. The 

following section suggests a theoretical  link  between immigration and FDI. The next two 

---

Economics: The Open-Access, Open-Assessment E-Journal 14 (2020–15)

 

www.economics-ejournal.org

 

3

 

 

sections outline the research design and present the results of a time-series analysis over 1970–

2016. Possible implications of the findings are discussed in the conclusion.