22
2015/209
12.2.3.
Ulaşılan Sonuç
Bu tespitlerden hareketle, rapora konu taşınmazlar için takdir olunan m
2
birim ve
toplam değerleri aşağıda sunulmuştur.
PAFTA
NO
ADA
NO
PARSEL
NO
YÜZÖLÇÜMÜ
(m²)
m² BİRİM
DEĞERİ
(TL)
YUVARLATILMIŞ
DEĞERİ
(TL)
4
---
225
8.000
47
375.000
4
---
226
10.000
47
470.000
4
---
227
8.000
47
375.000
4
---
228
8.000
47
375.000
14
---
229
12.300
47
575.000
14
---
230
18.700
47
880.000
14
---
1896
9.750
38
370.000
14
---
1897
7.350
38
280.000
4
---
4254
206.200
50
10.310.000
TOPLAM
14.010.000
b)
İnşaî yatırımların değeri:
İnşaî yatırımların değerlendirmeye esas m² birim bedelleri (kârı havi satışa/devire
esas rayiç tutarları), binaların yapılış tarzları ve nitelikleri ile birlikte halihazır durumları
dikkate alınarak saptanmıştır.
YAPI
ADI
KULLANIM
ALANI
(m²)
m² BİRİM
DEĞERİ
(TL)
YUVARLATILMIŞ
TOPLAM
DEĞERİ (TL)
Üretim I
8.496
380
3.230.000
Üretim II
9.016
380
3.425.000
Üretim III
15.432
400
6.170.000
Mamul Ambarı
5.120
380
1.945.000
Hammadde Ambarı
3.984
400
1.595.000
Boyahane
8.880
350
3.110.000
Sosyal Bina
3.200
425
1.360.000
Atölyeler
1.160
350
405.000
Kojenerasyon ve Kazan Dairesi
1.280
350
450.000
Su Merkezi
480
270
130.000
Arıtma Tesisi Kontrol Binası
100
280
30.000
Şalt Merkezi
400
325
130.000
Ham Su Deposu
650
250
160.000
Kullanım Suyu Arıtma Binası
200
325
65.000
Nizamiye Binası
200
425
85.000
Beton saha, çevre çiti, teknik alt yapı, arıtma
tesisi havuz yapıları, su deposu, aydınlatma,
çevre düzenlemesi, peyzaj vb. yatırımlar karşılığı
Maktuen
2.000.000
TOPLAM
24.290.000
23
2015/209
Ulaşılan Sonuç
Özet olarak bu yöntemde,
Tesisin değeri,
Arsaların toplam değeri ............... 10.310.000,-TL
İnşaî yatırımların değeri ................ 24.290.000,-TL olmak üzere
TOPLAM 34.600.000,-TL;
8 adet parsel ile tesisin değeri ise,
Parsellerin toplam değeri .............. 14.010.000,-TL
İnşaî yatırımların değeri ................ 24.290.000,-TL olmak üzere
TOPLAM 38.300.000,-TL olarak belirlenmiştir.
12.3.
Gelir İndirgeme Yaklaşımı
Bu yaklaşımda, Doğrudan İndirgeme (Direkt Kapitalizasyon) ve Gelir İndirgeme
(en önemli örneği İndirgenmiş Nakit Akımları analizidir) olarak adlandırılan iki yöntem
kullanılmaktadır. Halihazırda büyük bölümü farklı firmalar tarafından kiralanmış olan
tesisin mevcut kira gelirlerinden hareketle değerinin tespitinde İndirgenmiş Nakit
Akımları yöntemi kullanılmıştır.
12.3.1.
İndirgenmiş Nakit Akımları Yöntemi
İndirgenmiş Nakit Akımları yöntemi, taşınmaz değerinin gayrimenkulün gelecek
yıllarda üreteceği serbest (vergi sonrası) nakit akımlarının bugünkü değerlerinin
toplamına eşit olacağı esasına dayalı olup genellikle uzun dönemli projeksiyonları
kapsamaktadır.
Projeksiyonlardan elde edilen nakit akımları, ekonominin, sektörün ve taşınmazın
taşıdığı risk seviyesine uygun bir iskonto oranı ile bugüne indirgenmekte ve
gayrimenkulün bugünkü değeri hesaplanmaktadır.
Varsayımlar :
Reel İskonto Oranı :
Taşınmazın bir sanayi tesisi olması ve günümüz ekonomik koşulları da dikkate alınarak
reel iskonto oranı % 8 olarak belirlenmiştir.
Kira Gelirleri :
Tesisin % 90 doluluk oranı ile 2014 yılında gerçekleşen kirası aylık net 111.125 TL
mertebesindedir. Edip Gayrimenkul yetkilileri 2015 yılı toplam kira beklentisinin
1.440.000 TL mertebesinde olduğunu belirtmiştir. Buna göre tesisin 2015 yılı aylık kira
değerinin USD karşılığı (2015 yılı ortalama kuru üzerinden 46.925,-USD) kullanılmıştır.
Kira gelirinin USD bazında her yıl % 4 oranında artacağı varsayılmıştır.