İSTİqraz alişI ÜÇÜn addimlar



Yüklə 27,21 Kb.

tarix17.09.2018
ölçüsü27,21 Kb.


Qiymətli kağızların təkrar bazar 

likvidlyinin emitent üçün imkanları 

Elxan Həsənov 

SOCAR Capital Markets 




100% d

övlət şirkəti 

 

ölkənin ən böyük vergi ödəyicisi

 



Şaxələnmiş gəlir mənbələri 

Neft, qaz hasilatı və satışı, nəqliyyat daxil olmaqla

 



Vertikal inteqrasiya 

olunmuş upstream, midstream və 

downstream a

ktivləri


 



Gəlirlərinin

 86%-in valyutada 

olması



 





32% xarici 

aktivlər

 - Xarici bazarlarda 

diversifikasiya olunmuuş 

investisiya 

portfeli;  




• SOCAR-ın kredit reytinqi Ba (Moody`s) və BB- (S&P) – ölkədə ən yüksək*

 

• 2 milyard USD həcmində avrobondlar üzrə öhdəliklərin uğurla idarə olunması



 

• Nizamnaməsinin 1.7-ci maddəsinə əsaslanaraq istiqrazlar üzrə  

öhdəliklərinə 40 milyardliq aktivləri vasitəsilə zamin durması

 

• İstiqrazların marketmeyker və SOCAR vasitəsilə likvidliyinin 100% təmin edilməsi; 



 

• Vaxtından öncə satıldıqda rüblük kupon ödənişlərinin itirilməməsi

 

 

 



*

Yerli şirkətlər arasında 

SOCAR İstiqrazlarının üstünlükləri 




• Emissiya: 100,000,000 USD; 

 

• Abunə yazılışı: 20 Sentyabr-10 Oktyabr, 2016; 

 

• Yerləşdirmə: 13-14 Okyabr, 2016; 



 

• Tələb: 2 dəfədən artıq, 203,495,000 USD; 



 

• Hüquqi və fiziki şəxslər tərəfindən böyük həcmdə tələb gəlmişdir; 



 

• 2-ci bazar aktivliyi potensialını artırır; 

SOCAR İstiqrazları 




• Marketmeyker müqaviləsi- PSG Kapital İnvestment MMC

 

• Marketmeyker müaviləsindən yaranan marketmeykerin öhdəlikləri: 



 

i.

Maksimum 5% katirovka spredi çərçivəsində alış və satış qiymətlərinin 



müəyyənləşdirməsi; 

 

i.



Kotirovka qiymətlərinin nominaldan ($1,000) aşağı olmaması öhdəliyi; 

Likvidliyin təkrar bazarda təminatı 




• Repo əməliyyatlarında iştirak

 

• Fiziki və hüquqi şəxslərin bank kreditləri üçün təminat mənbəyi



 

• İstiqrazın qiymətinin nominaldan aşağı düşməməsinə marketmeyker təminatı; 

 

• Oxşar riskli valyuta istiqrazlarından daha yuxarı kupon faizləri  



ödəməsi; 

 

• Avropada mənfi faizlərin olması və inkişaf etməkdə olan bazar investorlarının  



marağı

 

• Azərbaycan 2 illik dövlət istiqrazlarının kupon faizlərinin maksimum 3.5% olması. 



 

Socar istiqrazlarının təkrar bazarda perspektivləri 




• Əsasən dövlət qiymətli kağızları üzərində aparılır; 

 

• Son illərdə çox aktiv bazar olmuşdur (2014-2015); 



 

• Fond birjasında Dövlət Qiymətli Kağızları bazarı dövriyyəsinin 72%    

(2015, orta illik nisbət); 

 

• Cəmi qiymətli kağızlar bazarının 4% (2015, orta illik nisbət); 



Azərbaycan REPO bazarı faktları 




• İnvestisiya portfelindəki uzunmüddətli istiqrazları girov qoyaraq    

qısamüddətli maliyyələşmə

 

• Yüksək likvidlik; 



 

• Faiz gəlirinin qazanılması; 



 

• Kredit faizlərindən daha sərfəli və çevik maliyyələşmə əldə  

etmək imkanı; 

REPO əməliyyatlarının üstünlükləri 




• İstiqrazları satmayaraq likvidlik ehtiyacının qarşılanması; 

 

• Bir investordan asılılığın olmaması; 



 

• Təminat kimi qoyulmuş istiqrazlar hesabına qarşı tərəfin riskinin  



azaldıması; 

 

• İnstitusional investorlar və qiymətli kağızların digər uzunmüddətli  

sahibləri öz ehtiyatlarını repo vasitəsi ilə gəlirlərini artıra bilməsi. 

REPO əməliyyatlarının üstünlükləri 




• Banklararası REPO əməliyyatları üçün SOCAR istiqrazları üzrə təminat əmsalı - 5%-ə 

qədər

 

• Dövlət istiqrazlarından daha yüksək gəlirlilik -5%



 

• Xarici valyutada olması bankların dollara olan tələbatını Mərkəzi Banka müraciət 



etmədən təmin etmək imkanı yaradır (daxili SWAP vasitəsi ilə);  

 

• SOCAR istiqrazları az riskli investisiyalar olduğundan onlara tətbiq olunan repo 



əməliyyatlarında faiz xərcləri digərlərinə nisbətən daha aşağıdır*

 

 



*

Repo rate – repo vəsiti üçün aşağı faiz dərəcəsi 

SOCAR istiqrazları üzrə REPO əməliyyatları 




• Fiziki və hüquqi şəxslər üçün yüksək likvidli girov təminatı

 

• Daşınan və daşınmaz əmlakdan girovdan xilas olması



 

• Tam təminat həcmi qədər kreditin cəlb olunması; 

 

• Daşınmaz və daşınan əmlakın qeydiyyatı zamanı girova qoyularkən vaxt itkisinin qarşısının 



alınması

 

• Banklararası kreditlər üçün girov təminatı qismində iştirak etmək



10 

SOCAR İstiqrazları girov təminatı kimi 




• 2016-ci ildə 3 mln AZN korporativ istiqraz və 154 mln AZN Dövlət İstiqrazları emissiyası 

olmuşdur (İyun 2016); 

 

• $100 mln-luq yeni SOCAR istiqrazı emissiyası 



 

• 2015-ci ildə təkrar bazarda 32 mln AZN korporativ istiqraz və 92 mln Dövlət İstiqrazları 

dövriyyəsi; 

 

• 2014-cü ildə 40 mln-luq Bakcell istiqrazlarının təkrar bazar dövriyyəsi 120 mln olmushdur; 



 

• $100 mln-luq SOCAR istiqrazlarının təkrar bazar dövriyyəsi $300 mln olacağı gözləntisi. 



11 

SOCAR İstiqrazlarının Maliyyə Bazarına tövhəsi 




11 

DİQQƏTİNİZ ÜÇÜN TƏŞƏKKÜR EDİRİK. 



Dostları ilə paylaş:


Verilənlər bazası müəlliflik hüququ ilə müdafiə olunur ©genderi.org 2019
rəhbərliyinə müraciət

    Ana səhifə