Jp morgan Chase is a leading financial services firm serving capital



Yüklə 0,9 Mb.
Pdf görüntüsü
tarix20.09.2018
ölçüsü0,9 Mb.
#69642


JP Morgan Chase is a leading financial services firm serving capital

markets throughout the world. With assets of $1.1 trillion and a

component of the Dow Jones Industrial Average, capabilities include

investment banking, research, private equities, investment management,

private banking and treasury and security services. 

As one of the world’s leading investment banks, it has extensive

relationships with corporations, financial institutions, governments and

institutional investors worldwide. The firm provides a full range of

investment-banking and commercial-banking products and services,

including advising on corporate strategy and structure, raising capital in

equity and debt markets, sophisticated risk management and market-

making in cash securities and derivative instruments in all major capital

markets. It also commits the firm’s own capital to proprietary investing

and trading activities.  



“With such a high productivity factor that Smalltalk

gives us, reaction times to market changes have

enabled us to beat most of our competitors.”

– Dr. Colin Lewis, Vice President, JP Morgan

JP Morgan Derives 

Clear Benefits from 

Cincom Smalltalk

P R O F I L E   I N   S U C C E S S



Overview Goal:

• Leverage JP Morgan's success, which is

based on the time-to-market of new

products. 

• Scale up products in the market to gain

significant market share. 

Challenge:  

Provide a development

environment that: 

• Accommodates the highly complex

nature of JP Morgan's derivative

products. 

• Provides unparalleled productivity to

stay ahead of the competition. 

• Has the scalability to be deployed to

support extremely high trading

volumes. 

Solution:  

Cincom Smalltalk 

Results:


• The Smalltalk-developed Kapital system

has enabled JP Morgan to be the

market leader. 

• JP Morgan estimates that Smalltalk is

three times more productive than other

languages, which allows them to

consistently beat the competition. 

• Revenues from the business that Kapital

supports contribute an extraordinary

percentage of JP Morgan’s total

revenues.

JP Morgan




One of the key elements of JP Morgan’s success is based

on one of its differentiators, the time-to-market of new

products. Supporting this is a commitment to use

information technology to provide this competitive

advantage. 

The Project: The Kapital System 

JP Morgan has developed Kapital, the world’s most

advanced financial risk management and pricing system

that supports Interest Rate Hybrids and Credit Hybrids

trades. It empowers hybrid derivative businesses to trade

large volumes of highly complex financial instruments with

ease and simplicity. The Kapital System is built on the

Cincom Smalltalk development platform. 

There are two main differentiators that have set JP Morgan

and the Kapital system well above the competition. The

two concepts that sound very simple but are vital to JP

Morgan’s success are the time-to-market of new products

and the scalability of the offering. 

Time-to-market: Identifying new market opportunities is

essential to investment banks. However, profitability,

success and giving customers the best return on

investment, come from being able to execute on those

new market opportunities before the competition. The

seamless integration between the financial application

framework and the technical infrastructure that Smalltalk

provides enables both business and IT staff to prototype

and develop new ideas that can be directly promoted into

product sets. Individuals creating new products for the

business do not have to fully understand how the

underlying infrastructure actually works. Allowing financial

developers to concentrate on the area in which they are

experts finance without having to learn about the

intricacies of database management, distribution

algorithms, memory management, etc., enables an

extremely quick turnaround of new financial products. 

With Smalltalk as the engine of Kapital, and the unique

design of the system, JP Morgan is able to go from a new

product idea to market in what would be considered a very

short space of time. Comparable offerings from

competitors are typically seen at least several months later. 

Scalability: Being able to create new, complex deals

quickly is not the only factor required to enable an

organization to have the “edge”; many financial

institutions create new complex deals. However, as

organizations try to increase market share, the technology

foundations on which these new products have been

developed tend not to scale linearly. This inability to detect

and resolve bottlenecks in both the technology and

business processes generally prohibits the management of

large amounts of highly complex, computing-intensive

financial data. However, with the rich financial and

infrastructural development tools that Kapital offers,

developers are able to identify potential bottlenecks and

address them quickly. Many banks use spreadsheets to

build derivatives trading models. While using such an

approach does not prohibit a company from developing

these highly complex trades, it does limit the ability to do a

large number of them. 



“We have estimated that if we had built

Kapital in another language such as Java, we

would require at least three times the

amount of resources.”

–  Dr. Colin Lewis, Vice President, JP Morgan

Many times JP Morgan has seen its competition not

wanting to give a price on certain complex deals. One

possible conclusion for this is that using spreadsheets to

model highly complex trades can lead to such systems

being “maxed out” with very few of them, severely limiting

the ability to gain more market share. The Kapital system

does not run into scalability issues even when the volumes

are high. It is this innate scaling provided by Kapital that

places JP Morgan beyond most of its competitors. 



The benefits: In terms of return of investment, specific

numbers are confidential, but it is understood that the

Kapital development team currently consists of about less

than 1 percent of the overall IT staff at JP Morgan.

However, the businesses that Kapital supports contribute

an extraordinary percentage of JP Morgan’s total revenues.

It is a well-known fact that JP Morgan simply dominates

the derivatives market.  

Why Cincom Smalltalk? Productivity, scalability, portability

and flexibility. 



“The key is that our development resources

do not have to be Smalltalk experts.”

–  Dr. Colin Lewis, Vice President, JP Morgan

JP Morgan uses the languages and techniques to fit the

problem at hand. For the Kapital system, it was clear that

“fashion” programming such as C++, Java and C# would

not meet all of their requirements. Plus, they were

conscious that fashions are seasonal. The derivatives

business is constantly changing, and a flexible and

complete development environment was needed that

could handle the complex requirements while being

particularly well suited to a high rate of change. 

Dr. Colin Lewis, Vice President at JP Morgan, comments,

“A key factor that has justified using Cincom Smalltalk,

above and beyond the technical capabilities that it offers,

is the productivity that it has delivered. The key is that our

development resources do not necessarily need to be

Smalltalk ‘experts.’ We have estimated that if we had built

Kapital in another language, such as Java, we would

require at least three times the amount of resources to

develop and maintain the application. Because of the rich

toolset within Kapital, we believe we have a truly awesome

financial RAD environment. Without Kapital, we would not

be market leaders. With such a high productivity factor that

Smalltalk gives us, reaction times to market changes have

enabled us to beat most of our competitors. 

“Finally, portability and stability are big issues for us. Our

base system now runs on three different operating

systems: Solaris, Windows NT and Linux. The Smalltalk

portion of our system requires very little modification

across differing operating systems. The power of this

portability came to bear when we changed our primary

infrastructure from SMP enterprise servers to cheap blade

technology. The transition has taken only six months to do;

the bulk of the time was in retesting external ‘C’ calls,

which all had to be recompiled. This would have been

impossible to do in such a short time span in another

language,” concludes Lewis.

The Business and Technical Goals 

From a business perspective, Kapital’s five primary goals

are: 


•  To be the prime record for all credit and interest rate

hybrid derivative trades at JP Morgan. 

•  To calculate the fair value of all of its deals on a daily

basis. 


•  To inform the front office on how much money it will gain

or lose in the next business day depending upon

changes in the market conditions. 

•  To support the mid office in managing large numbers of

complex hybrid derivative deals. 

•  To support fast time-to-market for new product

development. 

From an IT perspective, Kapital is: 

•  A framework for constructing new financial applications. 

•  A complete development environment including source

code management and debugging facilities. 

•  A transparent persistence mechanism that enables the

storage of any type of financial object. 

•  A distribution infrastructure that enables the distribution

of any type of financial task. 

“We believe we have

a truly awesome 

RAD environment.”

– Dr. Colin Lewis, Vice 

President, JP Morgan



Cincom, the Quadrant Logo and Cincom Smalltalk are trademarks or registered trademarks of Cincom Systems, Inc.  

All other trademarks belong to their respective companies.

© 2015, 2014, 2013, 2006 Cincom Systems, Inc.    FORM CS040819-1  6/15    Printed in U.S.A.    All Rights Reserved

World Headquarters • Cincinnati, OH USA • US 1-800-224-6266 • International 1-513-612-2769 • 

info@cincom.com • cincom.com

Americas:  

Brasil  

cincombr@cincom.com

• Ontario, Canada  

NOBrien@cincom.com

• Quebec, Canada  

infoquebec@cincom.com

Europe: 

Brussels, Belgium • Lyon and Paris, France • Schwalbach/Ts., Germany • Turin, Italy • Monaco • Culemborg, The Netherlands 

Madrid, Spain • Maidenhead, United Kingdom  

InfoEurope@cincom.com

Greater Asia Pacific (GAP): 

Sydney and Melbourne, Australia  

info@cincom.com.au

• New Delhi, India  

info_india@cincom.com

Tokyo, Japan  



info@cincom.com


Yüklə 0,9 Mb.

Dostları ilə paylaş:




Verilənlər bazası müəlliflik hüququ ilə müdafiə olunur ©genderi.org 2023
rəhbərliyinə müraciət

    Ana səhifə