Kontrata e opcionit eshte specifike per dy arsye



Yüklə 448 Kb.
tarix17.09.2018
ölçüsü448 Kb.
#68796



  • Një opsion i jep zotëruesit të drejtën, por jo detyrimin, për të blerë ose shitur një sasi të caktuar të një aktivi në një datë të caktuar, me çmime qe jane rënë dakord sot.

  • Opcioni pronarit te vet i jep te drejten te blej ose shes aktiven e caktuar por nuk perfshine edhe obligimin se ate duhet ta beje.

  • Shitesi i opcionit eshte bartes i obligimit ne baze te kontrates se opcionit, dhe arsyeja e bartjes e obligimit eshte se bleresi per te drejten e opcionit i paguan shitesit një shume te caktuar, qe njihet si prim. Primi pra paraqet qmimin e opcionit.



Kontrata e opcionit eshte specifike per dy arsye:

  • Kontrata e opcionit eshte specifike per dy arsye:

  • Eshte kontrate jo e plote, dhe

  • Eshte kontrate jo e obligueshme per tu permbushur.

  • Kontrata e opcionit eshte nje kontrat jo e plote, sepse opcionet nuk nenkuptojne te drejta dhe obligime te njejta per te dy palet kontraktuese pra per bleresin dhe shitesin e opcionit, blersi gjithmon ka te drejta me te medha se shitesi i opcionit, pra shitesi duhet ta respektoj vullnetin e bleresit.



Kontratat e opcioneve sot kane nje nivel te larte te standardizimit, qe me se shpeshti perfshijne keto elemente:

  • Kontratat e opcioneve sot kane nje nivel te larte te standardizimit, qe me se shpeshti perfshijne keto elemente:

  • Llojin e aktives - per te cilin lidhen kontratat opcion,

  • Qmimi i kontraktuar (striking price)- qe paraqet qmimin ne baze te se cilit nje bleres mund ta bleje aktiven e caktuar,

  • Afati i skadimit te opcionit – qe paraqet diten apo daten kur kontrata e opcionit nuk vlene me.



Bleresi i opcionit i ka 3 mundesi nese posedon kete derivat financiare.

  • Bleresi i opcionit i ka 3 mundesi nese posedon kete derivat financiare.

  • Mund ta shfrytezoj opcionin - kjo arrihet me aktin e shitjes ose blerjes se aktives per te cilen eshte lidhur opcioni.

  • Mund ti’a shes opcionin ndonje subjekti tjeter, ose

  • Nuk eshte i obliguar ta shfrytezon opcionin, pra ai e lejon te kaloj afati i skadimit te opcionit pa shfrytezimin e te drejtes se opcionit.



Shitesi i opcionit (bartesi i obligimit), duhet ta kryej obligimin ne baze te kontrates se opcionit te cilin e ka shitur. Nese shitesi i opcionit nuk don ta kryeje obligimin, atehere ai i ka dy mundesi:

  • Shitesi i opcionit (bartesi i obligimit), duhet ta kryej obligimin ne baze te kontrates se opcionit te cilin e ka shitur. Nese shitesi i opcionit nuk don ta kryeje obligimin, atehere ai i ka dy mundesi:

  • Te merret vesh me bleresin e opcionit per nderprerjen e kontrates se opcionit, dhe per kete nderprejre te kontrates shitesi duhet ta kthej primin dhe te paguaj nje provizion te caktuar.

  • Te gjej nje subjekt tjeter qe do ta marre obligimin e kontraktuar ne vend te tij.



  • Kriteri me i shpeshte per klasifikimin e opcioneve eshte natyra e se drejtes qe perfshihet ne kontraten e opcionit. Mund te dallojme dy lloje te opcioneve:

  • Opcionet blerese (call option), dhe

  • Opcionet shitese (put option).



Opcioni Bleres i mundeson pronareve te saj qe te blejne nje sasi te caktuar te aktives me qmim te caktuar paraprakisht ne kontrate (fixed price), gjate nje periudhe te caktuar kohore.

  • Opcioni Bleres i mundeson pronareve te saj qe te blejne nje sasi te caktuar te aktives me qmim te caktuar paraprakisht ne kontrate (fixed price), gjate nje periudhe te caktuar kohore.

  • Pra pronari i opcionit (bleresi) fiton te drejten per te blere aktiven e caktuar (malli, sherbimet, letra me vlere, etj), dhe per kete te drejte bleresi i opcionit paguan primin, si qmim i opcionit.



Shembull: Firma “A” e blen opcionin nga firma “B” me te drejten qe te bleje 100 aksione te rendomta me qmim 50 € per aksion, dhe afati i skadimit te opcionit eshte 31.12.2016.

  • Shembull: Firma “A” e blen opcionin nga firma “B” me te drejten qe te bleje 100 aksione te rendomta me qmim 50 € per aksion, dhe afati i skadimit te opcionit eshte 31.12.2016.

  • Nese qmimi i tregut me 31.12.2016 eshte 60€ (P=60€), pronari i opcionit realizon fitim prej 10€, pasi qe ka te drejte ta shfrytezoj opcionin dhe ti bleje aksionet me qmimin e kontratuar 50€ per aksion. P - S = 60 - 50 = 10€ per aksion. Ne kete rast 10€/aksion nuk eshte qmim i paster sepse aty nuk eshte perfshire edhe primi qe paguan bleresi.









  • Tek Opcionet Blerese na paraqiten tre raste:

  • Opcionet “at the money”- Nese qmimi i tregut i aksioneve eshte i barabart me qmimin e kontraktuar (P=S),

  • Opcionet “in the money” - Nese qmimi i tregut i aksioneve eshte me i madh se qmimi i kontraktuar (P>S),

  • Opcionet “out of the money” - Nese qmimi i tregut i aksioneve eshte me i vogel se qmimi i kontraktuar (P



Opcionet shitese jane te kunderta ne krahasim me opcionet blerese. Opcionet shitese pronareve te tyre u japin te drejten qe te shesin sasine e caktuar te aktives sipas qmimit te caktuar paraprakisht ne kontrate (fixed price), gjate nje periudhe te caktuar kohore. Te opcioni shites pronari pret renie te qmimit te aktives per te cilen lidh kontraten e opcionit, dhe duke blere opcionin shites ai mbrohet nga renia e qmimit te aktives.

  • Opcionet shitese jane te kunderta ne krahasim me opcionet blerese. Opcionet shitese pronareve te tyre u japin te drejten qe te shesin sasine e caktuar te aktives sipas qmimit te caktuar paraprakisht ne kontrate (fixed price), gjate nje periudhe te caktuar kohore. Te opcioni shites pronari pret renie te qmimit te aktives per te cilen lidh kontraten e opcionit, dhe duke blere opcionin shites ai mbrohet nga renia e qmimit te aktives.



Shembull: Firma “A“ ka blere opcionin me te drejte te shitjes se 100 aksioneve te firmes “B“ sipas qmimit te kontraktuar prej 50€ dhe afati i skadimit eshte 31.12.2016.

  • Shembull: Firma “A“ ka blere opcionin me te drejte te shitjes se 100 aksioneve te firmes “B“ sipas qmimit te kontraktuar prej 50€ dhe afati i skadimit eshte 31.12.2016.

  • Motivi kryesor i bleresit te opcionit shites qendron ne mbrojtjen nga rreziku i renies se qmimit te aktives se caktuar. Nese qmimi i tregut te aksioneve nga shembulli yne bie ne 40€ per aksion, pronari do ta shfrytezoj opcionin dhe do ti shes aksionet sipas qmimit te kontraktuar prej 50€ per aksion.











  • Tek Opcionet Shitese na paraqiten tre raste:

  • Opcionet “at the money”- Nese qmimi i tregut i aksioneve eshte i barabart me qmimin e kontraktuar (P=S),

  • Opcionet “in the money” - Nese qmimi i tregut i aksioneve eshte me i vogel se qmimi i kontraktuar (P

  • Opcionet “out of the money” - Nese qmimi i tregut i aksioneve eshte me i madh se qmimi i kontraktuar (P>S).



Ndarja tjeter me e shpeshte eshte ne tipin amerikan dhe europian:

  • Ndarja tjeter me e shpeshte eshte ne tipin amerikan dhe europian:

  • Opcioni Evropian – i lejon pronarit qe opcionin ta shfrytezoj vetem ne daten e skadimit te opcionit.

  • Opcioni amerikan – i lejon pronarit qe opcionin ta shfrytezoj cilen do dite nga momenti i blerjes se opcionit deri ne daten e skadimit te saj, por jo edhe ne daten e skadimit te kontrates se opcionit.



Kriteri me i shpeshte per ndarjen e opcioneve eshte sipas tipit te aktivave me te cilen lidhet opcioni:

  • Kriteri me i shpeshte per ndarjen e opcioneve eshte sipas tipit te aktivave me te cilen lidhet opcioni:

  • Opcionet financiare ku hyjne:

  • Opcionet devizore,

  • Opcionet ne normen e kamates,

  • Opcionet ne indeksin e tregut.

  • Opcionet e mallit,

  • Opcionet reale.















Yüklə 448 Kb.

Dostları ilə paylaş:




Verilənlər bazası müəlliflik hüququ ilə müdafiə olunur ©genderi.org 2024
rəhbərliyinə müraciət

    Ana səhifə