69
Qeyd etmək lazımdır ki, reytinq hər hansı riyazi düsturla hesablanmır və miqdar
göstəriciləinin keyfiyyət interpretasiyasını əks etdirir, müxtəlif amilər əsasında təhlil
prosesi yerinə yetirilir. Ilk növbədə siyasi sistem – hökümət forması, siyasi
məsələlərin həlli zamanı konsensus dərəcəsi, borcların ödənilməsi imkanı və s.
qiymətləndirilir. Sonra sosial mühit –həyat tərzi, demoqrafik vəziyyət və s. öyrənilir.
Son mərhələdə isə beynəlllxalq əlaqələr sferası – siyasi risk üzrə tədqiqat işləri
aparılır.
Sərbəst reytinqi təyin edərkən mühüm məsələlərdən biri iqtisadi riskin
qiymətləndirilməsi prosesidir. Bu zaman birinci növbədə ölkənin iqtisadi potensialı,
onun resursları, kapital qoyuluşları, istehsal, xidmət sferası, yaradılan məhsulun
tplanılması və istifadə olunma üçün paylanılması və s. qiymətləndirilir. Sonra dövlət
maliyyəsi – vergi sistemi, büdcə, məsrəflər, dövlətin borcu nəzərdən keçirilir. Üçüncü
mərhələdə ölkədə pul sisteminin vəziyyəti və inflyasiya səviyyəsi, bank sisteminin
müstəqilliyi təhlil olunur. qtisadi risk bilavasitə ölkənin ödəniş balanı ilə əlaqədardır
və bu səbəbdən növbəti mərhələdə ödəniş balansın təhlili prosesi həyata keçirilir. Son
mərhələdə xarıcı valyutaların mövqeyi, valyuta məzənnələri, xarıcı valyutada olan
borclar və s. nəzərdən keçirilir.
Sərbəst reytinq
Siyasi riskin qiymətləndirilməsi
Iqtisadi riskin qiymətləndirilməsi
Siyasi sistem
Sosial mühit
Beynəlxalq münasibətlər
Xarici mövqenin
qiymətləndirilməsi
qtisadi struktur və artım
Dövlət maliyyəsi və
borcu
Pul sistemi və infilyasiya
səviyyəsi
Ödəniş balansı
70
Maliyyə institutlarının reytinqi zsasən bankların reytinqi ilə təyin olunur və bu
zaman biznes və maliyyə risklərinin qiymətləndirilməsi prosesi həyata keçirilir.
Emitent şirkətlərin reytinqi onların iqtisadi və maliyyə vəziyyətinin təhlili zsasında
təyin olunur. Bu reytinq əsas etibarilə istiqrazların, vksellərin və digər kommersiya
öhdəçiliklərinin,
orta
müddətli
notların,
bank
kreditləri
ödənişlərinin
qiymətləndirilməsi zamanı istifadə olunur. Bu reytinqə eləcə də lizinq və zəmanət
ə
məliyyatlarının aparılması zamanı kredit reytinqinin təyin olunması üçün müraciət
olunur.
Emitent şirkətlərin reytinqi tıəyin olunarkən, onların fəaliyyət perspektivləri,
idarəetmə keyfiyyətləri, rəqabət qabiliyyətləri və c. Üzrə tədqiqat işləri aparılır. Ilk
növbədə şirkətin keyfiyyət göstəriciləri təhlil olunur, sonra isə onların maliyyə
siyasəti, müəyyən müddət ərzində gəlirlilik göstəriciləri, nağd pul axınları, kapital
strukturları, maliyyə çevikliyi və s. kimi miqdar qiymətləndirmələri həyata keçirilir.
Emitent şirkətlərin investisiyaya cəlb olunma qabiliyyətlərinin təyin edərkən, onların
aşağıdakı göstəriciləri nəzərə alınır: kapital qoyuluşunun səmərəliyi və gəlirliyi;
ş
irkətin maliyyə vəziyyəti; şirkətin istehsal potensialı; qiymətli kağızlara qoyulan
vəsaitlərin etibarlılığı və təhlükəsizliyi; aksiya qiymətlərinin artma perspektivi.
Şə
kil 3.2
Bankların reytinginin qiymə
tlə
ndirilmə
si
71
Şə
kil 3.3.
Emitent ş
irkə
tlə
rin reytinginin qiymə
tlə
ndirilmə
si
Bankların reytinqi
Balans riskin qiymətləndirilməsi
Maliyyə riskin
qiymətləndirilməsi
qtisadiyyat
qtisadi meyllər
qtisadi sahələrin təhlili
darəetmənin keyfiyyəti
Kapital
Aktivlər
Passivlər
Bazarda yeri
Strategiya
Kommersiya fəaliyyətinin
diversifikasiyası
qtisadi əlamət üzrə
diversifikasiya
Gəlirlər
Depozitlər
Likvidlik
Maliyyə çevikliyi
Struktur riski
Bazar riski
qtisadi əlamət üzrə
diversifikasiya
72
Birinci qrupa aid olunan göstəricilər şirkətin mənfəətliyioni və aktivlər üzrə
idarəolunma keyfiyyətini xarakterizə edir. Ikinci qrup göstəricilər şirkətin malyyə
vəziyyətini təyin edir. Üçüncü qrupa şirkətlərin istehsal potensiallarını xarakterizə
Bankların reytinqi
Balans riskin qiymətləndirilməsi
Maliyyə riskin
qiymətləndirilməsi
qtisadiyyat
qtisadi meyllər
qtisadi sahələrin təhlili
darəetmənin keyfiyyəti
Kapital
Aktivlər
Passivlər
Bazarda yeri
Strategiya
Kommersiya fəaliyyətinin
diversifikasiyası
qtisadi əlamət üzrə
diversifikasiya
Gəlirlər
Depozitlər
Likvidlik
Maliyyə çevikliyi
Struktur riski
Bazar riski
qtisadi əlamət üzrə
diversifikasiya