Nasdaq, inc



Yüklə 4,97 Kb.
Pdf görüntüsü
səhifə14/73
tarix01.04.2018
ölçüsü4,97 Kb.
#35644
1   ...   10   11   12   13   14   15   16   17   ...   73

Table Of Contents
• pre-tax restructuring and revenue investment costs;
• the retention of strategic partners and attracting new strategic partners; and
• negative impacts on employee morale and performance as a result of job changes and reassignments.
For these reasons, we may not achieve the anticipated financial and strategic benefits from our acquisitions and initiatives. Any actual cost
savings and synergies may be lower than we expect and may take a longer time to achieve than we anticipate, and we may fail to realize the
anticipated benefits of acquisitions.
We will need to invest in our operations to maintain and grow our business and to integrate acquisitions, and we may need additional funds,
which may not be readily available.
We depend on the availability of adequate capital to maintain and develop our business. Although we believe that we can meet our current
capital requirements from internally generated funds, cash on hand and available borrowings under our revolving credit facility, if the capital and
credit markets experience volatility, access to capital or credit may not be available on terms acceptable to us or at all. Limited access to capital or
credit in the future could have an impact on our ability to refinance debt, maintain our credit rating, meet our regulatory capital requirements,
engage in strategic initiatives, make acquisitions or strategic investments in other companies or react to changing economic and business
conditions. If we are unable to fund our capital or credit requirements, it could have an adverse effect on our business, financial condition and
operating results.
In addition to our debt obligations, we will need to continue to invest in our operations for the foreseeable future to integrate acquired
businesses and to fund new initiatives. If we do not achieve the expected operating results, we will need to reallocate our cash resources. This may
include borrowing additional funds to service debt payments, which may impair our ability to make investments in our business or to integrate
acquired businesses.
Should we need to raise funds through issuing additional equity, our equity holders will suffer dilution. Should we need to raise funds
through incurring additional debt, we may become subject to covenants even more restrictive than those contained in our revolving credit facility,
the indentures governing our notes and our other debt instruments. Furthermore, if adverse economic conditions occur, we could experience
decreased revenues from our operations which could affect our ability to satisfy financial and other restrictive covenants to which we are subject
under our existing indebtedness.
We operate in a highly regulated industry and may be subject to censures, fines and enforcement proceedings if we fail to comply with
regulatory obligations.
We operate in a highly regulated industry and are subject to extensive regulation in the U.S. and Europe. The securities trading industry is
subject to significant regulatory oversight and could be subject to increased governmental and public scrutiny in the future in response to global
conditions and events. In the U.S., our markets and broker-dealer subsidiaries are regulated by the SEC, FINRA and/or CFTC and, in the Nordics,
Baltics and U.K., our markets are subject to local and/or European Union regulation. As a result, our regulated markets are subject to audits,
investigations, administrative proceedings and enforcement actions relating to compliance with applicable rules and regulations. Regulators have
broad powers to impose fines, penalties or censure, issue cease-and-desist orders, prohibit operations, revoke licenses or registrations and impose
other sanctions on our exchanges, broker-dealers and markets for violations of applicable requirements.
We became a party to several legal and regulatory proceedings in 2012 and 2013 relating to the Facebook IPO that occurred on May 18,
2012 .   In 2013, the SEC completed an investigation into the Facebook matter and accepted our offer of settlement which included a monetary
penalty and an agreement to implement certain measures aimed at preventing future violations of the Exchange Act and the rules and regulations
promulgated thereunder. In the future, we could be subject to SEC or other regulatory investigations or enforcement proceedings that could result
in substantial sanctions, including revocation of our operating licenses. Any such investigations or proceedings, whether successful or
unsuccessful, could result in substantial costs, the diversion of resources, including management time, and potential harm to our reputation, which
could have a material adverse effect on our business, results of operations or financial condition. In addition, our exchanges could be required to
modify or restructure their regulatory functions in response to any changes in the regulatory environment, or they may be required to rely on third
parties to perform regulatory and oversight functions, each of which may require us to incur substantial expenses and may harm our reputation if
our regulatory services are deemed inadequate.
The regulatory framework under which we operate and new regulatory requirements or new interpretations of existing regulatory
requirements could require substantial time and resources for compliance, which could make it difficult and costly for us to operate our
business.
Under current U.S. federal securities laws, changes in the rules and operations of our securities markets, including our pricing structure,
must be reviewed and in many cases explicitly approved by the SEC. The SEC may approve, disapprove, or recommend changes to proposals that
we submit. In addition, the SEC may delay either the approval process or the initiation of the public comment process. Any delay in approving
changes, or the altering of any proposed change, could have an adverse effect on our business, financial condition and operating results. We must
compete not only with ATSs that are not subject to the same SEC
19
 


Yüklə 4,97 Kb.

Dostları ilə paylaş:
1   ...   10   11   12   13   14   15   16   17   ...   73




Verilənlər bazası müəlliflik hüququ ilə müdafiə olunur ©genderi.org 2024
rəhbərliyinə müraciət

    Ana səhifə