Nova Scotia lira



Yüklə 49,98 Kb.
Pdf görüntüsü
tarix02.01.2018
ölçüsü49,98 Kb.
#19531


This Addendum sets out further provisions that apply to LIRAs

which are subject to the Pension Benefits Act of the province of

Nova Scotia (the “Act”).

This Addendum forms a part of the main LIRA Agreement to

which it is attached. In the case of any inconsistency between the

main LIRA Agreement and this Addendum, this Addendum shall

prevail in all cases.

1. Definitions

All of the definitions regarding life income funds set out in the

applicable pension legislation are incorporated in this LIRA

Agreement.



2. Schedule 3 of Pension Benefits Regulations (Nova Scotia)

In accordance with the requirements of the Pensions Benefits



Regulations (Nova Scotia) (the "Regulations"), Schedule 3 is

included below as part of this LIRA Agreement.



3. Annual Information

We will provide the information described in Section 4 of Schedule 3

(set out below), to the persons indicated in that Section.

4. Reliance on Information

We are entitled to rely upon the information provided by you in

an application to purchase a LIRA and in an application to

withdraw or transfer money from your LIRA, as prescribed by the

Regulations.

5. Withdrawals and Transfers

When applying to transfer excess amounts or to withdraw funds

due non-residency, shortened life expectancy, or a small balance,

the application that meets the requirements of the Act and the

Regulations constitutes authorization to us to make the payment

or transfer from the LIRA in accordance with the Act and the

Regulations. We are required to make the payment to which you

are entitled no later than 30 days after we receive the completed

application and accompanying documents.

Additionally, for a small balance withdrawal, the value of all of

the assets in all LIRAs and LIFs owned by you on the date you sign

an application to withdraw or transfer funds at age 65 must be

determined using the most recent statement about each LIRA or

LIF given to you dated no earlier than 1 year before you sign the

application.

6. Amendments

From time to time we may amend this LIRA Agreement upon 90

days written notice.

We will not amend this LIRA Agreement if the amendment would

result in a reduction of your rights under it unless: (a) we are

required by law to make the amendment, or (b) we allow you to

transfer all or part of the assets of the LIRA under the terms of the

LIRA as they exist before the amendment is made. In either case

we will give you notice in writing of the amendment and the

nature of the amendment and allow you at least 90 days after the

notice is given to transfer all or part of the assets in your LIRA.

7. Address of The Bank of Nova Scotia Trust Company

(Scotiatrust

®

)

The mailing address of Scotiatrust is as follows:

Scotiatrust

44 King Street West

Toronto, Ontario M5H 1H1



Addendum

for Nova

Scotia LIRAs

Addendum


Scotia Locked-in Retirement Account (LIRA) 

Page 1 of 2

8983518 (11/15)

Schedule 3: Nova Scotia LIRA Addendum

(Pension Benefits Regulations)

Note: This document is Schedule 3 to the Pension Benefits

Regulations (Nova Scotia). It forms part of the regulations

and must be read, construed and interpreted in conjunction

with the Pension Benefits Act and its regulations.

Definitions for this Schedule 

1.    In this Schedule,

“Act” means the Pension Benefits Act;

“domestic contract”, as defined in Section 2 of the regulations,

means a written agreement referred to in, and for the purpose of

Section 74 of the Act that provides for a division between spouses

of any pension benefit, deferred pension or pension and includes a

marriage contract as defined in the Matrimonial Property Act;

“federal Income Tax Act”, as defined in Section 2 of the

regulations, means the Income Tax Act (Canada) and, unless

specified otherwise, includes the regulations made under that Act;

“owner ” means any of the following persons, as set out in

subsection 205(2) of the regulations, who has purchased a LIRA:

(i)    a former member who is entitled to make a transfer under

clause 61(1)(b) of the Act,

(ii)    a spouse of a person who was a member, and who is entitled

to make a transfer under clause 61(1)(b) of the Act,

(iii)   a person who has previously transferred an amount under

clause 61(1)(b) of the Act into a LIRA or LIF,

(iv)   a person who has previously transferred an amount into a LIRA

as a result of a division of any pension benefit, deferred

pension or pension under Section 74 of the Act,

(v)    a spouse who is entitled to transfer a lump sum as a result of a

division of any pension benefit, deferred pension or pension

under Section 74 of the Act;

“regulations” means the Pension Benefits Regulations made under

the Act;

“spouse”, as defined in the Act, means either of 2 persons who

(i)    are married to each other,

(ii)    are married to each other by a marriage that is voidable and

has not been annulled by a declaration of nullity,

(iii)   have gone through a form of marriage with each other, in

good faith, that is void and are cohabiting or, if they have

ceased to cohabit, have cohabited within the 12-month period

immediately preceding the date of entitlement,

(iv)   are domestic partners within the meaning of Section 52 of the



Vital Statistics Act, or

(v)    not being married to each other, are cohabiting in a conjugal

relationship with each other, and have done so continuously

for at least

       (A) 3 years, if either of them is married, or

       (B) 1 year, if neither of them is married;

“Superintendent” means the Superintendent of Pensions, as

defined in the Act.

Note Re Requirements of the Pension Benefits Act and Regulations

Prohibitions on transactions from Section 91 of Act 

Under Section 91 of the Act, money held in a LIRA must not be

commuted or surrendered in whole or in part except as permitted by

this Schedule and the regulations including, without limiting the

generality of the foregoing, the following Sections of the regulations:

®

Registered trademark of The Bank of Nova Scotia, used under licence. ™Trademark of The Bank of Nova Scotia, used under licence. Scotia Wealth Management™ consists of a range of financial services provided by The



Bank of Nova Scotia (Scotiabank

®

); The Bank of Nova Scotia Trust Company (Scotiatrust



®

); Private Investment Counsel, a service of 1832 Asset Management L.P.; 1832 Asset Management U.S. Inc.; Scotia Wealth Insurance

Services Inc.; and ScotiaMcLeod

®

, a division of Scotia Capital Inc. Estate and trust services are provided by The Bank of Nova Scotia Trust Company. Wealth advisory and brokerage services are provided by ScotiaMcLeod, a



division of Scotia Capital Inc. Scotia Capital Inc. is a member of the Canadian Investor Protection Fund and the Investment Industry Regulatory Organization of Canada.


•     Sections 211 through 230, respecting withdrawal in

circumstances of financial hardship

•     Section 231, respecting withdrawal in circumstances of

considerably shortened life expectancy

•     Section 232, respecting withdrawal in circumstances of non-

residency

•     Section 233, respecting withdrawal of small amounts at age 65

•     Section 198, respecting the transfer of an excess amount, as

defined in that Section.

Pursuant to subsection 91(2) of the Act, any transaction that

contravenes Section 91 of the Act is void.

Values of assets in LIRA subject to division

The value of the assets in a LIRA is subject to division in accordance

with all of the following:

•     an order of the Supreme Court of Nova Scotia that provides for

the division of any pension benefits under Section 74 of the Act 

•     a domestic contract that provides for the division of any

pension benefit, deferred pension or pension under Section 74

of the Act

•     the regulations 



Money held in LIRA

The following requirements are set out in the Pension Benefits Act

and are applicable to LIRAs governed by this Schedule:

•     Money held in a LIRA must not be assigned, charged, or given

as security except as permitted by subsection 88(3) of the Act

or Section 90 of the Act, and any transaction purporting to

assign, charge, anticipate or give the money in the LIF as

security is void.

•     Money held in a LIRA is exempt from execution, seizure or

attachment except for the purpose of enforcing a maintenance

order as permitted by Section 90 of the Act.

Transferring assets from LIRAs

2     (1)   An owner of a LIRA may transfer all or part of the assets in

the LIRA to any of the following:

             (a) the pension fund of a pension plan registered under the

pension benefits legislation in any Canadian jurisdiction

or to the pension fund of a pension plan provided by a

government in Canada;

             (b) a LIRA held by another financial institution;

             (c) a LIF;

             (d) a life annuity.

       (2)   The date of a transfer under subsection (1) must not be

later than 30 days after the owner requests it, unless any of the

following apply:

             (a) the financial institution providing the LIRA does not

have all the information necessary to complete the

transaction, in which case the 30-day period begins to

run from the date the financial institution has all the

necessary information;

             (b) the transfer is in respect of assets held as securities

whose term of investment extends beyond the 30-day

period.

       (3)   If assets in a LIRA consist of identifiable and transferable



securities, the financial institution providing the LIRA may

transfer the securities with the consent of the owner of the

LIRA.

       (4)   A financial institution providing a LIRA must advise the



financial institution to which the assets of the LIRA are

transferred

             (a) that the assets were held in a LIRA in the current year;

and


             (b) whether the assets were determined in a manner that

differentiated on the basis of sex.

Information to be provided by financial institution on transfers of

assets of LIRAs

3     If the assets in a LIRA are transferred, the financial institution

providing the LIRA must give the owner the information

required by Section 4 of this Schedule, determined as of the

date of the transfer. 

Information to be provided annually by financial institution

4     At the beginning of each fiscal year of a LIRA, a financial

institution providing the LIRA must provide all of the following

information to the owner about their LIRA as of the end of the

previous fiscal year:

       (a)   with respect to the previous fiscal year,

             (i) the sums deposited,

             (ii) any accumulated investment earnings, including any

unrealized capital gains or losses,

             (iii) the payments made out of the LIRA,

             (iv) any withdrawals from the LIRA,

             (v) the fees charged against the LIRA;

       (b) the value of the assets in the LIRA at the beginning of the

fiscal year of the LIRA.



Death benefits

5     (1)   If the owner of a LIRA dies, the following are entitled to

receive a benefit equal to the value of the assets in the

LIRA, subject to subsections (4) and (5):

             (a) the owner’s spouse;

             (b) if there is no spouse or if the spouse is disentitled under

subsection (4) or (5), the owner’s named beneficiary;

             (c) if there is no named beneficiary, the personal

representative of the owner’s estate.

       (2)   For the purposes of subsection (1), a determination as to

whether an owner of a LIRA has a spouse must be made

as of the date the owner dies.

       (3)   For the purposes of subsection (1), the value of the assets

in a LIRA includes all accumulated investment earnings,

including any unrealized capital gains and losses, of the

LIRA from the date of death until the date of payment.

       (4)   A spouse is not entitled to receive the value of the assets in

a LIRA under clause (1)(a) if the owner of the LIRA was not

a member or former member of a pension plan from

which the assets were transferred, directly or indirectly, to

purchase the LIRA.

       (5)   A spouse who is living separate and apart from the owner

of a LIRA without a reasonable prospect of resuming

cohabitation on the date the owner dies is not entitled to

receive the value of the assets in the LIRA under clause

(1)(a) if any of the following conditions apply:

             (a) the spouse delivered a written waiver to the financial

institution in accordance with Section 6 of this

Schedule;

             (b) the spouse is not entitled to receive any amount in

respect of the assets in the LIRA in accordance with the

terms of a domestic contract that provides for the

division of any pension benefit, deferred pension or

pension under Section 74 of the Act;

             (c) the spouse is not entitled to receive any amount in

respect of the assets in the LIRA in accordance with a

court order respecting a division of a pension benefit,

deferred pension or pension under Section 74 of the

Act.

       (6)   The benefit described in subsection (1) may be transferred



to a registered retirement savings arrangement in

accordance with the federal Income Tax Act.

Waiver of entitlement to death benefits by spouse

6     (1)   A spouse of an owner of a LIRA may waive their

entitlement to receive a benefit described in Section 5 of

this Schedule from the LIRA, by delivering, any time before

the death of the owner, a written waiver in an approved

form to the financial institution providing the LIRA.

       (2)   A spouse who delivers a waiver under subsection (1) may

cancel it by delivering a written and signed notice of

cancellation to the financial institution before the date the

owner of the LIRA dies. Information to be provided by

financial institution on death of owner

7     If the owner of LIRA dies, the financial institution providing the

LIRA must give the information required by Section 4 of this

Schedule, determined as of the date of the owner’s death, to

any person who is entitled to receive the assets in the LIRA

under subsection 5(1) of this Schedule.



Page 2 of 2

Yüklə 49,98 Kb.

Dostları ilə paylaş:




Verilənlər bazası müəlliflik hüququ ilə müdafiə olunur ©genderi.org 2024
rəhbərliyinə müraciət

    Ana səhifə