Do końca XVI w. w Europie obserwujemy rozwój gospodarczy. 1619-22 zmiana koniunktury, początkowo wzrost cen, nadprodukcja i początek deflacji. Napływ metali szlachetnych z Ameryki, pogorszenie warunków klimatycznych (ochłodzenie), spadek demograficzny, konflikty zbrojne, spadek produkcji rolnej, epidemie dżumy (Włochy 1629-30, Anglia 1665-66 – wymiera 25% ludności). Do końca XVI w. w Europie obserwujemy rozwój gospodarczy. 1619-22 zmiana koniunktury, początkowo wzrost cen, nadprodukcja i początek deflacji. Napływ metali szlachetnych z Ameryki, pogorszenie warunków klimatycznych (ochłodzenie), spadek demograficzny, konflikty zbrojne, spadek produkcji rolnej, epidemie dżumy (Włochy 1629-30, Anglia 1665-66 – wymiera 25% ludności). Przesunięcie centrów rozwoju gospodarczego z krajów śródziemnomorskich (Włochy, Hiszpania) na północ. Dominacja gospodarcza Holandii w XVII w. – rozwój handlu, manufaktur i związków pracowniczych na wsi. Utrwalenie stosunków feudalnych na południu i wschodzie Europy Porażki gospodarcze Hiszpanii od 1580 r. Spadek liczby ludności (z 8,5 mln w 1591 do 6 mln w 1646). Upadek rolnictwa, zadłużenie właścicieli ziemskich i państwa, bankructwa banków (Bank miejski w Walencji), wzrost kosztów obsługi długu. Przejęcie handlu przez kupców zagranicznych. Kryzys handlowy w Anglii 1620 - 24r. Następuje gwałtowny spadek sprzedaży włókna eksportowanego na kontynent o ok. 25%. Przyczyną fundamentalną był wzrost konkurencji w Europie. Kryzys spowodował szereg spekulacji co do jego przyczyn (jakość tkanin, przywileje handlowe czy też „brak pieniędzy” i niestabilność kursów walut.).
Weksel jest papierem wartościowym inkorporującym polecenie wystawcy skierowane do trasata aby zapłacił określoną sumę remitentowi. Weksel jest papierem wartościowym inkorporującym polecenie wystawcy skierowane do trasata aby zapłacił określoną sumę remitentowi. Czek ma podobny charakter ale w tym przypadku trasatem jest zawsze bankier Obligacja jest dokumentem inkorporującym bezwarunkowe przyżeczenie zapłaty określonej kwoty przez obligatariusza. Dokumenty takie podobno pochodzą z Chin. Używane były w handlu przez kupców arabskich (XII w.) skąd przywędrowały do Hiszpanii i Włoch. Tam uzyskały współczesne cechy. Najstarsza znana obligacja wystawiona została w roku 1553 w Medina del Campo (Hiszpania) Rozwój tych instrumentów przypada na XVI – XVIII w. Akcja to papier wartościowy który inkorporuje prawa wspólnika w spółce akcyjnej. Pierwszą spółką akcyjna była holenderska Kompania Wschodnioindyjska
John Law (1671-1729) – Szkot, ale zamieszkał we Francji gdzie musiał uchodzić, przed szkockim wymiarem sprawiedliwości John Law (1671-1729) – Szkot, ale zamieszkał we Francji gdzie musiał uchodzić, przed szkockim wymiarem sprawiedliwości Money and Trade Considered: A Proposal for Supplying the Nation with Money (1705) Wartość towarów nie zależy od ilości pieniądza w obrocie ale od ilości towarów i pobyt na nie. Pieniądz ma wyłącznie funkcję wymienną i w ten sposób ułatwia handel. Zwiększenie podaży pieniądza powinno doprowadzić do zwiększenia zatrudnienia, upraw rolnych, produkcji i handlu. W odróżnieniu od merkantylistów, którzy optowali za pieniądzem opartym na kruszcu, on proponował rozpowszechnienie pieniądza papierowego, który jest tańszy i łatwiej można regulować jego podaż. Zabezpieczeniem wartości i stabilności pieniądza papierowego było „przywiązanie” go do wartości ziemi – byłby emitowany jako forma pożyczki gruntowej. Law postrzegał ceny ziemi jako bardziej stabilne niż ceny kruszców szlachetnych. Do swoich pomysłów udało mu się po 1707 r. przekonać Regenta króla Ludwika XV we Francji. W 1716 r. w Paryżu tworzy Banque Generale, znacjonalizowany w 1718 r. jako Banque Royale. Banknoty emitowany przez ten bank miałyby być akceptowane jako środek płatniczy do celów podatkowych. Law zobowiązał się poprzez działania banku do ustabilizowania finansów królewskich, między innymi poprzez finansowanie skarbu pożyczkami z bardzo niskim oprocentowaniem. Bank jednak miał zbyt mało kapitało i rychło wpadł w spiralę zadłużenia. Aby ratować sytuację, Law przeprowadził emisję akcji Compagnie d’Occident, która miała wyłączność na handel z Lujzjaną. Dzięki różnym marketingowym zabiegom, kurs tych akcji wzrósł w roku 1719 od 500 liwrów do 10.025 pod koniec roku. 1720 r. Law jest mianowany Generalnym Kontrolerem Finansów i kontynuuje demonetyzacja złota i srebra. Nie panując na cenami akcji proponuje ich stopniową redukcję cenową. Proces wymyka się spod kontroli. Ceny lecą w dół. Ludzie tracą majątek ale dług królewski zostaje istotnie zredukowany. Kiedy depozytariusze żądają wymiany papierowych banknotów na złote i srebrne monety bank traci płynność finansową.
Dostları ilə paylaş: |