Number 30, 2010
45
UOT 338.12:338.34
1929 VƏ 2008 BÖHRANLARININ MAKROİQTİSADİ SƏBƏB
VƏ NƏTİCƏLƏR BAXIMINDAN MÜQAYİSƏSİ
Osman Nuri ARAS
Fatih Universitesi, Ekonomi Bölümü
,
Doç. Dr.
İstanbul / TÜRKİYƏ
onaras@fatih.edu.tr
Elçin SÜLEYMANOV
Qafqaz Universiteti, İqtisadiyyat
və idarəetmə fakültəsi
Maliyyə bölməsi
Bak / AZƏRBAYCAN
elsuleymanov@qu.edu.az
XÜLASƏ
Bu çalışma, təsirləri bax m ndan müasir dünyan n
ı ı
ən ağır iqtisadi krizi olan 1929 dünya böhran n n v
ı
ə 2008
ilində dünya iqtisadiyyatı ı təsiri alt na alan dünya iqtisadi böhran n n makro iqtisadi s
ı
əbəb və nəticələrinin
müqaisəli olaraq analizini əhatə etməkdədir. Makro iqtisadi səbəb və nəticə bax m ndan h
ı
ər iki böhranın oxşar
və fərqli xüsusiyyətlərə sahib olduqla ı görülməkdədir. Bazar iqtisadiyya ı ilə əlaqəli səhvlərin təkraralanmas n n
ı
oxşarlıqların təməlində yatan səbəb olduğu görülməkdədir. Krizlər aras nda
ı
ı səbəb və nəticə aras nda
ı
ı fərq-
lliliklərdə isə 1920 ci illərdən 2008 ci illərə ölkələr ara ı iqtisadi əlaqələrin həcmində, növündə və mahiyyətindəki
dəyişiklərin yaşanması əsas səbəb olaraq diqqət çəkməkdədir.
Açar kəlimələr: 1929 Böhranı, 2008 Böhranı, Makro İqtisadi Səbəblər, Makro İqtisadi Təsirlər.
JEL Classification: E20, E23, E24, E29.
THE COMPARATIVE ANALYSIS OF MACRO ECONOMIC REASONS AND
CONSEQUENCES OF CRISIS IN 1929 AND 2008
ABSTRACT
This work comprises the comparative analysis of macro economic reasons and consequences of world
economic crisis happened in 2008 which affected the economy of the world and the 1929 crisis the biggest that
ever happened in the world. It is obvious that both of crises have common and different features from the macro
economic reason and consequence point of view. It is seen that the common features are based on the same
mistakes concerning market economy. The differences between these crises are lying on the volume, type and
meaning of economic relations from 1920 to 2008.
Key words: 1929 Crisis, 2008 Crisis, Macro economic reasons, Macro economic effects
JEL Classification: E20, E23, E24, E29.
Giriş
Qərbdə 1926-c illərə qədər yeni ixtiralar və
sürətli texnaloji inkişafla yaşanan iqtisadi
böyümə və daşınmaz əmlak sektorlar nda
ı
ı
spekulyativ inkişaf yaşanarkən, sərmayənin
geyri-menkuldan birjaya yönəlməsi ilə bir-
jada spekulyativ bir artım yaşanmışdır. Sə-
naye sektorunın inkişaf dinamikası 1926 cı
illərdən sonra əvvəlcə ləngiməyə və 1929-
cu illərdə durğunluğa girməsinin ard nca
1929 cu ilin oktyabr ay nda New York Bir-
jasında çöküşlə birlikdə bütün dünyaya təsir
edəcək olan iqtisadi böhran özünü göstər-
məyə başlamışdır. ABŞ da 1929-cu ildə baş-
layan iqtisadi böhran q sa müddətdə başda
sənayeləşmiş ölkələr olmaq üzrə dünya ölkə-
lərinə də təsir etməyə başlayaraq qlobal bir
Osman Nuri Aras, Elçin Süleymanov
JOURNAL OF QAFQAZ UNIVERSITY
Economics and administration
46
böhrana çevrilmişdir. 2008-ci ildə dünya
iqtisadiyyat n ümumi t
ı
əsiri alt na alan Qlo-
bal Böhran da yenə ABŞ da başlayan bir
iqtisadi böhrandır. Daşınmaz əmlak sektoru-
na verilən sub-prime mortgage kreditlərinin
geriyə dönməməsi, düşməyə başlayan əmlak
qiymətləri və gündəmdə olan bazar n əhə-
miyyətli aktyorlar olan maliyyə quruluşla-
r n təhlükə siqnallar verməyə başlamasıyla
banklar n yan nda dig
ı
ər maliyyə təşkilatla-
r n ödəniş portfeyində böhran başlamışdır.
Maliyyə təşkilatların böyük zərərləri ilə
likviditlik problemi yaşanmağa başlamışdır.
Ölkə daxilində başlayan tələb daralmas ,
istehsal və məşğulluğun azalması və ma-
liyyə sektorunda iflaslar ilə birlikdə böhran
q sa müddətdə qlobal mahiyyətə də bürün-
müşdür. Aşağıda 1929 və 2008 dünya iqtisa-
di böhranlar makro iqtisadi səbəbləri və
nəticələri bax m ndan müqayis
ı
əli olaraq
ələ al naraq qiymətləndiriləcəkdir.
1.
1929-cu il böhran və onun
spesfik xüsusiyyətləri
Birinci Dünya Müharibəsində iştirakçı döv-
lətlərlə yanaşı müharibəyə kənardan qa ı-
lan ABŞ, müharibədən sonrak illərdə dün-
yada əhəmiyyətli bir prestij qazan ı. Bu
müddətdə ABŞ xüsusilə Avropa ölkələri və
inkişaf etməkdə olan ölkələr üçün bir cazibə
mərkəzi hal na gəldi. Beləcə dünya iqtisa-
diyyat nda əhəmiyyətli rol qazanmağa baş-
layan ABŞ da müharibə müddətində əhə-
miyyətli dərəcədə qızıl rezervi yığıldı və
böyük sərmayə fondlar bu ölkədə cəmlən-
məyə başladı. ABŞ -da yığılan sərmayə, baş-
da nəqliyyat və iqlim şərtləri bax m ndan
ı
əlverişli olan Florida olmaqla daşınmaz
əmlaka və torpaq alışına yönəldi. Yax n ta-
rixdə tətil cənnətinə çevriləcəyi və daşın-
maz əmlaka istiqamətləndirilən sərmayənin
dəyərinin bir neçə qat artacağı düşünülərək
1926-c ildə Floridada daşınmaz əmlak sek-
toruna böyük miqdarda sərmayə qoyuldu.
Ancaq 1928-ci ildə Floridada yaşanan qasır-
ğada bir çox adam ölərkən, evlərə və gəmi-
lərə böyük ziyan dəydi. Qasırğa səbəbindən
əmlak qiymətləri düşməyə başladı. Daha
sonra satışa təqdim edilən daşınmaz əmlak
dəyərinin çox aşağı qiymətə belə sat la bil-
mədi. Digər tərəfdən Amerika xalq n n
ı
banklardan götürdüyü kreditləri geri ödə-
məsində axsaql qla
ı
ın yaşanmağa başlaması
bir sonrak add mda iqtisadiyyat n bütü
ı
ı
-
nünə əks olunmağa başladı. (Özgöker, 2009).
Bu müddətdə daşınmaz əmlak üzərində
fərziyyələrin sona çatmas ilə torpaq qiymət-
lərində azalma yaşanarkən, sərmayə bu dəfə
də New York Birjas na yönəldi. Sözü gedən
sərmayə istiqamətlənməsi ilə Amerikada
sürətlə yüksələn New York birja ı- Down
Jones 1. dünya müahribəsindən sonra çox
böyük bir işləm həcminə çatd . Belə ki səhm
qiymətlərindəki həddindən art q yüksəlmə
səbəbiylə, Federal Rezerv Bank spekulyativ
art m dayand rmaq üçün 1929
ı ı
-cu ilin yay
aylar nda faiz üçot dərəcəsini 7 faizdən 15
faizə yüksəltdi. Qərb ölkələrində 1926-c il-
lərə qədər yeni görüşlər və sürətli texnoloji
inkişaflarla avtomobil, tikinti və energetika
kimi sektorlar başda olmaqla yaşanılan iq-
tisadi böyümə də birjalarda yüksəlişlərdə
əhəmiyyətli səbəb oldu. Ancaq inkişaf edən
sənayelərdə yaşanan iqtisadi böyümə 1926-
c illərdən sonra yavaşlamağa başladı, 1929-
cu illərdə də tənəzzül nöqtəsinə çatd . Gün-
dəmdə olan yavaşlama və durğunluğun
arxas ndan, dünyaya təsir edəcək olan iqti-
sadi böhran New York Birjasında çöküşlə
özünü göstərməyə başladı. Birjada səhmlər
zirvədəykən, hissə sahiblərinin satışa yönəl-
məsi, New York Birjasının çöküşünə səbəb
oldu. Birjanın çöküşünü isə banklar n çö-
küşü davam etdi (Kazgan, 2008: 43-44).
Avtomobil, tikinti və elektronika sektorla-
rındakı şirkətlərin müflisləşdikləri şərhinin
arxas nca 1929-cu ilin oktyabr ay n n 21 d
ı
ə
xarici sərmayəçilər səhmlərini əllərindən
çıxarmağa başladı. Davam edən üç gün ər-
zində Dow Jones Sənaye Ortalamas (DJEA)
382 dən 299 a düşdü. New York Birjasında