06 Eylül 2013 Ekstra Tahvil piyasasinda iyimserlik zamanı
Yüklə 398,91 Kb. Pdf görüntüsü
|
- Bu səhifədəki naviqasiya:
- Tahvil faizlerindeki yukarı yönlü hareketlerin önümüzdeki dönemde görece sınırlı kalacağını tahmin ediyoruz.
- Tum bunları göz önünde bulundurduğumuzda müşterilerimizin, kendi risk profillerine uygun olan tahvil / bono fonlarını degerlendirebilecegini hatırlatıyoruz.
- Basit faiz, % Kaynak: Bloomberg, HSBC Portföy Yönetimi Getiri eğrisinde görünüm
- Baz puan* Kaynak: Bloomberg, HSBC Portföy Yönetimi Bono Piyasası’nda görünüm Ürün Adı
- Ürünün Uygun Olduğu Müşteri Risk Profili
|
-Ekstra
Tahvil piyasasinda iyimserlik zamanı
Merkez Bankası’nın politika faizlerinde değişiklik olmayacağına referans veren açıklamaları sonrasında tahvil piyasasındaki öngörülebilirliğin arttığını düşünüyoruz.
Tahvil faizlerindeki yukarı yönlü hareketlerin önümüzdeki dönemde görece sınırlı kalacağını tahmin ediyoruz.
Getiri eğrisinin kısa / orta tarafının mevduata alternatif olarak düşünülebileceği kanaatindeyiz.
Tum bunları göz önünde bulundurduğumuzda müşterilerimizin, kendi risk profillerine uygun olan tahvil / bono fonlarını degerlendirebilecegini hatırlatıyoruz.
Merkez Bankası’nın banka ekonomistleriyle bu hafta içerisinde gerçekleştirdiği toplantı, politika faizlerinde referans alınması gereken seviyenin %6.75 - %7.75 aralığı olduğunu bir kez daha teyit ederken, bu durum önümüzdeki dönemde para politikasına ilişkin belirsizlikleri azaltan bir gelişme olarak karşımıza çıkıyor.
Politika faizlerine ilişkin öngörülebilirliğin artmış olmasına da bağlı olarak, tahvil bono piyasasındaki risklerin görece dengelendiğini düşünüyoruz. Buna bağlı olarak önümüzdeki dönemde, tahvil faizlerindeki yukarı yönlü hareketlerin sınırlı kalabileceğini düşünmekle birlikte, özellikle getiri eğrisinin kısa/orta tarafının mevduata alternatif olarak değerlendirilebileceğini belirtiyoruz. Bunun dışında, enflasyona ilişkin yukarı yönlü riskleri de göz önünde bulundurduğumuzda, Tüfe’ye endeksli tahvillerin de görece olumlu olabileceği kanaatindeyiz.
36 7.54 8.68
9.02 9.17
9.35 9.46
9.37 9.49
9.62 9.62
4.35 4.40
4.70 4.86
5.06 5.33
5.64 5.80
6.13 6.11
0.0 2.0
4.0 6.0
8.0 10.0
12.0 3A 6A 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 7Y 9Y 1 0 Y 5 Eylül 2013 20 Mayıs 2013
06/09/2013 GünlükYatırım Bülteni -Ekstra
Esasında Merkez Bankası Başkanı Erdem Basçı’nın politika faizlerinde değişiklik olmayacağına dair geçtiğimiz hafta yaptığı açıklamalar sonrasında 2 yıl vadeli gösterge tahvilin bileşik faizi %10 seviyelerinden %9.4 seviyelerine doğru gerilerken, 10 yıl vadeli tahvil faizlerindeki düşüş %10.3’lardan %9.9 seviyeleri ile sınırlı kaldı.
Tum bunları göz önünde bulundurduğumuzda müşterilerimizin, kendi risk profillerine uygun olan tahvil / bono fonlarını degerlendirebilecegini hatırlatıyoruz.
35 -67.5
-40.5 -40.0
-50.0 -42.0
-29.5 -32.0
-80.0 -70.0
-60.0 -50.0
-40.0 -30.0
-20.0 -10.0
0.0 3A 6A 2Y 3Y 4Y 7Y 1 0 Y *, 28 Ağustos – 5 Eylül dönemi Baz puan* Kaynak: Bloomberg, HSBC Portföy Yönetimi Bono Piyasası’nda görünüm Ürün Adı 11 – Çok Düşük Risk 12 – Düşük Risk 13 – Orta Düzey Risk 14 – Yüksek Risk 15 – Çok Yüksek Risk HSBC Bank B Tipi Tahvil ve Bono Fonu (HSBCT) √ √ √ √ √ HSBC Yatırım B Tipi Tahvil ve Bono Fonu (HYMBT) √ √ √ √
06/09/2013 GünlükYatırım Bülteni -Ekstra
Bu doküman HSBC Portföy Yönetimi A.Ş (HSBC) tarafından sadece Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla düzenlenmiştir ve günlük olarak meydana gelen haber ve olaylar hakkında görüş ve analizler içermektedir. Bu dokümanda yer alan konular ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde tarafsız ya da bağımsız bir açıklama olarak değerlendirilmemeli ve araştırma raporu olarak da düşünülmemelidir. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu doküman ABD, İngiltere veya Japonya’da yayımlanamaz veya dağıtılamaz. HSBC bu dokümanda yer alan menkul kıymetler, finansal enstrümanlar veya benzeri bir yatırım enstrümanının kendi adına ve hesabına ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde bu enstrümanları satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Bu dokümanda yer alan menkul kıymetler veya finansal enstrümanların tamamı veya bir kısmının alış/satışından doğan komisyon veya masraflar HSBC tarafından veya onun adına görevli şahıslar tarafından alınabilir. HSBC bu dokümanı, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere dayandırmaktadır. Bu bilgilerin doğruluk ve/veya bütünlüğü konusunda HSBCsorumluluk almamaktadır. İfade edilen fikirler ve tahminler istendiği anda bildirim yapılmaksızın değiştirilebilir. Sunulan göstergesel alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC’nin alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan tüm tablo ve grafikler halka açık kaynaklardan ya da kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır. Bu dokümanda yer alan rakamlar geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Geçmiş performans gelecek performansın güvenilir bir göstergesi olmadığı gibi burada yer alan menkul kıymetler ve finansal enstrumanların değerleri ve getirileri yükselebileceği gibi düşebilir ve yatırımcısına yatırdığı tutarın altında bir değerde de geri dönüşü olabilir. Bu dokümanın tamamen veya kısmen çoğaltılması ya da içeriğinin HSBC’nin önceden izni olmaksızın ifşa edilmesi kesinlikle yasaktır. Bu doküman, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olan herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır. Bu dokümandaki bilgiler gönderilen kişiye özeldir ve bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen kullanıcının sorumluluğunda olup, bu dokümandaki herhangi bir bilginin yatırım tavsiyesi teşkil ettiği düşünülmemelidir. HSBC size yasal, vergiyle ilgili ya da diğer uzman tavsiyeler sağlamaktan sorumlu değildir. HSBC ya da herhangi bir HSBC görevlisi, yöneticisi, çalışanı ya da acentesi işbu dokümanın tamamen ya da kısmen kullanılmasından doğan herhangi bir kayıp ya da zararla ilgili yükümlülük kabul etmez. Bu rapor veya ürünler hakkında daha detaylı bilgi almak isterseniz ilgili HSBC personeli ile görüşünüz. HSBC Portföy Yönetimi A.Ş tarafından yayımlanmıştır. Yüklə 398,91 Kb. Dostları ilə paylaş:
|