Esame di finanza aziendale prova del 01 luglio 2010 –fila b



Yüklə 68,43 Kb.
tarix18.04.2018
ölçüsü68,43 Kb.
#39076


Esame di Finanza aziendale - Prova del 01 Luglio 2010 –Fila B


  1. Un basso valore di ROA (indicate la/le affermazione/i corretta/e):

    1. Indica una scarsa redditività per gli azionisti;

    2. Può dipendere da una scarsa redditività delle vendite realizzate;

    3. Può dipendere da un basso valore del tasso di rotazione del capitale investito;

    4. Dipende da un significativo ricorso all’indebitamento;

    5. Indica un’elevata redditività operativa.




  1. L’indice di liquidità immediata (indicate la/le affermazione/i corretta/e):

    1. Mette in rapporto le liquidità immediate e differite con le passività a breve;

    2. Mette in rapporto le attività correnti e le passività correnti;

    3. Raggiunge un livello soddisfacente se minore di 90%;

    4. E’ insoddisfacente se inferiore al 10%;

    5. Comprende anche poste di natura finanziaria.




  1. Il livello di capitalizzazione può essere misurato (indicate la/le affermazione/i corretta/e):

    1. Dal rapporto fra totale attivo e capitale proprio;

    2. Dal rapporto fra capitale proprio e debiti finanziari;

    3. Dal rapporto fra immobilizzazioni e totale attivo;

    4. Dà informazioni sulla scadenza dei debiti finanziari al denominatore del rapporto;

    5. Un suo incremento può comportare difficoltà nel reperire nuovi finanziamenti.




  1. Secondo Basilea 2, la griglia di valori di LGD utilizzata nell’IRB base (indicate la/le affermazione/i corretta/e):

    1. Prevede un valore pari al 45% per i prestiti non garantiti;

    2. Prevede che la percentuale del 45% indicata al sub a) resti invariata anche in presenza di garanzie;

    3. Prevede che la percentuale del 45% indicata al sub a) si riduca in presenza di strumenti finanziari in garanzia;

    4. Prevede che la percentuale del 45% indicata al sub a) si riduca in presenza di immobili in garanzia;

    5. Prevede un valore pari al 45% per i prestiti non garantiti e pari al 65% per quelli garantiti.




  1. L’impresa Teta presenta i seguenti dati di Stato Patrimoniale e Conto Economico.

Stato Patrimoniale

Conto Economico 2009 

Attività

2008

2009

Passività

2008

2009

Cassa

2.000

2.500

Capitale Sociale

400.000

400.000

Vendite

1.440.000

Crediti v/clienti

230.000

240.000

Riserve

90.000

106.400

Acquisti

-600.000

Magazzino

195.800

150.000

Utile esercizio

20.500

85.117

Costi per servizi

-250.000

Immobilizzazioni

880.000

1.000.000

Fornitori

180.000

50.000

Salari e stipendi

-315.000

(Fondo Amm. Imm.)

-220.000

-270.000

Debiti per TFR

105.000

93.000

Variazione magazzino

-45.800

 

 

 

Debiti per imposte

9.225

69.641

Acc. Fondo Sval. Crediti

-1.100

 

 

 

Fondo Sval. Crediti

8.800

9.900

Ammortamento

-50.000

 

 

 

Banche

274.275

308.442

Accant. TFR

-5.000

Totale attivo

1.087.800

1.122.500

Totale passivo

1.087.800

1.122.500

Reddito operativo

173.100



















Oneri finanziari

-18.342



















Risultato ante imposte

154.758


















Imposte

-69.641



















Utile di esercizio

85.117

Calcolare:



    1. L’autofinanziamento potenziale del 2009 (voci e importi).

Flusso di capitale circolante della gestione corrente = RO + ammortamento – imposte = 173.100 + 50.000 – 69.641 = 153.459

    1. L’autofinanziamento reale del 2009 (voci e importi)

CCNO s.s. 2008 = crediti v/clienti + magazzino – fornitori - debiti per TFR - debiti per imposte - f.do sval. Crediti = 230.000 + 195.800 - 180.000 - 105.000 - 9.225 - 8.800 = 122.775

CCNO s.s. 2009 = 240.000 + 150.000 - 50.000 - 93.000 - 69.641 - 9.900 = 167.459

Var. CCNO s.s. = 167.459 - 122.775 = 44.684

Fcgc = FCCgc - Var. CCNO s.s. = 153.459 – 44.684 = 108.775



    1. Il flusso di cassa della gestione operativa del 2009.

Fcgo = Fcgc – investimenti + disinvestimenti = 108.775 – 120.000 + 0 = -11.225


  1. Si riclassifichi il conto economico al sub 5) a valore della produzione e valore aggiunto, evidenziando i risultati intermedi.

Ricavi netti della gestione caratteristica

1.440.000

-Acquisti

-600.000

+/- Var. rimanenze

-45.800

-Spese per servizi

-250.000

Valore aggiunto

544.200

-Salari e stipendi

-315.000

-Acc. Fondo TFR

-5.000

Margine Operativo Lordo

224.200

-Acc. Fondo sval. Crediti

-1.100

-Ammortamenti

-50.000

Reddito Operativo

173.100

-Oneri finanziari

-18.342

Reddito ante-imposte

154.758

-imposte

-69.641

Reddito netto

85.117



  1. Classificare le seguenti poste di bilancio, indicando con una X se concorrono alla definizione del capitale circolante netto operativo e/o finanziario.




CCNO

CCNF

Partecipazioni







Crediti finanziari con scadenza > 12 mesi







Crediti commerciali < 12 mesi

X

X

Fondo TFR

X




Debiti v/fornitori < 12 mesi

X

X

C/c passivi




X

Arredamenti







Utile d’esercizio







Magazzino

X

X

Vendite









  1. Completate la seguente frase scegliendo il termine corretto fra quelli fra parentesi, sulla base degli indici di bilancio sotto riportati:

Ebit/OF

5,1

Attivo a breve/passivo a breve

1,6

L’azienda “SBG SpA” gode di una situazione finanziaria ________ (ottimale, buona, precaria), in quanto il rapporto EBIT/OF è _______________ (maggiore/minore) del valore soglia pari a ________________(1.7, 4, 6). L’indebitamento a breve termine è ________________ (buono, soddisfacente, non soddisfacente).





  1. L’impresa Valentina SpA presenta i seguenti indicatori di bilancio per l’esercizio 2008 e 2009




2008

2009

ROS

7%

6%

Turnover

1,5

2

Costo dei mezzi di terzi

5,5%

6%

Incidenza gestione extracaratteristica

0,5

0,4

Leverage

3

1,5

Sulla base dei dati riportati nella tabella precedente, si risponda alle seguenti domande motivando la risposta e facendo gli opportuni calcoli.



                1. La redditività operativa migliora o peggiora dal 2008 al 2009? Perché?

La redditività operativa si misura attraverso il ROA = ROS * turnover.

ROA 2008 = 7% * 1,5 = 10,5% ROA 2009 = 6% * 2 = 12% La redditività operativa migliora nel 2009.



                1. La redditività per l’azionista migliora o peggiora dal 2008 al 2009? Perché?

La redditività per l’azionista si misura attraverso il ROE = ROA * leverage * incid. gestione extracaratteristica

ROE 2008 = 10,5% * 3 * 0,5 =15,75% ROE 2009 = 12% * 1,5 * 0,4 = 7,2% La redditività per l’azionista peggiora nel 2009.



                1. Il rapporto di indebitamento aumenta o diminuisce dal 2008 al 2009? Perché?

Il leverage diminuisce dal 2008 al 2009, di conseguenza il rapporto di indebitamento è diminuito.
Yüklə 68,43 Kb.

Dostları ilə paylaş:




Verilənlər bazası müəlliflik hüququ ilə müdafiə olunur ©genderi.org 2024
rəhbərliyinə müraciət

    Ana səhifə