09 Etienne Musonera 2

STOCK MARKETS 

 

The origin of stock markets is to be found at the beginning of the Industrial Revolution that began in Europe about 

four  centuries  ago.  The  early  associations  for  trading  were  either  individual  owners  or  partnerships.  The  first  modern 

shareholding  enterprise  is  generally  recognized  as  the  proposal  by  Sebastian  Cabot,  the  British  explorer,  to  set  up  an 

enterprise to find a North East trade route to China and the Orient. Many of the pioneer merchants of the industrial age 

wanted to start huge businesses,  which no single  merchant could accomplish alone. It therefore became inevitable for 

them to come together, pool their savings and start their businesses as partners and co-owners. The contribution of each 

partner to the enterprise was to be represented by a unit of ownership. This was the precursor to what we call shares and 

through this, joint stock companies were born. 

Initially, trading in shares began informally on the streets of London. As the volume of shares increased with more 

companies floating shares (giving people opportunities to buy their shares), the need for an organized market place for 

the exchange of these shares escalated. As a result, these traders decided to meet at the coffeehouse, which they used as 

the  marketplace. Eventually,  they took over the coffeehouse and changed its name  to stock exchange; this  was in the 

year  1773  and  the  first  stock  exchange,  the  London  Stock  Exchange,  was  founded  (Valdez,  2003).  Financial 

intermediaries  (brokers,  fund  managers,  investment  advisors,  investment  banks,  etc)  and  other  instruments  like  bonds 

then followed suit as an evitable consequence. 

Wall Street can trace its name back to 1653. Originally it was set up for defense and not for commerce. In 1792, a 

group of New York merchants met to discuss how to take command of the securities business. The merchants, a group 

of  24  men,  founded  what  is  now  known  as  the  New  York  Stock  Exchange

 

(Valdez,  2003).  The  exchange  opened  up 

shop on Wall Street. As for the New York Stock Exchange, it has since moved its humble beginnings to the point where 

its system now facilitates billions of dollars worth of trades each day. Over time, stock markets have become the very 

symbol  of  commerce  in  the  modern  world.  They  are  unique  in  their  scope  and  in  the  complexity  of  the  number  of 

transactions they handle each day.  

There are a number of different stock exchanges in operation in the world through which securities can be bought 

or sold. The most popular exchanges include the  New York Stock Exchange, the NASDAQ (National  Association of 

Security  Dealers  Automated  Quotation),  the  American  Stock  Exchange,  the  London  Stock  Exchange  and  the  Hong 

Kong Stock Exchange.