Consolidated financial statements of the f. I. L. A

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
90 
 
year  of  Euro  35,653  thousand  relates  for  Euro  35,540  thousand  to  the  change  in  the  consolidation 
scope following the acquisitions by the Group during the year and for Euro 113 thousand to currency 
differences.   
 
Goodwill is not amortised but subject to an impairment test at least annually and whenever facts or 
circumstances arise which indicate a loss in value. 
 
In accordance with the provisions of IAS 36, the goodwill is allocated to the various cash generating 
units (CGU’s) and at least on an annual basis subject to recoverability analysis through an impairment 
test. 
 
The  cash  generating  units  relate  to  the  operating  segments,  on  a  regional  basis,  in  line  with  the 
minimum level at which goodwill is monitored for internal management purposes.  
 
The goodwill allocated to the CGU’s is reported below: 
 
Euro thousands
December 31, 2016
December 31, 2015
Change
Translation differences
Increases for Changes 
in Consolidation Scope
Writefine Products Private Limited
33,291
33,290
1
1
-
Canson Group  
(4)
30,566
-
30,566
-
30,566
Daler-Rowney Lukas Group 
(5)
3,520
-
3,520
-
3,520
Dixon Group - North America 
(2)
2,264
2,229
35
116
-
Dixon Group - Central/South America 
(1)
2,075
1,998
77
(4)
-
Industria Maimeri S.p.A. (Italy)
1,695
1,695
-
-
-
Omyacolor S.A. (France)
1,611
1,611
-
-
-
St. Cuthberts Holding
(6)
1,323
-
1,323
-
1,323
Lyra Group
(3)
1,217
1,217
-
-
-
Pioneer Stationery PVT Ltd
131
-
131
-
131
FILA SA (South Africa)
101
101
-
-
-
Licyn Mercantil Industrial Ltda (Brazil)
71
71
-
-
-
Total
77,865
42,212
35,653
113
35,540
(1) - F.I.L.A. Group-Dixon, S.A. de C.V.   (Mexico); F.I.L.A. Chile Ltda (Chile); FILA Argentina S.A.  (Argentina).
(2) - Dixon Ticonderoga Company (U.S.A.); Dixon Ticonderoga Inc.  (Canada).
(3) - Johann Froescheis Lyra Bleistift-Fabrik GmbH & Co.  KG (Germany); FILA Nordic AB (Sweden); PT.  Lyra Akrelux (Indonesia).
(6) - St.  Cuthberts Holding (United Kingdom); St.  Cuthberts Mill (United Kingdom)
NOTE 1.B GOODWILL BY CASH GENERATING UNIT
(4) - Canson SAS (France); Lodi 12 SAS (France); Eurholdam USA Inc.  (U.S.A.), Canson Inc.  (U.S.A.); Canson Brasil I.P.E. LTDA (Brazil); Canson Australia PTY LTD (Australia); Canson Qingdao 
Ltd.(China); Canson Italy (Italy).
(5) - Renoir Topco Ltd (United Kingdom); Renoir Midco Ltd (United Kingdom); Renoir Bidco Ltd (United Kingdom); Daler Rowney Group Ltd (United Kingdom); FILA Benelux SA (Belgium); Daler 
Rowney Ltd (United Kingdom); Longbeach Arts Ltd (United Kingdom); Daler Board Company Ltd (United Kingdom); Daler Holdings Ltd (United Kingdom); Daler Designs Ltd (United Kingdom); Daler 
Rowney GmbH (Germany); Lukas-Nerchau GmbH (Germany); Nerchauer Malfarben GmbH (Germany); Lastmill Ltd (United Kingdom); Rowney & Company Pencils Ltd (United Kingdom); Rowney 
(Artists Brushes) Ltd (United Kingdom); Daler Rowney USA Ltd (U.S.A.); Brideshore srl (Dominican Republic).
 
 
The allocation of the goodwill was made considering individual CGU’s or Group’s of CGU’s based 
on  potential  synergies  and  similar  operational  strategies  on  the  various  markets.  Compared  to  2015 
there  were  no  changes  in  the  criteria  for  the  identification  of  the  cash-generating  units  and  in  the 
method to allocate assets.  

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
91 
 
 
The  goodwill  generated  from  changes  to  the  consolidation  scope  was  allocated  to  the  CGU’s 
identified as the relative companies or Groups of companies.   
 
The annual impairment test undertaken by the Group has the objective to compare the net book value 
of the cash-generating units on which the goodwill was allocated with the relative recoverable value. 
This latter is determined as the higher between the market value net of selling costs and the estimated 
value in use through discounting the cash flows.  
 
The F.I.L.A. Group identifies the recoverable value as the value in use of the cash generating units, 
identified (as per IAS 36) as the present value of projected cash flows, discounted at a separate rate 
for each region and reflecting the specific risks of the individual CGU’s at the measurement date.  
 
The assumptions utilised for the purposes of the impairment test are as follows:  
 
The projected cash flows for calculation of the “Value in use” are developed according to the 2017 
Budget  approved  by  the  Group  and  the  2018-2022  industrial  plan  (years  with  explicit  forecast), 
respectively  approved  by  the  Board  of  Directors  on  January  25,  2017  and  May  11,  2016.    In 
particular,  the  cash  flows  were  determined  taking  the  assumptions  from  the  plan  and  applying  the 
growth rate identified for each CGU in line with the long-term assumptions relating to the growth rate 
of the sector and the specific country risk in which each CGU operates. The “Terminal Value” was 
calculated applying the perpetual yield method. 
 
The discount rate (W.A.C.C.) is the average weighed cost of risk capital and debt capital considering 
the tax effects generated from the financial structure.   
 
The table below outlines the main assumptions for the impairment test. The discount rate altered on 
December  31,  2015  to  reflect  the  changed  market  conditions  at  December  31,  2016,  as  commented 
upon below: 
 

---