Financial Accounting for Decision Makers

MEASURING AND 
REPORTING FINANCIAL 
POSITION
INTRODUCTION
We saw in Chapter 1 that accounting has two distinct strands: financial 
accounting and management accounting. This chapter, along with 
Chapters 3 to 6, examines the three major financial statements that form 
the core of financial accounting. We start by taking an overview of these 
statements to see how each contributes towards an assessment of the 
overall financial position and performance of a business.
Following this overview, we begin a more detailed examination by turning 
our attention towards one of these financial statements: the statement of 
financial position. We identify the key elements of this statement and 
consider the interrelationships between them. We also consider the main 
accounting conventions, or rules, to be followed when preparing the 
statement of financial position.
Learning outcomes
When you have completed this chapter, you should be able to:
■ 
explain the nature and purpose of the three major financial statements;
■ 
prepare a simple statement of financial position and interpret the 
information that it contains;
■ 
discuss the accounting conventions underpinning the statement of 
financial position; and
■ 
discuss the uses and limitations of the statement of financial position 
for decision-making purposes.
M02 Atrill's Financial Accounting For Decis 51257.indd 33
18/03/2019 14:13

---

34
CHAPTER 2
MEASURING AND REPORTING FINANCIAL POSITION
THE MAJOR FINANCIAL STATEMENTS – AN OVERVIEW
The major financial accounting statements aim to provide a picture of the financial posi-
tion and performance of a business. To achieve this, a business’s accounting system will 
normally produce three financial statements on a regular, recurring basis. These three 
statements are concerned with answering the following questions relating to a particular 
period:
■ 
What cash movements took place?
■ 
How much wealth was generated?
■ 
What is the accumulated wealth of the business at the end of the period and what form 
does it take?
To address each of these questions, there is a separate financial statement. The financial 
statements are:
■ 
the