İllİk hesabat annual RepoRt

OPEN JOINT STOCK COMPANY AMRAHBANK JOINT STOCK BANK 

 

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (Continued) 

FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2008 

(in Azerbaijan Manats) 

24 

 

 

9.  INCOME TAXES  

 

The Bank provides for taxes based on the statutory tax accounts maintained and prepared in 

accordance with the Azerbaijan statutory tax regulations which may differ from International 

Financial Reporting Standards.  

 

The Bank is subject to certain permanent tax differences due to non-deductibility of certain expenses 

under local tax regulations.  

 

Deferred taxes reflect the net tax effects of temporary differences between the carrying amounts of 

assets and liabilities for financial reporting purposes and the amounts used for tax purposes. 

Temporary differences as at 31 December 2008 and 2007 relate mostly to different methods of 

income and expense recognition as well as to recorded values of certain assets.   

 

Temporary differences as at 31 December 2008 and 2007 comprise: 

 

 

31 December 

2008 

  31 December 

2007 

 

   

 

Deductible temporary differences: 

   

 

Loans to customers 

388,318 

 

- 

Intangible assets 

7,065 

 

- 

 

 

 

 

Total deductible temporary differences 

395,383 

 

- 

 

 

Taxable temporary differences: 

   

 

Property and equipment 

(476,635)   

(9,096) 

Other assets 

(55,608)   

- 

Investments available-for-sale 

(4,000)   

(4,000) 

 

   

 

Total taxable temporary differences 

(536,243)   

(13,096) 

 

   

 

Net deferred taxable temporary differences 

(140,860)   

(13,096) 

 

 

 

 

Net deferred tax liability at the statutory tax rate (22%) 

(30,989)   

(2,881) 

 

 

Relationship between tax expenses and accounting profit for the years ended 31 December 2008 and 

2007 is explained as follows:  

---

OPEN JOINT STOCK COMPANY AMRAHBANK JOINT STOCK BANK 

 

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (Continued) 

FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2008 

(in Azerbaijan Manats) 

25 

 

 

 

Year ended 

31 December 

2008 

 

Year ended 

31 December 

2007 

 

   

 

Profit before income taxes  

4,053,511   

1,313,927 

 

   

 

Statutory tax rate 

22%   

22% 

 

   

 

Tax at the statutory tax rate  

891,772   

289,064 

Tax effect of permanent differences 

101,305   

7,130 

 

   

 

Income tax expense 

993,077   

296,194 

 

   

 

Current income tax expense 

964,969   

301,675 

Deferred income tax expense/(benefit) 

28,108 

 

(5,481) 

 

   

 

Income tax expense  

993,077   

296,194 

 

 

The tax rate used for the 2008 and 2007 reconciliations above is the corporate tax rate of 22% 

payable by corporate entities in the Republic of Azerbaijan on taxable profits under tax law in that 

jurisdiction.

 

 

 

Deferred income tax liabilities 

2008 

 

2007 

1 January 

(2,881) 

 

(8,362) 

(Increase)/decrease in deferred income tax liabilities 

(28,108)   

5,481 

 

   

 

31 December 

(30,989)   

(2,881) 

 

 

10.  EARNINGS PER SHARE 

 

 

Year ended 

31 December 

2008 

 

Year ended 

31 December 

2007 

 

   

 

Profit: 

   

 

Net profit for the year 

3,060,434   

1,017,733 

 

   

 

Weighted average number of ordinary shares for purposes of basic 

and diluted earnings per share 

117,543   

76,548 

 

   

 

Earnings per share – basic and diluted (AZN) 

26.04   

13.30 

 

---

OPEN JOINT STOCK COMPANY AMRAHBANK JOINT STOCK BANK 

 

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (Continued) 

FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2008 

(in Azerbaijan Manats) 

26 

 

 

11.  CASH AND BALANCES WITH THE NATIONAL BANK OF THE REPUBLIC OF 

AZERBAIJAN  

 

 

31 December 

2008 

  31 December 

2007 

 

   

 

Cash  

2,502,204   

3,119,201 

Balances with the National Bank of the Republic of Azerbaijan 

4,417,256   

6,228,424 

 

   

 

Total cash and balances with the NBA 

6,919,460   

9,347,625 

 

 

The balances with the NBA as at 31 December 2008 and 2007 include AZN 2,060,959 and AZN 

2,243,164 respectively, which represent the obligatory minimum reserve deposits with the NBA. The 

Bank is required to maintain the minimum reserve balances at the NBA at all times provided that 

average daily balance for a month period will be eventually higher than the required mandatory 

reserves. 

 

Cash and cash equivalents for the purposes of the statement of cash flows comprise the following:  

 

 

31 December 

2008 

  31 December 

2007 

 

   

 

Cash and balances with the NBA  

6,919,460   

9,347,625 

Due from banks in OECD countries 

319,784   

404,838 

 

   

 

 

7,239,244   

9,752,463 

Less minimum reserve deposit with the NBA 

(2,060,959)   

(2,243,164) 

 

   

 

Total cash and cash equivalents 

5,178,285   

7,509,299 

 

 

12.  DUE FROM BANKS 

 

Due from banks comprises: 

 

 

31 December 

2008 

  31 December 

2007 

Recorded as loans and receivables: 

   

 

Time deposits with other banks 

1,009,278   

9,298 

Correspondent accounts with other banks 

655,719   

610,466 

 

   

 

Total due from banks 

1,664,997   

619,764 

 

 

As at 31 December 2008 and 2007 maximum credit risk exposure of due from banks amounted to 

AZN 1,664,997 and AZN 619,764, respectively. 

 

---