gücünü hiss etdirmək üçün kifayət qədər təsirli vasitələr işə
salına bilinər (sanksiyalar və cərimələr sistemindən istifadə
edilməsi, hətta müəyyən məhsullar üzrə birja ticarətinin
qadağan edilməsi və birjanın özünün bağlanılması). Belə ki,
XIX əsrin sonları – XX əsrin əvvəllərində Avstriya və
Almaniyada birjalarınnda taxıl və bitki yağı dənlilərinin
fyuçers ticarəti qismən bağlanmışdır. Bu kimi tədbirlər indiki
dövrdə də bir çox birjalara şamil oluna bilər.
Əksər ölkələrdə birjaların yaradılması və fəaliyyətinin
genişləndirilməsi prosesi ciddi tənzimlənir. Bu işdə ABŞ,
Fransa, taliya, Yaponiya, Cənubi Koreya və başqa ənənəvi
olaraq demokratikləşdirmə prosesləri və iqtisadiyyatın dövlət
tənzimlənməsi möhkəm olan və mötəbər maliyyə sistemi
formalaşmış ölkələrdə daha zəngin təcrübə toplanılmışdır.
ABŞ-da fyuçers ticarətini birjaların özləri və Fyuçers
əmtəəsi ticarəti komissiyası tənzimləyir. Orada bu sistem
sosializmə
xas
olan
mərkəzləşdirilmiş
və
qeyri-
mərkəzləşdirilmiş idarəetmə və koordinasiya sistemini
xatırladır. Fyuçers əmtəəsi ticarəti üzrə komissiya birja
proseslərinə bir qədər kənardan müşahidə edərək, dövlət bazar
iqtisadiyyatı qanunları şərtlərinin yerlərdə gözlənilməsi və
icrasına öz yüksək nəzarətedici missiyasını yerinə yetirir.
Bununla belə, fyuçers ticarətinin birbaşa subyektləri kifayət
qədər müstəqillik və sərbəst fəaliyyətə malik olaraq, əmtəə
bazarında birja ticarəti sisteminin normalaşdırılması üzrə
operativ və uzunmüddətli tədbirlərin öyrənilməsi və tərtib
edilməsinə məsuliyyət daşıyırlar.
1974-cü ildə ABŞ-da qəbul edilmiş «Əmtəəlik
fyuçers ticarəti üzrə komissiyalar haqqında» Qanuna əsasən
yuxarıda adı çəkilən əmtəəlik və fyuçers ticarəti üzrə komitəni
yaratmağa qərar vermişdir. Həmin qanunun qəbul olunması
üçün ABŞ-da təxminən yüzillik bir dövr gərək olub. Bunun
üçün 1916-cı ildə pambıq üzrə fyuçerslərin birja ticarəti
haqqında qanuna yeni əlavələr edilərək təkmilləşdirilib.
Nəhayət, 1922-ci ildə taxıl və 1936-cı ildə əmtəə birjası
haqqında qanunlar yeni maddələrlə zənginləşdirilərək, əmtəə
birjaları üzrə komissiya yaratmağa imkan vermişdir. Nəhayət,
1947-ci ildə bu qanunun başlığı «Əmtəə birjaları üzrə
inzibatçılıq» adı ilə dəyişdirilmişdir.
Müasir dövrdə əmtəə və fyuçers ticarəti üzrə
komissiya ABŞ-ın konqressi tərəfindən təyin olunur və yalnız
onun qarşısında müəyyən bazar subyektləri hesabat verir.
Diqqətə layiqdir ki, həmin komissiya üzvləri ABŞ prezidenti
tərəfindən seçilir. Onlardan cəmi beş nəfəri növbəti beş il
müddətində işləmək üçün Konqresə təsdiq edilmək məqsədilə
təqdim olunurlar. Təsdiqdən keçdikdən sonra həmin
komissiyaya dövlət idarəsi kimi çox böyük səlahiyyətlər verilir.
Belə ki, yalnız bu komissiya yeni təsis olunan fyuçers
birjalarını və bütün bağlanmış fyuçers əqdlərini qeydiyyata
alsaq hüquqlarına malikdir. Bununla yanaşı, təkcə həmin
komissiya fyuçers birjalarının nizamnamələri və onların digər
sənədlərini ABŞ qanunları və qaydalarına uyğun gəlib-
gəlməməsini təyin etmək üçün yoxlamışdır.
Onun (komissiyanın) tələblərinə uyğun olaraq,
fyuçers birjaları bağladıqları fyuçers əqdlərinin iqtisadi
cəhətdən məqsədəuyğunluqlarını dəqiq əsaslandırmalı, birja
ticarətinin keçirilməsinə dair əlverişli qaydaların tərtib edilməsi
və əvvəlcədən komissiya ilə razılaşdırıldıqdan sonra yerinə
yetirilməsini təmin etməlidirlər. Lazım bildikdə əmtəəlik
fyuçers ticarəti üzrə komissiya tərəflər arasında bağlanmış
əqdləri ləğv etmək hüququna, onlarda əlavələr və ya
dəyişikliklər aparmaq səlahiyyətlərinə malikdir.
ABŞ-da «Əmtəəlik Fyuçers Ticarəti Üzrə Komissiya»
ilə yanaşı, fyuçers ticarətinin professional üzvlərini Milli
Fyuçers Assosiyasiyası da qeydiyyata sala bilər. Onların
qeydiyyat şərti ondan ibarətdir ki, özləri haqda müvafiq
formada məlumat verməli və səlahiyyətli şəxslərin
barmaqlarının izlərini qoymalıdırlar. Bununla yanaşı, adı
çəkilən Komissiya və Milli Fyuçers Assosiasiyası fyuçers
komission tacirlərini, ticarət zalında çalışan brokerləri, ticarət
pulu operatorlarını (commodity pool operator), sifarişləri qəbul
edən brokerləri qeydiyyatdan keçirir və faktiki olaraq, öz
aralarında onların fəaliyyəti ilə əlaqədar nəzarət və idarəetmə
işləri üzrə rəhbərlik işlərini bölürlər. Hər iki mötəbər dövlət
qurumlarında
qeydiyyata
alınan
bazar
infrastrukturu
bölmələrinin arasında fyuçers komission tacirləri və ya fyuçers
komission müəssisələri və əksər hallarda, broker evləri kimi
tanınan xüsusi ticarət sisteminin əhəmiyyətli rolu vardır. Bazar
iqtisadiyyatına xas olan bu vacib qurumlar sifətində
müştərilərdən sifariş qəbul etmək hüquqlarına malik olan,
onların hesablarını aparan adi fiziki şəxslər, təşkilatlar, şirkətlər
və s. çıxış edə bilər. Fyuçers komission müəssisələri
müştərilərə fyuçers sövdələşməyinin risklə əlaqədar olması
haqda məlumat verməli, bu haqda onlar müvafiq sənədə qol
çəkdirməli, eləcədə bazarlar, qiymətlər, müştərilər və b. haqda
yalan məlumatların yayılmasının qarşısını almaq üçün
müəyyən tədbirlər görməlidirlər.
ş prosesində müəyyən xoşa gəlməz halların qarşısını
almaq məqsədilə Əmtəəlik Fyuçers ticarəti üzrə Komissiya
fyuçers komission tacitrlərindən müştərilərdən onların
sifarişlərinin yerinə yetirilməsi, hesablarının aparılması və s.
dair yazılı qaydada təsdiq olunmuş xüsusi icazənin alınmasını
tələb edir. Bütün bunlar sifarişçilərin vəsaitlərini effektli
mühafizə etməyə və baş verəcək kriminal halların qarşısını
almağa imkan verir.
ABŞ-da fəaliyyət göstərən Əmtəəlik Fyuçers Ticarəti
Üzrə
Komissiya
fyuçers
komission
müəssisələrindən
tərəfmüqavillərin maliyyə-iqtisadi vəziyyətlərinə qayğıkeşliklə
yanaşmağı tələb edir. Misal üçün, Əmtəəlik fyuçers Ticarəti
üzrə Komissiyanın Əsasnaməsinə uyğun olaraq fyuçers
komission müəssisələrinin minimal kapitalı (netto-kapital) 100
min ABŞ dolları və yaxud ola bilsin, müştərilərin depozitləri
Dostları ilə paylaş: |