Consolidated financial statements of the f. I. L. A

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
208 
 
“Bank Loans – current portion” includes:  

 
the current portion of Facility A1 for Euro 12,029 thousand (amortising line); 

 
the current portion of Facility A2 for Euro 1,171 thousand (amortising line); 

 
the current portion of the additional credit line (hereafter “Revolving Original Facility”)  for 
Euro 10,000 thousand.  
 
The loan stipulates a Euribor at 3 months interest rate, plus a spread of 2.25% on Facility A and on the 
Revolving Original Facility, in addition to a spread of 2.75% on Facility B, with quarterly calculation 
of  interest.  The  spread  applied  will  be  subject  to  changes  based  on  compliance  with  the  covenants 
established for the loan.  
 
The following is reported with regards to the loan repayment plan: 
 
Euro thousands
Interest Rate
Maturity
December 31, 2016
December 31, 2015
Non-current liabilities: bank borrowings
Facility A
Euribor at 3 m + spread 2.25%
February 2021
102,426
-
                           
Facility B
Euribor at 3 ms + spread 2.75%
February 2022
88,750
-
                           
Total non-current financial liabilities
191,176
-
                           
Current liabilities: bank borrowings
Facility A
Euribor at 3 m + spread 2.25%
September 2017
13,200
-
                           
Revolving Original Facility
Euribor at 3 ms + spread 2.25%
March 2017
10,000
-
                           
Total current financial liabilities
23,200
-
                           
Total current financial liabilities
214,376
-
                           
Note 13.B - BANK BORROWINGS INTEREST RATE AND MATURITY
 
 
The  repayment  plan  establishes  for  settlement  by  February  2,  2022  (“Termination  Date”)  through 
half-yearly  capital  instalments  to  be  repaid  from  September  30,  2016.  We  report  therefore  the 
repayment of the first instalment paid on September 30, 2016 of Euro 4,374 thousand on Facility A1. 
 
The repayment plan by maturity is outlined below: 
 
Euro thousands
Facility 
Capital portion
March 31, 2017
Facility A
6,000
September 30, 2017
Facility A
7,200
By March 20, 2017
Revolving Original Facility 
10,000
Total current financial liabilities
23,200
March 31, 2018
Facility A
8,400
September 30, 2018
Facility A
9,600
March 31, 2019
Facility A
13,200
September 30, 2019
Facility A
15,600
March 31, 2020
Facility A
18,000
September 30, 2020
Facility A
18,000
February 2, 2021
Facility A
19,626
February 2, 2022
Facility B
88,750
Total non-current financial liabilities
191,176
Note 13.C - BANKS BORROWINGS: LOAN REPAYMENTS
 

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
209 
 
F.I.L.A.  S.p.A.,  exposed  to  future  cash  flow  fluctuations  in  relation  to  the  interest  rate  indexing 
mechanism under the loan agreed (hereafter “hedged instrument”), considered a hedge based on the 
payment  of  a  fixed  rate  against  the  variable  rate  necessary  (base  parameter  of  the  loan  contract)  to 
stabilise future cash flows.   
 
The  derivative  instruments,  qualifying  as  hedges  and  concerning  Interest  Rate  Swaps,  present 
characteristics  in  line  with  those  of  the  hedged  instrument,  such  as  the  same  maturity  and  the  same 
repayment  plan  broken  down  into  quarterly  instalments  with  interest  in  arrears,  in  addition  to  a 
variable interest rate indexed to the Euribor at 3 months.  Derivative financial instruments, in the form 
of  8  Interest  Rate  Swaps,  were  signed  with  the  same  banks  issuing  the  loan,  concerning  a  total  32 
contracts. 
 
The  amount  stated  in  “Financial  Liabilities  -  Banks  -  non-current  portion”  of  Euro  1,986  thousand 
includes the fair value of negotiation charges, expressed in terms of the discounted future cash flows 
at December 31, 2016, applied on “inception” by the banks, related to the elimination of the floor to 
zero on hedged instrument. 
 
The  accounting  treatment  adopted  for  the  hedging  instruments,  based  on  IAS  39,  centres  on  hedge 
accounting  and  in  particular  that  concerning  “cash  flow  hedges”  and  involving  the  recognition  of  a 
financial asset or liability and an equity reserve with reference to pure cash flows (fixed and variable 
rate)  which  establishes  the  efficacy  of  the  hedge  (reference  should  be  made  to  “Note  3  -  Financial 
Assets” and “Note 12 - Share Capital and Equity”), while the negotiating charges incurred against the 
contractual  amendment  to  the  hedged  instrument  (elimination  of  the  floor  to  zero)  were  subject  to 
amortised cost and bank financial liabilities, with subsequent reversal to the income statement for the 
amount accrued each year until conclusion of the contract.  
We  breakdown  below  by  bank  the  notionals subject  to  hedging  under  derivative  instruments,  of  the 
relative fair values, in addition to the relative contractual conditions: 
 
in Euro
IRS
Date agreed Loan  
% 
Hedge
Fixed 
Rate
Variable 
Rate 
Fair Value
Notional
Fair Value
Notional
Fair Value
Notional
Fair Value
Notional
Fair Value
Notional
IRS 1 09/06/2016
Facility A1
50%
0.06%
-0.302%
(93,367)
13,128,000
   
(55,654)
7,876,800
     
(111,308)
15,753,600
   
(111,308)
15,753,600
   
(371,638)
52,512,000
   
IRS 2 08/07/2016
Facility A1
50%
-0.08%
-0.281%
(42,650)
13,128,000
   
(25,423)
7,876,800
     
(50,846)
15,753,600
   
(50,846)
15,753,600
   
(169,764)
52,512,000
   
IRS 3 03/11/2016
FacilityTLA2
50%
-0.035%
-0.308%
(6,120)
1,330,389
     
(3,672)
798,234
        
(7,344)
1,596,467
     
(7,344)
1,596,467
     
(24,482)
5,321,557
      
IRS 4 28/10/2016
FacilityTLA2
50%
0.056%
-0.308%
(9,477)
1,330,389
     
(5,686)
798,234
        
(11,372)
1,596,467
     
(11,372)
1,596,467
     
(37,908)
5,321,557
      
IRS 5 03/11/2016
FacilityTLB1a_B1b
50%
0.10%
-0.308%
(80,917)
10,237,500
   
(48,550)
6,142,500
     
(97,100)
12,285,000
   
(97,100)
12,285,000
   
(323,668)
40,950,000
   
IRS 7 28/10/2016
FacilityTLB1a_B1b
50%
0.196%
-0.308%
(131,268)
10,237,500
   
(78,761)
6,142,500
     
(157,521)
12,285,000
   
(157,521)
12,285,000
   
(525,071)
40,950,000
   
IRS 6 03/11/2016
FacilityTLB2A
50%
0.10%
-0.336%
(6,891)
856,250
        
(4,135)
513,750
        
(8,270)
1,027,500
     
(8,270)
1,027,500
     
(27,566)
3,425,000
      
IRS 8 28/10/2016
FacilityTLB2A
50%
0.196%
-0.336%
(10,896)
856,250
        
(6,538)
513,750
        
(13,076)
1,027,500
     
(13,076)
1,027,500
     
(43,586)
3,425,000
      
Total
(381,587)
51,104,278
(228,419)
30,662,568
(456,838)
61,325,134
(456,838)
61,325,134
(1,523,681)
204,417,114
NOTE 17.A FINANCIAL INSTRUMENTS
Intesa Sanpaolo S.p.A.
Banca Nazionale del 
Lavoro S.p.A.
Mediobanca Banca di 
Credito Finanziario S.p.A.
UniCredit S.p.A.
 

---