Financial Accounting for Decision Makers

Activity 1.10
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CHAPTER 1
INTRODUCTION TO ACCOUNTING
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Reporting interval.
For most businesses, financial accounting reports are produced on an 
annual basis, although some large businesses produce half-yearly reports and a few pro-
duce quarterly ones. Management accounting reports will be produced as frequently as 
needed by managers. A sales manager, for example, may require routine sales reports on 
a daily, weekly or monthly basis, so as to monitor performance closely. Special-purpose 
reports can also be prepared when the occasion demands: for example, where an evalu-
ation is required of a proposed investment in new equipment.
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Time orientation.
Financial accounting reports reflect the performance and position of the 
business for the past period. In essence, they are backward looking. Management 
accounting reports, on the other hand, often provide information concerning future perfor-
mance as well as past performance. It is an oversimplification, however, to suggest that 
financial accounting reports never incorporate expectations concerning the future. Occa-
sionally, businesses will release projected information to other users in an attempt to raise 
funds or to fight off unwanted takeover bids. Even preparation of the routine financial 
accounting reports typically requires making some judgements about the future, as we 
shall see in Chapter 3.
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Range and quality of information.
Two key points are worth mentioning. First, financial 
accounting reports concentrate on information that can be quantified in monetary terms. 
Management accounting also produces such reports, but is also more likely to produce 
reports that contain information of a non-financial nature, such as physical volume of 
inventories, number of sales orders received, number of new products launched, physical 
output per employee and so on. Second, financial accounting places greater emphasis on 
the use of objective, verifiable evidence when preparing reports. Management accounting 
reports may use information that is less objective and verifiable, but nevertheless provides 
managers with the information they need.
We can see from this that management accounting is less constrained than financial account-
ing. It may draw from a variety of sources and use information that has varying degrees of 
reliability. The only real test to be applied when assessing the value of the information pro-
duced for managers is whether or not it improves the quality of the decisions made.
The main differences between financial accounting and management accounting are sum-
marised in Figure 1.5.
The differences between management accounting and financial accounting suggest that 
there are differences in the information needs of managers and those of other users. While 
differences undoubtedly exist, there is also a good deal of overlap between the needs of both.
Can you think of 
two
areas of overlap between the information needs of managers and 
those of other users? (
Hint
: Think about the time orientation and the level of detail of 
accounting information.)
Two areas that spring to mind are:
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Managers will, at times, be interested in receiving a historical overview of business 
operations of the sort provided to other users.
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Other users would be interested in receiving detailed information relating to the future, 
such as the planned level of profits, and non-financial information, such as the state of 
the sales order book and the extent of product innovations.