Financial Accounting for Decision Makers

16
CHAPTER 1
INTRODUCTION TO ACCOUNTING
These statements are briefly reviewed before we go on to consider the statement of finan-
cial position in more detail. We shall see that the statement of financial position provides 
information concerning the wealth held by a business at a particular point in time and the 
claims against this wealth. Included in our consideration of the statement of financial position 
will be an introduction to the 
conventions of accounting
. These are generally accepted rules 
that are followed when preparing financial statements.
Chapter 3 concentrates on the second of the major financial statements, the income state-
ment. This statement provides information concerning the wealth (profit) created by a busi-
ness during a period. We shall, therefore, be looking at such issues as how profit is measured, 
the point at which profit is recognised and the accounting conventions applied when prepar-
ing the income statement.
In the UK, and throughout much of the world, the limited company is the major form of 
business unit. In Chapter 4 we consider the accounting aspects of limited companies. 
Although these are, in essence, the same as for other types of business, some points of detail 
need to be considered. We shall continue our examination of limited companies in Chapter 5 
and, in particular, consider the framework of rules governing the presentation of accounting 
reports to owners and external users.
Chapter 6 deals with the last of the three major financial statements, the statement of cash 
flows. This financial statement is important in identifying the financing and investing activities 
of the business over a period. It sets out how cash was generated and how cash was used 
during a period.
How financial reporting rules have developed to try to provide clear definitions and recog-
nition criteria for key items appearing in the financial statements is developed in Chapter 7. 
The ultimate purpose of these rules is to enhance the comparability of financial statements 
between businesses. In an increasingly complex world, there is a need for rules to help both 
preparers and users of financial statements.
Chapters 8 and 9 consider the various techniques for analysing financial statements. To 
gain a deeper understanding about the financial health of a business, financial statements 
may be analysed using financial ratios and other techniques. Expressing two figures in the 
financial statements in the form of a ratio and then comparing it with a similar ratio for, say, 
another business, can often tell us much more than just reading the figures alone.
The typical large business in the UK operates as a group of companies rather than a single 
company. A group of companies exists where one company controls one or more other com-
panies. In Chapter 10 we consider the reasons why groups exist and explore the accounting 
issues raised by combining companies into groups.
In Chapter 11 we shall see how the focus of financial reporting has changed over time to 
become more decision-oriented. We shall also look at possible ways in which the scope of 
financial reporting may be increased in order to meet the needs of users.
Finally, in Chapter 12, we consider the way in which larger businesses are managed. We 
examine the reasons why conflicts of interests may arise between owners and managers and 
how the behaviour of managers may be monitored and controlled.