Financial Accounting for Decision Makers

Real World 1.1
Figure 1.4 
The accounting information system
Information
identification
Information
recording
Information
analysis
Information
reporting
There are four sequential stages of an accounting information system. The first two stages are 
concerned with preparation, whereas the last two stages are concerned with using the 
information collected.
Given the decision-making emphasis of this book, we shall be concerned primarily with the 
final two elements of the process: the analysis and reporting of financial information. We shall 
consider the way in which information is used by, and is useful to, users rather than the way 
in which it is identified and recorded.
Efficient accounting information systems are an essential ingredient of an efficient busi-
ness. Where they contain errors, it can be both costly and disruptive. 
Real World 1.1
describes how spreadsheets, which are widely used to prepare accounting and financial 
information, may introduce errors. This, in turn, can lead to poor financial decisions.
M01 Atrill's Financial Accounting For Decis 51257.indd 12
18/03/2019 10:29

---

MANAGEMENT ACCOUNTING AND FINANCIAL ACCOUNTING 
13
MANAGEMENT ACCOUNTING AND FINANCIAL ACCOUNTING
Accounting is usually seen as having two distinct strands. These are:
■ 
management accounting
, which seeks to meet the accounting needs of managers; and
■ 
financial accounting
, which seeks to meet the needs of owners and lenders. It should 
also, however, be useful to other users, identified earlier in the chapter , excluding the 
managers (see Figure 1.1).
The difference in their targeted user groups has led to each strand of accounting developing 
along different lines. The main areas of difference are as follows:
■ 
Nature of the reports produced.
Financial accounting reports tend to be general-purpose. 
As mentioned above, they are aimed primarily at providers of finance (owners and lenders) 
but contain financial information that should also be useful for a broad range of external 
users. Management accounting reports, on the other hand, are often specific-purpose 
reports. They are designed with a particular decision in mind and/or for a particular 
manager.
■ 
Level of detail.
Financial accounting reports provide users with a broad overview of the 
performance and position of the business for a period. As a result, information is aggre-
gated (that is, added together) and detail is often lost. Management accounting reports, 
however, often provide managers with considerable detail to help them with a particular 
operational decision.
■ 
Regulations.
Financial accounting reports, for many businesses, are subject to accounting 
regulations imposed by the law and accounting rule makers. These regulations often 
require a standard content and, perhaps, a standard format to be adopted. Management 
accounting reports, on the other hand, are not subject to regulation and can be designed 
to meet the needs of particular managers.
it is only a matter of time before another “Black Swan” event (an event that is highly unusual 
and difficult to predict) occurs causing catastrophic loss.’
The report warns that while 33 per cent of large businesses report poor decision-making 
as a result of spreadsheet problems, a third of the financial decision-makers using spread-
sheets in large UK businesses are still given zero training.
Source
: Adapted extract from: Burn-Callander, R. (2015) Stupid errors in spreadsheets could lead to Britain’s next 
corporate disaster, 
Daily Telegraph
, 7 April, www.telegraph.co.uk.
Why do you think financial accounting reports are subject to regulation, whereas man-
agement accounting reports are not?
Financial accounting reports are for external publication. To protect external users, who 
depend on the quality of information provided by managers, they are subject to regulation. 
Management accounting reports, on the other hand, are produced exclusively for managers 
and so are for internal use only.