böhrana qədər) XBİ-nin ölkəyə axını inkişaf etmiş ölkələr arasında, habelə
Asiyada xüsusilə dinamik olmuşdur. Qeydiyyatdan keçdiyi ölkədən qəbul edən
ölkədəki filiallarına göndərilən və buna müvafiq olaraq qarşıdan gələn
investisiyaların axını ötən onillikdə dunnadan artırdı. 1990-cı ildə ölkələrə daxil
olan XBİ-nin ümumi məbləği 2 trilyon dolları ötüb keçmişdi. Həmin ildə ölkələrə
daxil olan XBİ-nin məbləği 208 milyard dollar, ölkədən çıxarılan məbləği isə 241
milyard dollar olmuşdur. Müharibədən sonrakı illərdə ölkədən çıxarılan XBİ-nin
məbləği 1940-cı ildəki 2 trilyon dollardan 2008-ci ildəki 18,9 trilyon dollaradək
artmışdır.
Artıq beynəlxalq bazarlara sırf iqtisadi təzahür deyil və onlara siyasi
amillər də güclü təsir göstərir. Bu cəhət XBİ-nin əsas daşıyıcıları olan TMK və
TMB-nin fəaliyyətində xüsusilə aydın əks olunur. Müharibədən sonrakı
onilliklərdə inkişaf etmiş ölkələrin maliyyə resurslarının beynəlxalq hərəkətinin
həcmi fasiləsiz artır, XBİ-nin inkişaf etməkdə olan ölkələrdən miqrasiyasının
məbləği də çoxalır. Bunun vasitəsilə malların və xidmətlərin təkrar istehsalının
ziddiyyətləri qismən həll olunur, avadanlığa, xidmətlərə daxili tələbatın
yüksəlməsi nəticəsində ölkələrin ixracı artır və bununla da dünyada iqtisadi
tarazlığın bəzi strateji məsələləri həll edilir. 1980-1990-cı illərdə və XXI əsrin
birinci onilliyində (qlobal böhrana qədər) maliyyə kapitalının ixracının templəri
inkişaf etmiş və inkişaf etməkdə olan ölkələrin həm ÜDM-nin, həm də mallar
ixracının artımını üstələməyə başlamışdır.
Belə ehtimal olunurdu ki, kapitalın bu cür qabaqlayıcı hərəkətinin uzun
müddət davam edən meyli əvvəlki dövrlərdən (1992/1993 - 2000/2001-ci illər)
sonra başlayan yeni ümumdünya tsiklində dayanacaqdır. Dünya iqtisadiyyatında
dərin tənəzzül aradan qaldırıldıqdan sonra 2002-ci ildə yeni iqtisadi tsikl başlayır
və bu prosesin əvvəlində beynəlxalq ticarətin həcminin artması fonunda kapitalın
hərəkətinin yavaş tempi xarakterik olmuşdur. Eynilə aydındır ki, 2001-2002-ci
illərin qlobal depressiya dövründə dünya üzrə XBİ-nin həcminin 2 dəfə aşağı
düşməsi dərin (2001-ci ildə), lakin qısamüddətli xarakter daşımışdır və 2003-cü
ildə XBİ-nin sürətli artımının ümumi dinamikası bərpa edilmişdi. Bu meyil
2003-2007-ci illərdə dünyanın müxtəlif regionlarına XBİ- nin həcminin fasiləsiz
artması ilə ifadə olunmuşdur. 2007-ci ildə XBİ-nin ümumi həcmi 2000-ci ildəki
maksimal səviyyəyə - 1,979 milyard dollara çatmışdır. Amma 2008-ci ildə bu
həcm 14% azalaraq, 1,697 milyard dollar təşkil etmişdir. 2009 və 2010-cu illərdə
də bu enmə davam edirdi və yalnız 2010-cu ilin sonunda yüksəliş müşahidə
olunmağa başladı (cədvəl 14.1).
346
Cədvəlin məlumatlarından 2007-2009-cu illər arasında bütün göstəricilər
üzrə böyük enmələr görünür: 2008-ci ildə - 15,7%, 2009-cu ildə - 37,1%.
Ölkədən kapitalın çıxarılması da 2008-ci ildə 14,9%, 2009-cu ildə isə daha 42,9%
enmə ilə xarakterizə olunur. Bu göstəricilərin enmə tempi dünya üzrə daxili
məhsulun (DDM) 2009-cu ildə 9,5%, habelə həmin ildə malların və xidmətlərin
ixracının 21,4% təşkil etmiş enmə templərini ötmüşdür. 2009-eu ilin ikinci
yarısında qlobal xarici birbaşa investisiyalar enmənin ən aşağı nöqtəsindən
qalxmağa başlamışdır. 2010-cu ilin birinei yarısında onun səviyyəsi bir qədər
bərpa olunmuş, ikinci yarısında isə qismən artım baş vermişdir. Malİ3^ə
bazarında yeni böhran baş verməsə, XBİ-nin səviyyəsinin bərpası 2011-ci ildə də
davam edəeəkdir.
XBİ-nin qlobal strukturunda ümumdünya böhranından əvvəl başlamış, orta və
qısamüddətli dövrdə güelənəeəyi ehtimal olunan bir sıra iri dəyişikliklər
müşahidə olunmaqdadır. Birineisi, inkişaf etməkdə olan və keçid iqtisadiyyatlı
ölkələrin qlobal XBİ-nin həm yerləşdirilmə obyekti, həm də mənbəyi kimi xüsusi
çəkisinin artacağı gözlənilir. 2009-cu ildə xarici birbaşa investisiyaların yarısının
yönəldildiyi bu ölkələr XBİ-nin canlanmasında aparıcı rol oynayır. İkincisi, qeyd
olunan son dövrdə xidmət və hasilat sənatesi sahələrinə, kənd təsərrüfatına və
hasilat sektorlarına yönəldilən investisiyalarla müqayisədə emal sənayesinə
qoyulan XBİ-nin müşahidə olunan azalması, çox güman ki, davam edəcəkdir.
Üçüncüsü, XBİ üçün ciddi mənfi nəticələrinə baxmayaraq, böhran istehsalın
getdikcə beynəlmiləlləşməsi prosesini dayandıra bilməmişdir.
2009-cu ildə XBİ-nin enməsi əsasən tramsərhəd QƏ-nin kəskin azalması
ilə izah edilir. Yeni XBİ layihələrinin sayı 15% azaldığı halda, xariedə
satınalmaların həcmi 34% (dəyər üzrə - 65%) aşağı düşmüşdü. Birinci
göstəriləndən fərqli olaraq, QƏ-nin dinamikası maliyyə şərtlərinə daha həssas
reaksiya verir. Məsələ bundadır ki, fond bazarlarındakı qarışıqlıqlar QƏ-nin
istinad etdiyi qiymət siqnallarını pərdələyir, digər tərəfdən isə QƏ-nin investisiya
dövrü yeni layihələrə sərmayə qoyuluşları ilə müqayisədə qısadır. Qlobal böhran
səbəbindən XBİ-nin maliyyələşdirilməsi imkanları məhdudlaşmış və buna
müvafiq olaraq, satınalmaların sayı azalmışdır. Bir tərəfdən, fond bazarlarında
fonnalaşan qiymətlərin ueuzlaşması əqdlərin dəyərini aşağı salırdı, digər tərəfdən
isə onlar qlobal struktur dəyişmələri ilə birlikdə geniş maliyyə imkanları olan
TMK-lar üçün müəyyən imkanlar yaradırdı. Bazara çıxışın hər iki halında
XBİ-nin səviyyəsinin bərpası müşahidə olunsa da, QƏ-nin həcmi daha tez artır.
347