Impact of Fintech on Bank Risk-Taking: Evidence from China

2. Literature Review

In recent years, Internet finance, such as third-party payment, P2P lending platforms,

has been developing rapidly. Fintech promoted by emerging technologies such as Block-

chain, artificial intelligence and 5G is in the ascendant. They have a greatly impact on

the business scope, business model, and risk behavior of traditional Banks. In the face

of the shock, the big banks and small and medium-sized banks show a big differences

in their risk-taking. Therefore, we mainly focus on the risk-taking behavior of small and

medium-sized banks affected by the development of Fintech.

In this article, we focus on the impact of Fintech development on the risk-taking of

small and medium banks. At present, foreign research mainly focuses on two aspects.

Firstly, some researchers suggest that the development of Fintech will change the busi-

ness model of commercial banks, increase the risk-taking behavior of commercial banks

(

Shen and Pin 2015

). Fintech even promote the emergence of shadow banks by virtue

of regulatory arbitrage and technological advantages to make the vulnerability of the

financial system become prominent (

Roger and Schreft 1999

;

Acharya and Kagan 2004

;

Claessens et al. 2012

;

Buchak et al. 2018

). Secondly, some researchers believe that Fintech is

a challenge to the traditional financial industry, but it can also be turned into an opportunity

because it has greater flexibility in some areas and can provide better functions and services

(

Inna and Kudinska 2016

).

Julapa and Lemieux

(

2018

) believes that Fintech has played a

great role in the relationship between finance and banking, and it has gradually penetrated

into places where traditional financial institutions are underserved. The development of

Fintech can improve the information asymmetry of traditional banks, reduce the transac-

tion friction costs of banks, improve the risk management level of banks, and increase the

stability of the banking system (

Mishkin and Strahan 1999

;

Lapavitsas and Dos Santos 2008

;

Pierri and Timmer 2020

). In particular,

Chen et al.

(

2019

) provides evidence on the value of

financial technology innovation, they believe that most financial technology innovations

bring great value to innovators; however, when this technology is ‘disruptive technology’,

it has a negative impact on the financial industry.

From domestic practice, on the business scale and the scene applications, China’s

Fintech (or digital finance) in the world is in a leading position. Moreover, Fintech has

impacted the banking industry. On the one hand, the Chinese banking industry is facing

the impact of interest rate liberalization and profit decline caused by the narrowing interest-

---

Risks

2021

,

9

, 99

3 of 27

rate spread. On the other hand, it is also affected by economic transformation, Internet

development, and financial innovations (

Guo and Liang 2016

). There are many web-

and data-based financial products and services that customers cannot obtain from their

banks or similar providers. The offerings provided by these companies already range

from digital payment solutions and information services, savings and deposit-taking right

through to modern online banking, multi-channel consultation (such as Robo-Advisor)

and securities trading services (

Dapp 2014

;

Gomber et al. 2018

). For instance, internet

wealth management products (A class of financial products purchased through the Internet

platform), such as Yu’eBao (It is a cash management tool in the era of mobile Internet,

which absorbs users’ fund and pay them interest daily. In addition to financial functions,

Yu’eBao can also be directly used for shopping, transfer, payment, repayment and other

consumer payments), have intensified competition for bank deposits, and third-party

payments, such as Alipay (a third-party payment app. In addition to providing convenient

payment, transfer, collection and other basic functions, it can also quickly complete credit

card repayment, charging charges, water, electricity, coal charges, and other services), have

intensified competition in bank payment business. Faced with this shock, banks may

achieve higher profits by increasing risk-taking behavior. As

Shen and Pin

(

2015

) points

out, the impact of the development of Internet finance on Banks’ risk-taking presents a

‘U’-shaped trend, which first decreases and then increases. They also believe that facing

the impact of Internet finance, bank risk-taking behaviors will differ in terms of ownership

and scale. Some researchers have also examined the heterogeneous impact of Fintech on

risk-taking behavior of different banks (

Yao and Song 2020

).

It can be found from the literature review that research on Fintech and bank risk-

taking is increasingly abundant, but there is still room for expansion in existing research

(

Petter and Dean 2009

;

Shen and Pin 2015

). Firstly, existing studies have focused more on

the impact of Internet financial development and less on the impact of financial technology.

The development of Fintech is mainly divided into Fintech IT stage (version 1.0 of Fintech),

internet finance stage (version 2.0 of Fintech) and Fintech stage (version 3.0 of Fintech).

Internet finance is the version 2.0 of Fintech (1990–2010), which mainly using internet

technology for financial services on the scene and it is a “scale-driven financial model”.

The main landmark events at this stage are: the emergence of mobile payment appeared

in 1990; E*TRADE, the first internet broker in the United States, was established in 1992;

internet equity crowdfunding came out in 2003. In the version 3.0 of Fintech (2011–present),

the internet is no longer the main driving force to promote the development of financial

technology, but makes full use of various cutting-edge digital technologies (new infor-

mation technology represented by big data, cloud computing, artificial intelligence, and

blockchain) to achieve financial functions. Moreover, it is a ‘data driven financial model’.

Its landmark events include: the world’s first blockchain platform Ling was released on

the Nasdaq Stock Exchange in October 2015. Simply understand, compared to internet

finance, Fintech has more prominent technical characteristics (

Huang and Huang 2018

).

Secondly, the bank samples studied include almost all types of commercial Banks, such

as state-owned large commercial banks, joint-stock commercial banks, urban commercial

banks, and rural commercial banks. As mentioned earlier, in the face of the impact of new

technologies, the risk-taking behaviors of large banks and small and medium-sized banks

will also be quite different. We mainly focus on small and medium-sized banks, and further

examine their risk behavior. Thirdly, existing studies have proved that the development

of Fintech affects the channels and mechanisms of bank risk-taking (

Pi and Zhao 2014

;

Xie and Zou 2012

). These channels include: deposit structure and the cost of paying

interest; administrative expenses and capital costs; risk management, operating efficiency,

profitability, and risk contagion. We believe that these channels can be further studied

and analyzed.

Based on the above considerations, our work select the annual report data of 155 local

banks from 2011 to 2016 and the prefecture-level digital financial index compiled by the

Digital Finance Research Center of Peking University (the index uses Ant Financial’s

---

Risks

2021

,

9

, 99

4 of 27

underlying data on trading accounts to show the level of Fintech development level in

various regions of China from multiple dimensions) to examine the causal relationship

between Fintech and risk exposure of small and medium banks. This paper intends

to further explore the mechanism of Fintech’s impact on banks’ risk-taking from the

perspective of internal interest margin of banks, management cost channels, external market

competition, and the channel of residents’ willingness to save. Moreover we will deeply

analyze the heterogeneity of Fintech impact on risk-taking of small and medium banks.