Nasdaq, inc

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The control premium is based on recent transactions in the marketplace. Under the income approach, we estimated future cash flows of our
Market Services and Corporate Solutions reporting units based on internally generated forecasts of future financial performance. We determined a
long-term growth rate for the terminal year period based on historical and expected inflation rates as well as management’s estimate of the long-
term growth of the business. We then discounted the projected cash flows using the appropriate weighted average cost of capital for each
reporting unit .  
Although we believe our estimates of fair value are reasonable, the determination of certain valuation inputs is subject to management’s
judgment. Changes in these inputs could materially affect the results of our impairment review. If our forecasts of cash flows generated by our
Market Services and Corporate Solutions reporting units or other key inputs are negatively revised in the future, the estimated fair value of the
Market Services and Corporate Solutions reporting units would be adversely impacted, potentially leading to an impairment in the future that
could materially affect our operating results.
Subsequent to our annual impairment test, no indications of an impairment were identified.
Indefinite-Lived Intangible Assets and Related Impairment
Intangible assets deemed to have indefinite useful lives are not amortized but instead are tested for impairment at least annually and more
frequently whenever events or changes in circumstances indicate that the fair value of the asset may be less than its carrying amount. The fair
value of indefinite-lived intangible assets is primarily determined on the basis of estimated discounted value, using the relief from royalty
approach or excess earnings approach for trade names and the Greenfield Approach for exchange and clearing registrations and licenses, both of
which incorporate assumptions rega rding future revenue projections and discount rates. Similar to goodwill impairment testing, we test for
impairment of indefinite-lived intangible assets during the fourth quarter of our fiscal year using carrying amounts as of October 1. In conducting
the 2015 annual impairment test for indefinite-lived intangible assets, we first performed a qualitative assessment to determine whether it was
more likely than not that the fair value of an indefinite-lived intangible asset was less than the carrying amount as a basis for determining whether
it was necessary to perform the quantitative impairment test described in ASC Topic 350. The more-likely-than-not threshold is defined as having
a likelihood of more than 50 percent. If, after assessing the totality of events or circumstances, we determine that it is more likely than not that the
fair va lue of an indefinite-lived intangible asset is less than its carrying amount, then the quantitative test for indefinite-lived intangible assets
impairment is performed for the appropriate intangible assets. If the carrying amount of the indefinite-lived intangible asset exceeds its fair value,
an impairment charge is recorded for the difference.
The eSpeed business operated in a market environment that became increasingly challenging during 2015 and, as a result, has experienced a
decline in operating performance. As such, in the fourth quarter of 2015, we concluded that a quantitative impairment test was required for the
eSpeed trade name indefinite-lived intangible asset. As of December 31, 2015, the carrying amount of the eSpeed trade name was $578 million.
We performed a valuation of the trade name using a discounted cash flow analysis, which included assumptions regarding the discount rate,
management’s projections of future operating performance and expectations regarding the future market environment, including government debt
issuances and changes in interest rates. The fair value determined in this valuation exceeded the carrying amount of the trade name as of
December 31, 2015, and therefore, no impairment charge was recorded . If the market environment for the eSpeed business remains challenging
for a prolonged period of time, if market conditions   deteriorate further or if operating performance over time is below management’s projections,
we will reevaluate the eSpeed trade name for potential impairment.   As of December 31, 2015, the fair value exceeded the carrying amount by
more than 10.0%.
As discussed in “Intangible Asset Impairment Charges,” of Note 5, “Goodwill and Acquired Intangible Assets,” to the consolidated
financial statements , in connection with our global rebranding initiative, we decided to change our company name from The NASDAQ OMX
Group, Inc. to Nasdaq, Inc., which became effective in the third quarter of 2015. In connection with this action, we decided to discontinue the use
of the OMX trade name and recorded a pre-tax, non-cash impairment charge of $119 million in March 2015 because we no longer attribute any
material value to the trade name. The impairment charge did not impact the company's consolidated cash flows, liquidity, or capital resources.
There was no other impairment of indefinite -lived intangible assets for the years ended December 31, 2015, 2014 and 2013.
Other Long-Lived Assets and Related Impairment
We review our other long-lived assets, such as finite-lived intangible assets, equity and cost method investments, as well as property and
equipment for potential impairment when there is evidence that events or changes in circumstances indicate that the carrying amount of an asset
may not be recover able . The carrying amount of a n asset is not recoverable if it exceeds the sum of the undiscounted cash flows expected to
result from the use and eventual disposition of the asset. We evaluate our equity and cost method investments for other-than-temporary declines in
value by considering a variety of factors such as the earnings capacity of the investment and the fair value of the investment compared to its
carrying amount. In addition, for investments where the market value is readily determinable, we consider the underlying stock price as an
additional factor. Any required impairment loss is measured as the amount by which the carrying amount of the asset exceeds its fair value and is
recorded as a reduction in the carrying amount of the related asset and a charge to operating results.  
Among our finite-lived intangible assets, we performed an undiscounted cash flow analysis to test whether the eSpeed customer relationship
intangible asset was recoverable as we concluded that indicators of impairment were present in the current year as
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