Payment Services Bill Bill No. /2018

63 
 
 
(4)
 
Any offer or issue of shares in contravention of subsection (2)(b) shall be deemed to be 
null and  void, and a person to whom  a direction  has  been  issued under subsection (1)(a) or 
(1)(b) must immediately return those shares to the operator of the designated payment system, 
upon  which  the  operator  of  the  designated  payment  system  must  return  to  the  person  any 
payment received from him in respect of those shares. 
 
(5)
 
Any payment made by an operator of a designated payment system in contravention of 
subsection (2)(c) shall be deemed to be null and void, and a person to whom a direction has 
been  issued  under  subsection  (1)(a)  or  (1)(b)  must  immediately  return  the  payment  he  has 
received to the operator of the designated payment system. 
Power of Authority to obtain information relating to this Division 
63.—(1)    The  Authority  may,  by  notice  in  writing,  direct  an  operator  of  a  designated 
payment system to obtain from any of its shareholders, and to provide to the  Authority, any 
information relating to the shareholder that the Authority may require for the purpose of — 
(a)
 
ascertaining or investigating into the control of shareholding or voting power in the 
operator of a designated payment system; or 
(b)
 
exercising any power or function under section 60, 61, 62, 64 or 65. 
 
(2)
 
Without  affecting  the  generality  of  subsection  (1),  the  notice  in  subsection  (1)  may 
require  the  operator  of  a  designated  payment  system  to  obtain  and  provide  the  following 
information: 
 
(a)
 
whether the shareholder has an interest in any share in the  operator of a designated 
payment system as beneficial owner or as trustee; 
(b)
 
if the shareholder holds the interest in the share as trustee, to indicate as far as that 
shareholder is able to — 
(i)
 
the person for whom that shareholder holds the interest (either by name or by 
other particulars sufficient to enable that person to be identified); and 
(ii)
 
the nature of that person’s interest. 
 
(3)
 
The Authority may, by notice in writing, require any shareholder (X) of an operator of 
a designated payment system, or any person (Y) that appears from information provided to the 
Authority under subsection (1) or this subsection to have an interest in any share in the operator 
of a designated payment system, to provide to the Authority any information relating to X or 
Y, as the case may be, that the Authority may require for the purpose of — 
(a)
 
ascertaining or investigating into the control of shareholding or voting power in the 
operator of a designated payment system; or 
(b)
 
exercising any power or function under section 60, 61, 62, 64 or 65. 
 
(4)
 
Without  affecting  the  generality  of  subsection  (3),  the  notice  in  subsection  (3)  may 
require X or Y to provide the following information: 

---

64 
 
(a)
 
whether X or Y holds that interest as beneficial owner or as trustee; 
(b)
 
if X or Y holds the interest as trustee, to indicate as far as X or Y can — 
(i)
 
the person (Z) for whom X or Y holds the interest (either by name or by other 
particulars sufficient to enable that person to be identified); and 
(ii)
 
the nature of Z’s interest; 
(c)
 
whether  any  share  or  any  voting  right  attached  to  the  share  is  the  subject  of  an 
agreement or arrangement described in section 59(3)(c)(vi) or 60(2), and if so, to 
give particulars of the agreement or arrangement and the parties to it. 
Power to exempt 
64.—(1)  The Authority may, by order published in the Gazette, exempt — 
(a)
 
any person or class of persons; or 
(b)
 
any class or description of shares or interests in shares, 
from section 60, subject to such conditions as may be specified in the order. 
(2)
 
Without affecting the generality of subsection (1), the conditions may include — 
(a)
 
restricting the person’s or class of persons’ disposal or further acquisition of 
shares or voting power in the operator of a designated payment system; or 
(b)
 
restricting the person’s or class of persons’ exercise of voting power in the 
operator of a designated payment system, 
and the Authority may at any time add to, vary or revoke any condition imposed under this 
section. 
Offences, penalties and defences 
65.—(1)  Any person that contravenes section 60(1)(a) or (b), (2), (6)(a)(i) or (ii), or (b) 
shall be guilty of an offence and shall be liable on conviction — 
(a)
 
in the case of an individual, to a fine not exceeding $125,000 and, in the case of a 
continuing offence (if applicable), to a further fine not exceeding $12,500 for every 
day or part of a day during which the offence continues after conviction; or 
(b)
 
in any other case, to a fine not exceeding $250,000 and, in the case of a continuing 
offence (if applicable), to a further fine not exceeding $25,000 for every day or part 
of a day during which the offence continues after conviction. 
 
(2)
 
Any person that — 
 
(a)
 
contravenes section 60(1)(c) or (d), (6)(a)(iii) or (iv) or 62(2); 
(b)
 
fails to comply with — 
(i)
 
any notice given under section 61(4), 62(1) or 63; or 
(ii)
 
any condition imposed under section 60(4); or 
(c)
 
in purported compliance with a notice under section  63, knowingly or recklessly 
provides  any  information  or  document  that  is  false  or  misleading  in  a  material 
particular, 

---