Quarterly report

 
vi 
Key audit matter 
How our audit addressed the Key audit 
matter 
We also assessed adequacy of disclosures in 
Notes 2, 12 and 32 to the consolidated financial 
statements and assessed their compliance with 
the disclosure requ
irements of IAS 39 ‘Financial 
Instruments: Recognition and Measurement’ 
and IFRS 7 ‘Financial Instruments: Disclosures’. 
Acceptability of current estimates of the Group’s 
management regarding the receivables 
impairment for the purpose of preparing the 
financial statements for the year ended 
31 December 2016 does not guarantee that 
future events that are inherently uncertain 
would not lead to significant changes in these 
estimates. 
Our procedures have not identified any findings 
that evidence that there is a need for significant 
adjustments to be made to the consolidated 
financial statements. 
Contingent tax liabilities 
For matters requiring disclosure and related 
judgements and accounting estimates see 
Note 29 to the consolidated financial 
statements.
  
We consider this audit issue as a key audit matter 
because the Russian tax legislation (including 
transfer pricing legislation and rules for 
deductibility of certain expenses for income tax 
purposes), which was enacted or substantively 
enacted at the end of the reporting period, is 
subject to varying interpretations when being 
applied to the transactions and activities of the 
Group. Consequently, tax positions taken by the 
Group’s management and the formal 
documentation supporting these tax positions 
may be challenged by tax authorities. While 
preparing the consolidated financial statements 
the Group’s management assesses the probability 
that tax liabilities will arise and their amounts, 
taking into account actual or potential tax claims 
and existing tax law application practice.  
When the Group management assesses potential 
tax liability, it takes into account that fiscal periods 
remain open to review by the authorities in respect 
of taxes for three calendar years preceding the 
year when decision about the review was made. 
 
 
Our audit procedures aimed at assessing the 
probability that tax liabilities will arise, and their 
amount included: 
  sample testing of accuracy of calculations and 
recognition of short-term tax liabilities in the 
consolidated financial statements; 
  sample testing of correctness of tax incentives 
application and calculation; 
  assessing the reasonableness of the 
management’s position on recording significant 
tax liabilities ari
sing in the course of the Group’s 
operations where the 
Group’s tax positions may 
be challenged by tax authorities in their audits 
and in application of tax incentives; 
  reviewing the tax authorities’ acts and decisions 
based on the results of their audits; 
  reviewing court decisions made with respect to 
tax disputes where Group companies are 
involved; 
  analysing court practice in the area of tax 
disputes related to operations where the 
Group’s 
tax positions may be challenged by tax 
authorities during their audit; 

---

 
vii 
Key audit matter 
How our audit addressed the Key audit 
matter 
 
If the probability of incurring potential tax 
liabilities is assessed as high (exceeding 50%), the 
accrued provision is included within short-term 
liabilities. At 31 December 2016, the accrued 
provision is insignificant. Other identified 
potential tax liabilities are disclosed in Note 29 to 
the consolidated financial statements.  
While it is not possible to make a sufficiently 
reliable estimate of the probability of the 
unfavourable developments for the Group, the 
impact of such developments may be significant to 
the overall financial position and financial 
performance of the Group.
 
  sample testing of adequacy of provisions for tax 
liabilities recorded in the consolidated financial 
statements, where the management assessed 
their probability as high; 
  obtaining management’s written 
representations related to their assessment 
of the amount of potential tax liabilities. 
When performing the above procedures we engaged 
our tax specialists. 
We also assessed adequacy of disclosures on 
contingent tax liabilities in Note 29 to the 
consolidated financial statements with reference to 
the disclosure requirements of IAS 37 ‘Provisions, 
Contingent Liabilities and Contingent Assets’. 
Acceptability of current estimates regarding the 
contingent tax liabilities made by the Group 
management in preparing the financial 
statements for the year ended 31 December 2016 
does not guarantee that future events that are 
inherently uncertain would not lead to a 
significant change in these estimates. 
Our procedures have not identified any findings 
that evidence that there is a need for significant 
additional disclosures to be made in these 
consolidated financial statements. 
How we tailored our Group audit scope 
We tailored the scope of our audit in order to perform sufficient work to be able to give an opinion on 
the consolidated financial statements as a whole, taking into account the geographic and management 
structure of the Group, the accounting processes and controls as well as the specific nature of the 
industry in which the Group operates. 
The Group’s consolidated financial statements are prepared based on the financial information of its 
components, i.e. individual companies of the Group. If we considered a component to be significant, 
we audited its financial information based on the materiality level established for each such 
component.  
Similar to the determination of the overall materiality, significance of components was assessed based 
on the component’s individual share in the Group’s revenue. We determined the following significant 
components, which individually account for more than 15% of the Group's total revenue: 
PJSC RusHydro, PJSC DEK, JSC DGK, PJSC Yakutskenergo. 
If we did not consider that the procedures performed at the level of significant components provided 
adequate audit evidence for expressing our opinion on the consolidated financial statements as a 
whole, we performed analytical procedures at the Group level and audit of individual balances and 
types of operations for other components of the Group. 

---