Quarterly report

78 
 
- improvement in turnover of working assets due to changes of contractual relationships with consumers. 
 
Material events/factors that may have the largest negative effect on the possibility for the Issuer to 
achieve  the  same  or  higher  results  in  the  future,  as  compared  with  the  results  achieved  in  the  latest 
accounting period: 
Material  events/factors  that  may  have  the  largest  negative  effect  on  the  possibility  for  the  Issuer  to 
achieve high results in the future are as follows: 
-  Unfavourable  tariff  decisions,  including  establishing  tariff  levels  insufficient  for  the  financing  of 
necessary  expenditures  on  technical  reconstruction,  modernization,  and  further  construction  of  the  Issuer's 
facilities; 
- High capital intensity and long implementation periods for projects on HPP construction. The projects 
for  hydro  power  plant  construction  form  the  basis  for  the  Issuer’s  development.  However,  they  are  capital-
intensive  and  are  characterized  by  the  long  periods  of  their  implementation;  in  addition,  expenses  on 
construction  of  electricity  grids  for  the  supply  of  electrical  power  generated  by  HPPs  are  in  many  cases  also 
extremely large. Therefore, these projects, as a rule, are characterized by low economic efficiency; 
-  Uncertainty  of  the  demand  for  electrical  power,  both  due  to  decrease  in  investment  in  construction  of 
new  production  facilities,  and  due  to  closure  of  ineffective  operating  hydro  power  facilities,  to  which  the 
functional generating capacities were oriented; 
-  Failure  to  adopt  the  required  regulatory  acts  in  the  field  of  electricity  and  capacity  markets.  Hydro 
power  engineering  can  currently  be  viewed  as  one  of  the  means  of  controlling  the  growth  of  electricity  tariffs 
and prices in the crisis conditions; 
The Issuer assesses the probability of occurrence of these factors as average. 
 
Material  events/factors  that  may  improve  the  results  of  the  Issuer’s  activities,  the  probability  of 
their occurrence and their duration: 
 
Material events/factors that may improve the Issuer’s activities include factors influencing the sector as a 
whole. In order to function more effectively in new conditions, the Issuer is required to: 
 
-  Implement  the  developed  long-term  Program  for  Complex  Modernization  of  the  Issuer,  including 
programs  providing  for  the  increase  in  the  installed  capacity,  manoeuvrability  and  control  of  equipment 
operational  modes,  technological  process  automation,  and  the  use  of  new  technologies,  allowing  avoidance  of 
dangers  connected  with  the  wear  and  ageing  of  equipment,  reducing  the  threat  of  accidents,  and  raising  the 
efficiency of operation of existing facilities; 
-  Address  the  tasks  faced  by  the  Issuer’s  management:  on  increasing  operating  performance,  quality  of 
corporate management in view of the necessity to meet the requirements of the investment community to public 
companies; 
-  Stimulate  the  demand  of  large  consumers  for  electrical  power  generated  by  HPPs,  joining  strategic 
alliances with federal companies interested in the implementation of cluster development projects; 
- Assist in development of the organisational chart of regional development management  — corporations 
for regional development; 
-  Apply  long-term  tariff  regulation  using  the  return  on  investment  approach  in  non-price  zones  and 
isolated power districts, and to that  effect be  fully engaged in the  FAS of Russia’s development of additional 
methodology  instructions  concerning  price  (tariff)  formation  in  technologically  isolated  territorial  energy 
systems  according  to  the  return  on  investment  method  within  the  implementation  of  the  Regulation  of  the 
Government of the Russian Federation No. 1178 dated December 29, 2011. 
-  Assist  in  practical  application  of  the  procedure  for  conclusion  of  bilateral  agreements  between  new 
generating facilities and consumers at a price not exceeding the threshold level of adjustable prices/tariffs within 
the approved Rules for Retail Electricity and Capacity Markets. 
- Assist in adopting the rules for capacity markets and system services, ensuring adequate compensation 
for the contribution of PSHPPs to system reliability and safety; 
 
-  Assist  in  adoption  of  enactments  focused  on  ensuring  state  support  of  RES  use  and  RES  projects 
payback in non-price and isolation zones of the electricity and capacity market. 
 

---

79 
 
The likelihood of the first two events/factors is assessed by the Issuer as high, and that of the remaining as 
medium.
 
4.8. Competitors of the Issuer 
Apart from RusHydro PJSC, the major part of generating assets of the country is concentrated in several 
large holding companies  
 
No. 
Holding company 
Generating companies that are members of the holding 
1  State Corporation «Rosatom» 
SC «Rosenergoatom Concern» 
PJSC «PPIM CU» 
SC «SCC» 
СJSC Vetro OGK 
2  PJSC «INTER RAO»  
SC «INTER RAO ― Electric Power Plants» OJSC 
(includes assets of the former JSC «OGK-1» and JSC 
«OGK-3») 
SC «TGC-11» 
LLC «Bashkir Generation Company» 
3  SC «EuroSibEnergo» 
PJSC «Irkutskenergo» 
PJSC «Krasnoyarskaya HPP» 
LLC «Avtozavodskaya TPP GAZ» 
SC «EnSer» 
LLC «Novokondrovskaya TPP» 
4  LLC «Gazprom Energoholding» 
JSC «TGC-1» 
PJSC «Mosenergo» 
PJSC OGK-2 (includes assets of the former JSC 
«OGK-2» and JSC «OGK-6») 
PJSC «MIPC» (Moscow Integrated Power Company) 
5  PJSC «T Pluse» 
JSC «TGC-5» 
JSC «TGC-6» 
JSC «TGC-7» (JSC «Volga TGC») 
JSC «TGC-9» 
6  JSC «E.ON Russia» 
JSC «OGK-4» 
7  PJSC «Enel Russia» 
JSC «OGK-5» 
8  LLC «SGC» 
JSC «Kuzbassenergo» (JSC «TGC 12») 
SC «Yenisei TGC» (JSC «TGC 13») 
SC «Krasnoyarsk TPP-1 
Kansk TPP» 
SC «Nazarovo GRES» 
SC «Kemerovo generation» 
SC «Barnaul TPP-3» 
SC «Barnaul generation» 
SC «Kuznetsk TPP» 
SC «Novo-Kemerovo TPP» 
9 
PJSC «LUKOIL» 
LLC «LUKOIL-Kubanenergo» 
LLC «LUKOIL-Rostovenergo» 
LLC «LUKOIL-Astrakhanenergo» 
LLC «LUKOIL-Volgogradenergo» 
LLC «LUKOIL-Ecoenergo (TGC 8)» 
LLC «LUKOIL-Stavropolenergo» 
10  LLC «RU-COM» 
SC «SIBECO» (former CSC «Novosibirskenergo») 
SC «Biyskenergo» 
11  Sintez Group 
JSC «TGC–2» 
12 
Onexim Group 
PJSC «Kvadra» (TGC–4) 
LLC «Shekinskaya GRES» 
Kursk TPP-4 
13 
JSC «Fortum» 
JSC «Fortum» (TGC–10) 
14 
JSC «RZHD» (Russian Railways) 
P JSC «TGC-14» 
15 
JSC «TAIF» 
JSC «TGC-16» 
 

---