Working paper 07-1 Christina Bjerg, Christian Bjørnskov and Anne Holm

 

 

Table 2. Aid, debt and economic growth 

 

Full sample 

Minimum four periods 

No poor performance 

No good performance 

 

 

 

 

 

1 2

3 4

5 6

7 8

Log GDP per 

capita 

-625.745*** 

(128.739) 

-715.502*** 

(132.115)  

-651.199*** 

(147.834) 

-801.623*** 

(158.077)  

-484.049*** 

(122.917) 

-531.051*** 

(123.283) 

-258.923** 

(125.869) 

 -319.083** 

(139.193) 

Investment rate 

19.977*** 

(4.839) 

16.776*** 

(4.946) 

22.664*** 

(5.991) 

18.228*** 

(6.162) 

15.799*** 

(4.048) 

13.285*** 

(4.166)  

7.411 

(4.848) 

6.833 

(4.881) 

Government 

consumption 

2.309 

(2.852) 

5.024* 

(3.026) 

2.447 

(4.423) 

  3.506 

(4.361) 

-.917 

(2.475) 

1.003 

(2.604) 

2.976 

(2.418) 

4.045 

(2.638) 

External debt 

-3.452*** 

(.866) 

-4.819*** 

(1.025) 

-3.127*** 

(1.037) 

-5.698*** 

(1.481) 

-2.923*** 

(.822) 

-4.096*** 

(.979) 

-2.073*** 

(.783) 

-2.771*** 

(1.003) 

Foreign aid 

12.484*** 

(4.372) 

7.477 

(4.781) 

9.334* 

(5.549)   

 

4.087 

(5.869) 

4.179 

(4.208) 

.316 

(4.532) 

8.739** 

(3.867) 

6.744 

(4.339)    

Debt*aid  

 

  

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

.033**

(.014) 

.091**

(.038) 

.025**

(.012) 

.013

(.013) 

Observations

199

199

156

156

179

179

178

178

Countries 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

  

  

  

 

38

38

27

27

38

38

36

36

R 

squared 

between

.049

.025

.284

.286

.019

.006

.087

.067

R 

squared 

within

 

.379

.403

.399

.426

.418

.438

.192

.199

F 

statistic

8.35

8.38

7.88

7.97

8.50

8.38

2.84

2.69

F-test 

joint sign.

12.169***

8.109***

4.327***

2.905***

Note: fixed effects estimates; all regressions time dummies; standard errors in parenthesis. *** (**) [*] denote significance at p<.01 (p<.05) [p<.10]. Poor performance 

is defined as observations with a growth rate below -4.67%; good performance is defined as observations with growth rates above +3.68%. The F-test in the bottom 

row is of joint significance of foreign aid and the interaction term. 

 

 

 

 

 

 

 

20

---

21

 

 

Table 3. Aid, debt and investments 

 

Full sample 

Minimum four periods 

No poor performance 

No good performance 

 

 

 

 

 

1 2

3 4

5 6

7 8

Log GDP per 

capita 

2.829* 

(1.654) 

1.715 

(1.721) 

1.939 

(1.815) 

.976 

(1.908) 

3.652* 

(1.910) 

2.413 

(1.982)   

3.727** 

(1.824) 

1.828 

(1.933) 

Openness 

 

  

 

 

  

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

.124***

(.012) 

.116*** 

(.013) 

.119*** 

(.015) 

  .115*** 

(.015) 

  .124*** 

(.013) 

.115*** 

(.014)   

.110*** 

(.016)   

.107*** 

(.015) 

Real investment 

price 

-2.721*** 

(.489)  

-2.679*** 

(.484) 

-3.197*** 

(.522) 

-3.072*** 

(.525) 

-2.864*** 

(.550) 

-2.858*** 

(.543) 

-2.779*** 

(.496)   

-2.809*** 

(.486) 

Government 

consumption 

.129*** 

(.034) 

.164*** 

(.037)  

.208*** 

(.046) 

.211*** 

(.046) 

.118*** 

(.038) 

  .158*** 

(.042) 

.129*** 

(.033) 

.177*** 

(.038) 

External debt 

.008 

(.012) 

-.006 

(.014)   

.012 

(.012) 

-.010 

(.019)  

.007 

(.015) 

-.006 

(.016) 

.004 

(.013) 

-.016 

(.015) 

Foreign aid 

.056 

(.054) 

-.016 

(.064) 

.009 

(.063) 

-.024 

(.067) 

.031 

(.065)   

-.058 

(.078)   

.044 

(.056) 

-.052 

(.066) 

Debt*aid/100

.049**

(.024)  

.069

(.044) 

.055**

(.027) 

.064**

(.025) 

Observations

189

189

154

154

170

170

173

173

Countries 

 

 

 

 

 

 

 

 

  

 

 

 

 

 

 

 

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

   

  

  

  

 

33

33

27

27

33

33

33

33

R 

squared 

between

.555

.566

.529

.593

.592

.605

.507

.535

R 

squared 

within

 

.608

.619

.664

.671

.619

.631

.509

.533

F 

statistic

18.63

17.93

20.87

19.56

16.89

16.31

11.04

11.14

F-test 

joint sign.

6.156***

8.101***

6.040***

7.673***

Note: fixed effects estimates; all regressions time dummies; standard errors in parenthesis. *** (**) [*] denote significance at p<.01 (p<.05) [p<.10]. The interaction 

term is given as aid/100 to make coefficients of a size to fit the format of the table. Poor performance is defined as observations with a growth rate below -4.67%; good 

performance is defined as observations with growth rates above +3.68%. The F-test in the bottom row is of joint significance of foreign aid and the interaction term. 

 

 

---