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BANCARIA Y ECONÓMICA

La Habana. 21 de diciembre del 2011 Año XV No. 3653

SUMARIO

** A. Latina: deuda soberana se mantendrá estable 1

** Panorama alcista para las commodities en el 2012 2

** China: reto de cambiar cimientos de su economía 3

** Moody's siembra duda sobre AAA de Reino Unido 4

** Espiral descendente en Europa 5

** Fed propone normas para las grandes financieras 7

** Breves 9

** Misceláneas 11

** Bolsas de Asia 12

** Bolsas de Europa y América 13

** A. Latina: deuda soberana se mantendrá estable

Las tendencias de la solvencia de la deuda soberana en América Latina, en general, se mantendrán estables en el 2012, aunque el crecimiento económico de la región se desacelerará el próximo año, según Fitch Ratings. La agencia elevó este año la calificación soberana de 8 países en la región, lo que refleja el mejor perfil crediticio de América Latina, que ha hecho a la región más resistente a impactos externos adversos. Sin embargo, Fitch espera que el crecimiento interno bruto real de la región se desacelere hasta el 3,4% en el 2012, comparado con el 3,9% este año.

Mientras las exportaciones se verán afectadas por una débil demanda externa, la demanda interna también se desacelerará debido al sector externo y una confianza empresarial y del consumidor más débiles, indicó Shelly Shetty, titular del grupo de calificación soberana de América Latina de Fitch.

Los principales riesgos a la baja en el panorama económico de la región y el perfil de crédito soberano provienen de una potencial recesión de doble caída en Estados Unidos, lo que podría afectar las proyecciones de crecimiento en México, América Central y el Caribe, así como una escalada de la crisis de deuda de Europa, que podría causar un aumento significativo de la aversión al riesgo y salida de capitales, según Fitch.

Las mayores economías como Brasil y México crecerían el próximo año a tasas moderadas del 3,2 y el 3%, respectivamente. En tanto, Colombia, Panamá, Perú y Uruguay seguirían creciendo más de un 4% el próximo año, a medida que los ciclos de inversiones de esos países siguen beneficiándose de una mayor estabilidad y sólidas inversiones extranjeras directas. El crecimiento de Argentina registraría una fuerte desaceleración hasta el 4%, mientras que la economía en recuperación de Venezuela ganaría impulso el próximo año. (Inicio)

** Panorama alcista para las commodities en el 2012

El banco estadounidense Goldman Sachs declaró que mantenía sus panoramas alcistas para el cobre y el zinc en el 2012 y abrió recomendaciones largas para ambos metales a precios corrientes. El 19/12/11, el banco recomendó comprar cobre en la Bolsa de Metales de Londres para junio del 2012 y zinc para diciembre del 2012 en el mismo mercado. Si bien la mayoría de los fondos permanece al margen al acercarse el fin de año, las recientes visitas a mercados de Europa y Estados Unidos nos han llevado a creer que los niveles actuales de los precios son cada vez más atractivos, tanto para consumidores como para los fondos, indicaron Max Layton y Allison Nathan, analistas de la firma, en una nota para clientes.

Por otra parte, los flujos de inversiones en materias primas sumaron US$3 700 millones en noviembre, en un modesto avance por segundo mes consecutivo tras un retroceso importante en septiembre, refirió Barclays Capital. El banco de inversión señaló que los activos de materias primas bajo administración subieron en US$5 000 millones desde finales de octubre hasta US$426 000 millones a finales de noviembre.

De esta manera, los activos de materias primas bajo administración se ubicaron en US$31 000 millones por debajo del récord registrado en abril. Los influjos de noviembre fueron dominados por un aumento de fondos transables en bolsa con respaldo en oro: todos los otros sectores de materias primas experimentaron una caída, sostuvo la firma. Los inversores asignaron US$4 600 millones en inversiones netas a los metales preciosos en noviembre, con lo que el total a la fecha asciende a US$16 000 millones, 6 veces más el volumen de influjos en el sector agrícola, el segundo con mayor participación.

Una combinación en las últimas semanas entre un amplio aumento del riesgo, mejores datos en Estados Unidos y, quizás, lo más importante de todo, las fuertes señales de que autoridades chinas están cambiando su enfoque y respaldando el crecimiento, han ayudado a restaurar parte de la confianza, publicó Barclays. Los datos de noviembre confirmaron que los influjos de inversión en materias primas se redujeron fuertemente en el 2011, tras un sólido inicio: los influjos totales en lo que va del año apenas superaron los US$20 000 millones, con la mayor parte de ellos registrándose en el primer semestre del año, menos de un tercio de los influjos recibidos en el 2009 y el 2010 y a la par con los US$19 000 millones vistos en el 2008.

Además, con grandes salidas de dinero de los fondos transables en bolsa con respaldo en oro en las últimas semanas, los indicios previos muestran que diciembre será otro débil y extraño mes para las inversiones en materias primas. (Inicio)

** China: reto de cambiar cimientos de su economía

Tras un crecimiento medio del 10% en los últimos 32 años, China se enfrentará en el 2012 al reto de reducir su dependencia de las exportaciones y fomentar el consumo interno para garantizar estabilidad social y evitar las turbulencias de Europa y Estados Unidos. Beijing prevé un crecimiento económico entre el 7,0 y el 8,0% para el 2012, frente al 9,2 del 2011 y al 10,4% del 2010, a causa de la crisis en Occidente, afirmó la semana pasada director general del departamento de macroeconomía del Consejo de Estado chino, Yu Bin.

China se acerca al fin de su modelo de desarrollo de crecimiento económico rápido, expresó sin ambages el funcionario, en referencia a las últimas 3 décadas de desarrollo. Ello significa que, para mantener los índices de crecimiento acelerados, que crean millones de nuevos puestos de trabajo y garantizan la estabilidad social, el gobierno deberá acelerar el desarrollo del nuevo modelo económico. Ello significa que Beijing deberá reducir su dependencia de las exportaciones a Occidente y fomentar el consumo interno en China, donde existe ya una clase media entre 200 y 300 millones de personas.

En general, el desarrollo económico se verá desacelerado. El crecimiento debería estar en torno al 8,5%, pero la inflación será alta, probablemente por encima del 4%, explicó Xu Bin, profesor de economía de la Escuela de Negocios China - Europea (CEIBS), con sede en Shanghai. El impacto de la crisis en Estados Unidos y Europa seguirá siendo un problema para China. En un marco económico no favorable, el gobierno tomará medidas políticas para promover el desarrollo, agregó la fuente.

Xu señaló que Beijing podría flexibilizar su política de cambio, lo que significa que el país podría frenar la reciente tendencia alcista del yuan, la moneda china, para no castigar más al sector exportador. El funcionario del Consejo de Estado manifestó la semana pasada que el yuan - que Europa y Estados Unidos piden a China que reevalúe - sufrirá este año mayor presión por la caída del crecimiento y las exportaciones, por lo que no descartó que haya una desaceleración en la apreciación frente al dólar. Desde el 2005, el yuan se ha apreciado un 30% respecto al dólar.

Algunos senadores estadounidenses estiman que la devaluación artificial del yuan por parte de Beijing - que podría alcanzar hasta un 30%, según los expertos - está dañando gravemente la industria exportadora estadounidense y, como consecuencia, a la primera economía del planeta, que registra tasas de desempleo superiores al 9%. Ello también afecta a México, país con el que compite China por los mercados de manufacturas en Canadá y Estados Unidos, en especial tras el fin de las medidas de transición tras la entrada del país asiático en la Organización Mundial del Comercio (OMC) en el 2001.

China, primera potencia exportadora mundial, defiende la apreciación progresiva para que sus ventas al exterior - que proporcionan decenas de millones de empleos en las fábricas del este y sur del país - no caigan en picada y destruyan uno de los principales motores de la economía, pero Estados Unidos y la Unión Europea - que tienen enormes déficit comerciales con China - reclaman desde hace años mayor flexibilidad del yuan para que las exportaciones chinas compitan en el mercado internacional en igualdad de condiciones que el resto de los países. (Inicio)