Nasdaq, inc



Yüklə 4,97 Kb.
Pdf görüntüsü
səhifə65/73
tarix01.04.2018
ölçüsü4,97 Kb.
#35644
1   ...   61   62   63   64   65   66   67   68   ...   73

Table Of Contents
common stock will be paid ratably through 2027 if Nasdaq’s total gross revenues equal or exceed $25 million in each such year. The contingent
future issuances of Nasdaq common stock are subject to anti-dilution protections and acceleration upon certain events.
Other Transactions
Chi-X Canada
In December 2015, we agreed to acquire Chi-X Canada for $110 million. In February 2016, we completed the acquisition . Chi-X Canada is
part of our Market Services and Information Services segments.
Marketwired
In February 2016, we acquire d Marketwired , a newswire operator and press release distributer for C$1 5 0 million .   Marketwired   is part
of our Corporate Solutions business.
Escrow Agreement
In connection with a prior acquisition we entered into an escrow agreement to secure the payments of post-closing adjustments and to
ensure other closing conditions. At December 31, 201 5 ,   this escrow agreement provide s for future payment s of $9 million and is included in
other current liabilities in the Consolidated Balance Sheets.
Routing Brokerage Activities
One of our broker-dealer subsidiaries, Nasdaq Execution Services provides a guarantee to securities clearinghouses and exchanges under its
standard membership agreements, which require members to guarantee the performance of other members. If a member becomes unable to satisfy
its obligations to a clearinghouse or exchange, other members would be required to meet its shortfalls. To mitigate these performance risks, the
exchanges and clearinghouses often require members to post collateral, as well as meet certain minimum financial standards. Nasdaq Execution
Services’ maximum potential liability under these arrangements cannot be quantified. However, we believe that the potential for Nasdaq
Execution Services to be required to make payments under these arrangements is unlikely. Accordingly, no contingent liability is recorded in the
Consolidated Balance Sheets for these arrangements.
 
Litigation  
As previously disclosed, we became a party to several legal and regulatory proceedings in 2012 and 2013 relating to the Facebook, Inc. IPO
that occurred on May 18, 2012. As described in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2012, we were named as a
defendant in a consolidated matter captioned In re Facebook, Inc., IPO Securities and Derivative Litigation, MDL No. 2389 (S.D.N.Y.). On May
22, 2015, the parties executed a stipulation of settlement, and on November 9, 2015, the trial court entered an order approving the settlement.
Facebook and other defendants in a separate class action alleging securities fraud intervened in the proceeding relating to the settlement for the
purpose of clarifying its potential effect on their own case, and have appealed one aspect of the court ’s order. We and the class plaintiffs with
whom we have settled had informed the trial court that either the approved settlement language or the alternative language being advocated by the
Facebook defendants is acceptable to the settling parties.
In our Quarterly Report on Form 10-Q for the period ended March 31, 2013, we identified a demand for arbitration from a member
organization seeking indemnification for alleged losses associated with the Facebook IPO. In April 2015, we reached an agreement to settle the
claims asserted by the member organization by allowing it to file a claim under the accommodation plan that had been established for claims by
other members.   
We established a reserve of $31 million to cover the costs of these settlements. During the second half of 2015, we recorded an insurance
recovery which offset the loss reserve.
As previously disclosed, we are a defendant in a putative class action, Rabin v. NASDAQ OMX PHLX LLC, et al., No. 15-551 (E.D. Pa.)
filed February 5, 2015 in the United States District Court for the Eastern District of Pennsylvania. Our motion to dism iss the complaint is
currently pending with the court . We believe the claims to be without merit and intend to litigate them vigorously. We believe that the legal
actions filed against Nasdaq are without merit and intend to defend them vigorously.
We also are named as one of many defendants in City of Providence v. BATS Global Markets, Inc., et al., 14 Civ. 2811 (S.D.N.Y.), which
was filed on April 18, 2014 in the United States District Court for the Southern District of New York. The district court appointed lead counsel,
who filed an amended complaint on September 2, 2014. The amended complaint names as defendants seven national exchanges, as well as
Barclays PLC, which operated a private alternative trading system. On behalf of a putative class of securities traders, the plaintiffs allege that the
defendants engaged in a scheme to manipulate the markets through high-frequency trading; the amended complaint asserts claims against us under
Section 10(b) of the Exchange Act and Rule 10b-5, as well as under Section 6(b) of the Exchange Act. We filed a motion to dismiss the amended
complaint on November 3, 2014. In response, the
F- 50
 


Table Of Contents
plaintiffs filed a second amended complaint on November 24, 2014, which names the same defendants and alleges essentially the same violations.
We then filed a motion to dismiss the second amended complaint on January 23, 2015. The district court heard oral argument on the motion on
June 18, 2015. On August 26, 2015, the district court entered an order dismissing the second amended complaint in its entirety with prejudice,
concluding that most of the plaintiffs’ theories were foreclosed by absolute immunity and, in any event, that the plaintiffs failed to state any claim.
The plaintiffs have appealed the judgment of dismissal to the United States Court of Appeals for the Second Circuit. On January 9, 2015, the court
consolidated this case in a multi-district litigation proceeding under the heading In re Barclays Liquidity Cross and High Frequency Trading
Litigation, 14-md-02589 (S.D.N.Y). The consolidated cases bring claims against Barclays PLC and Barclays Capital alleging that certain
marketing materials about Barclays LX contained false or misleading statements. Although the Providence matter has been consolidated with the
Barclays matter, separate motions to dismiss will be filed for each case. Given the preliminary nature of the proceedings, we are unable to
estimate what, if any, liability may result from this litigation. However, we believe the claims to be without merit and intend to litigate them
vigorously.
In addition, we are named as one of many exchange defendants in Lanier v. BATS Exchange Inc., et al., 14 Civ. 3745 (S.D.N.Y.), Lanier v.
BATS Exchange Inc., et al., 14 Civ. 3865 (S.D.N.Y.), and Lanier v. Bats Exchange Inc., 14 Civ. 3866 (S.D.N.Y.), which were filed between May
23, 2014 and May 30, 2014 in the United States District Court for the Southern District of New York. The plaintiff is the same in each of these
cases, and the three complaints contain substantially similar allegations. On behalf of a putative class of subscribers for market data provided by
national exchanges, the plaintiff alleges that the exchanges provided data more quickly to certain market participants than to others, supposedly in
breach of the exchanges’ plans for dissemination of market data and subscriber agreements executed under those plans. The complaint asserts
contractual theories under state law based on these alleged breaches. On September 29, 2014, we filed a motion to dismiss the complaints. The
district court heard oral argument on the motion on January 16, 2015. On April 28, 2015, the district court entered an order dismissing the
complaints in their entirety with prejudice, concluding that they are foreclosed by the Exchange Act and, in any event, do not state a claim under
the contracts. The plaintiff has appealed the judgment of dismissal to the United States Court of Appeals for the Second Circuit. The Second
Circuit has scheduled oral argument for March 3, 2016. A decision remains pending. Given the preliminary nature of the proceedings, we are
unable to estimate what, if any, liability may result from this litigation. However, we believe the claims to be without merit and intend to litigate
them vigorously.
Except as disclosed above and in prior reports filed under the Exchange Act, we are not currently a party to any litigation or proceeding that
we believe could have a material adverse effect on our business, consolidated financial condition, or operating results. However, from time to
time, we have been threatened with, or named as a defendant in, lawsuits or involved in regulatory proceedings.
Tax Audits
We are engaged in ongoing discussions and audits with taxing authorities on various tax matters, the resolutions of which are
uncertain. Currently, there are matters that may lead to assessments, some of which may not be resolved for several years. Based on currently
available information, we believe we have adequately provided for any assessments that could result from those proceedings where it is more
likely than not that we will be assessed. We review our positions on these matters as they progress.
19. Business Segments
We manage, operate and provide our products and services in four business segments: Market Services, Listing Services, Information
Services and Technology Solutions.   See Note 1 , “ Organization and Nature of Operations ,” to the consolidated financial statements for further
discussion of our reportable segments.
Our management allocates resources, assesses performance and manages these businesses as four separate segments. We evaluate the
performance of our segments based on several factors, of which the primary financial measure is operating income. Results of individual
businesses are presented based on our management accounting practices and structure. Certain amounts are allocated to corporate items in our
managements reports based on the decision that those activities should not be used to evaluate the segment’s operating performance. Since
management does not consider intangible asset amortization expense for the purpose of evaluating the performance of the business or its
managers or when making decisions to allocate resources, such expenses are shown in corporate items in our management reports. See below for
further discussion.  
The following table presents certain information regarding our operating segments for the years ended December 31, 201 5 , 201 4 and 201
3:  
 
Market Services
Listing Services
Information
Services
Technology
Solutions
Corporate Items
and Eliminations
Consolidated
(in millions)
2015
Total revenues
$
2,084  $
264  $
512  $
543  $
 - $
3,403 
F- 51
 


Yüklə 4,97 Kb.

Dostları ilə paylaş:
1   ...   61   62   63   64   65   66   67   68   ...   73




Verilənlər bazası müəlliflik hüququ ilə müdafiə olunur ©genderi.org 2024
rəhbərliyinə müraciət

    Ana səhifə