The Effects of afta on Macroeconomic Variables and Poverty: Evidence of Laos

5 

 

annual growth rate of 13.4% over the period 2000–2011, intra-ASEAN trade rose from 

US$166.8 billion in 2000 to US$584.2 billion in 2011 (ASEAN Secretariat, 2012b).  

 

There are three main reasons for AFTA’s success in deepening economic integration in 

ASEAN. AFTA’s coverage is comprehensive, as over 90% of product classifications were in 

the Inclusion List from the outset of the liberalization program. The liberalization program is 

also very ambitious, ultimately requiring free/near-free trade within the area for almost all 

products. Finally, AFTA members have clear commitment to achieve free intra-bloc trade 

(Calvo-Pardo et al., 2009, p. 10). 

 

3. ASEAN Vision 2020 

In 1997, the ASEAN countries continued the process of economic integration by establishing 

a vision and outlook for the year 2020. Their vision is to have a Zone of Peace, Freedom, and 

Neutrality for the ASEAN countries. The pathway chosen to reach this vision is to expand the 

economic integration of member countries. It is hoped that by 2020 an ASEAN Economic 

Region can be established and be a free trade area for member countries. 

 

4. ASEAN Community 

The ASEAN Leaders considered the importance of establishing an ASEAN Community at 

the 9th ASEAN Summit in 2003, and signed the Cebu Declaration on the Acceleration of the 

Establishment of an ASEAN Community by 2015 at the 12th ASEAN Summit in January 

2007. The ASEAN Community is comprised of three pillars, namely the ASEAN Political-

Security Community, ASEAN Economic Community (AEC) and ASEAN Socio-Cultural 

Community. Each pillar has its own Blueprint, and, together with the Initiative for ASEAN 

Integration (IAI) Strategic Framework and IAI Work Plan Phase II (2009–2015), they form 

the Roadmap for and ASEAN Community 2009–2015 (ASEAN Secretariat, 2012b). 

 

Among the three communities in ASEAN, AEC would transform ASEAN into a region in 

which goods, services, capital and skilled labour would flow freely. The establishment of 

AEC is (1) to generate a post-AFTA agenda that would be comprehensive; (2) to deepen 

economic integration in ASEAN in light of the new international commercial environment, 

especially the dominance of free trade areas (FTAs); (3) given (2), to prevent the possibility 

that bilateral FTAs could actually jeopardize ASEAN integration since all member-states 

were free to pursue their own commercial policy agenda; (4) to prevent the economic crises 

such as the one which occurred in 1997 through cooperation in the real and financial sectors 

and free flow of skilled labour (Plummer, 2006, p. 436). 

 

2.3. ASEAN+3 

ASEAN+3—including the ASEAN-10 countries, China, Japan, and the Republic of Korea— 

was initiated in the informal ASEAN Leader’s Meeting in December 1997 in the midst of the 

Asian financial crisis. The East Asia Vision Group, established in 1999, proposed the idea of 

forming an “East Asian Community.” In November 2004, the ASEAN+3 Leaders agreed to 

establish an “East Asian Community” as a long-term objective and regarded ASEAN+3 as 

the main engine for this eventual formation. Its main purposes in terms of economic, trade, 

and investment integration are the establishment of an EAFTA and trade liberalization well 

ahead of the Asia Pacific Economic Cooperation (APEC) Bogor Goal

4

; the enlargement of 

the Framework Agreement on an ASEAN Investment Area (AIA) to all of East Asia; the 

                                                           

4

 The APEC Bogor goal was declared in 1994 to set the goal of zero tariffs by 2010 for developed countries and 

by 2020 for developing countries. 

---

6 

 

advancement of development and technological cooperation among regional countries to 

provide assistance to less developed countries; and the realization of a knowledge-based 

economy and establishment of a future-oriented economic structure (Dean and Wignaraja, 

2007). 

 

ASEAN and its ‘+3’ countries have made substantial progress in the areas of economic, 

monetary and financial cooperation. Total trade value between ASEAN and the +3 countries 

has been rising over time with an annual average growth rate of 14.6% over the period 2005–

2011). It rose from US$315.2 billion (25.7% of total ASEAN trade) in 2005 to 

US$669.1billion(28% of total ASEAN trade) in 2011 (ASEAN Secretariat, 2012b). The main 

driving force behind this trade flow is the establishment of bilateral trading arrangements 

between ASEAN and its counterparts, namely, ASEAN-China, ASEAN-Japan, and ASEAN-

Korea. These arrangements will serve as the building blocks for the possible establishment of 

an East Asian Free Trade Area (EAFTA). In terms of financial cooperation, a regional 

financing arrangement called the ‘Chiang Mai Initiative’ (CMI) has been put in place. The 

CMI comprises an expanded ASEAN Swap Arrangement (ASA) and a network of bilateral 

swap arrangements (BSAs) among ASEAN members. 

 

In addition, there has been significant progress in developing the  Asian Bond Market 

Initiative (ABMI) for China, Japan and the Republic of Korea. ASEAN+3 countries are 

taking initiatives to alter existing regulations to help the issuance of and investment in local 

currency denominated bonds under the ABMI. 

 

1. ASEAN+China 

The development of ASEAN-China trade and economic relations can roughly be divided into 

three stages (Jianglin, 2007). The first stage, covering 1967 to 1990, was an important 

moment to build mutual understanding and trust. The mutual understanding between ASEAN 

and China was gradually strengthened through bilateral activities in the late 1970s and early 

1980s when China dramatically changed its foreign policy. China formally agreed to have 

diplomatic relations with all ASEAN members by 1991. The second stage, covering 1991 to 

2001, was the rapid improvement of political and economic relations between China and 

ASEAN. In particular, in 1997, both sides issued a joint declaration on building a good-

neighborly partnership oriented to the 21

st

  century. The third stage, starting from 2002 to 

present, is to enhance the China-ASEAN Free Trade Area by 2010. In 2004, all ASEAN 

members unanimously recognized China’s full market economy status and signed the 

Agreement on Trade in Goods of the Framework Agreement on Comprehensive Economic 

Cooperation with China. In July 2005, the ‘early harvest trade in goods’ programme came 

into effect. In 2007, both sides signed the Agreement on Trade in Services. These 

arrangements have reinforced economic relationship between ASEAN and China. 

 

2. ASEAN+Japan 

The bilateral trade relationship between ASEAN and Japan has been strengthened since the 

Joint Declaration made at the Japan-ASEAN Summit held on 5 November 2002 in Phnom 

Penh, Cambodia. This declaration signaled an intention to (1) implement  measures for the 

realization of a Comprehensive Economic Partnership, including elements of a possible Free 

Trade Area to be completed as soon as possible within 10 years, and (2) to establish a 

Committee to consider and draft a framework for the realization of the Comprehensive 

Economic Partnership between Japan and ASEAN. In October 2003, the governments of 

Japan and of the ASEAN-10 signed a general framework for a bilateral free trade agreement. 

In November 2004, they agreed to initiate the negotiating process. The talks started in April 

---