Payment Services Bill Bill No. /2018

50 
 
(a)
 
an  intention  to  make  a  material  change  to  the  nature  of  the  operating  rules, 
settlement procedures or activities of the designated payment system; 
(b)
 
an  event  or  irregularity  that  impedes  or  prevents  access  to, or  impairs  the  usual 
operations  of  the  designated  payment  system  or  its  settlement operations,  as the 
case may be;  
(c)
 
any material function of the operator or the settlement institution that is outsourced; 
(d)
 
any  civil  or  criminal  proceeding  instituted  against the operator or the  settlement 
institution, whether in Singapore or elsewhere; 
(e)
 
the operator or settlement institution is becoming, or is likely to become, insolvent 
or unable to meet any of its financial, statutory, contractual or other obligations; 
(f)
 
any disciplinary action taken against the operator or settlement institution, as the 
case may be, by any regulatory authority, whether in Singapore or elsewhere, other 
than the Authority; 
(g)
 
any significant change to the regulatory requirements imposed on the operator or 
settlement institution, as the case may be, by any regulatory authority, whether in 
Singapore or elsewhere, other than the Authority;  
(h)
 
any other event that the Authority  may prescribe  or specify  by  notice  in  writing 
from time to time.  
 
(2) Without affecting subsection (1), an operator and a settlement institution of a designated 
payment system must notify the Authority within 14 days after the occurrence of any of the 
following events: 
(a)
 
any  change  of  any  of  its  executive  officers  other  than  a  director  or  the  chief 
executive officer of the operator or settlement institution of a designated payment 
system; 
(b)
 
any other event that the Authority  may prescribe  or specify  by  notice  in  writing 
from time to time. 
 
(3) Any person that contravenes subsection (1) or (2) shall be an offence and shall be liable 
on conviction to a fine not exceeding $250,000. 
Obligation of operator to submit periodic reports 
50.—(1)  An operator of a designated payment system must submit to the Authority such 
reports or returns in such form, manner and frequency as the Authority may specify by notice 
in writing. 
(2) Any person that contravenes subsection (1) shall be guilty of an offence and shall be liable 
on conviction to a fine not exceeding $250,000 and, in the case of a continuing offence, to a 
further  fine  not  exceeding  $25,000  for  every  day  or  part  of  a  day  during  which  the  offence 
continues after conviction. 
 
 

---

51 
 
Obligation of operator to notify Authority of businesses and acquisition of corporations 
51.—(1)  An operator of a designated payment system must notify the Authority as soon 
as practicable after the occurrence of any of the following events: 
(a)
 
the carrying on of any business by the operator of the designated payment system 
other than — 
(i)
 
the business of operating a payment system; 
(ii)
 
a business incidental to operating a payment system; or 
(iii)
 
such business or class of businesses as the Authority may prescribe; 
(b)
 
the acquisition by the operator of the designated payment system of a substantial 
shareholding in a corporation which does not carry on — 
(i)
 
the business of operating a payment system; 
(ii)
 
a business incidental to operating a payment system; or 
(iii)
 
such business or class of businesses as the Authority may prescribe. 
 
(2) An operator of a designated payment system must, within 2 months after the designation 
of  the  payment  system,  notify  the  Authority  of  its  substantial  shareholding  in  a  corporation 
which does not carry on — 
(a)
 
the business of operating a payment system; 
(b)
 
a business incidental to operating a payment system; or 
(c)
 
such business or class of businesses as the Authority may prescribe. 
 
(3) Without affecting the generality of section  104(1), the Authority may, at any time after 
receiving the notification referred to in subsection (1) or (2), issue directions to the operator of 
the designated payment system — 
(a)
 
where the notification relates to a matter referred to in subsection (1)(a) — 
(i)
 
to  cease  carrying  on  the  first-mentioned  business  referred  to  in  subsection 
(1)(a); or 
(ii)
 
to carry on the  first-mentioned  business referred to in subsection (1)(a) on 
such conditions or restrictions as the Authority may impose, if the Authority 
is of the opinion that this is necessary for any of the purposes referred to in 
section 104(1); or 
(b)
 
where the notification relates to a matter referred to in subsection (1)(b) or (2) — 
(i)
 
to dispose of the shareholding referred to in subsection (1)(b) or (2); or 
(ii)
 
to  exercise  its  rights  relating  to  such  shareholding  on  such  conditions  or 
restrictions as the Authority may impose, if the Authority is of the opinion 
that this is necessary for any of the purposes referred to in section 104(1),  
and the operator of the designated payment system must comply with such directions. 
 
(4) Any person who contravenes subsection (1) or (2) or any direction issued by the Authority 
under subsection (3) shall be guilty of an offence and shall be liable on conviction to a fine not 
exceeding $250,000 and, in the case of a continuing offence, to a further fine not exceeding 
$25,000 for every day or part thereof during which the offence continues after conviction. 

---