Payment Services Bill Bill No. /2018

72 
 
affects or jeopardises, or may affect or jeopardise, the interests of the participants 
of the designated payment system; or 
(e)
 
the  auditor  is  unable  to  confirm  that  the  claims  of  creditors  of  the  operator  or 
settlement institution of a designated payment system are still covered by the assets 
of the operator or settlement institution of a designated payment system, 
the auditor must immediately report the matter to the Authority. 
(9)
 
Where an auditor or employee of the auditor discloses in good faith to the Authority — 
(a)
 
the auditor’s or employee’s knowledge or suspicion of any of the matters mentioned in 
subsection (8); or 
(b)
 
any information or other matter on which that knowledge or suspicion is based, 
the  disclosure  is  not  a  breach  of  any  restriction  upon  the  disclosure  imposed  by  any  law, 
contract or rules of professional conduct, and the auditor or employee is not liable for any loss 
arising out of the disclosure or any act or omission in consequence of the disclosure. 
(10)
 
Any operator or settlement institution of a designated payment system that contravenes 
subsection  (1)  shall  be  guilty  of  an  offence  and  shall  be  liable  on  conviction  to  a  fine  not 
exceeding $100,000 and, in the case of a continuing offence, to a further fine not exceeding 
$10,000 for every day or part of a day during which the offence continues after conviction. 
 
(11)
 
Any auditor that contravenes subsection (4) or (8) shall be guilty of an offence and shall 
be  liable  on  conviction  to  a  fine  not  exceeding  $100,000  and,  in  the  case  of  a  continuing 
offence, to a further fine not exceeding $10,000 for every day or part of a day during which the 
offence continues after conviction. 
 
(12)
 
In this section, “consolidated financial statements” and “financial statements” have the 
same meanings as in section 209A of the Companies Act. 
Powers of auditor appointed by Authority 
71.—(1) An auditor appointed by the Authority under section 70(2) may, for the purpose of 
carrying out an examination or audit — 
(a)
 
examine,  on  oath  or  affirmation,  any  officer  or  employee  of  the  operator  or 
settlement institution of a designated payment system, or any other auditor of the 
operator or settlement institution of a designated payment system; 
(b)
 
require  any  officer  or  employee  of  the  operator  or  settlement  institution  of  a 
designated  payment  system,  or  any  other  auditor  of  the  operator  or  settlement 
institution of  a designated payment system, to produce any  books held  by or on 
behalf  of  the  operator  or  settlement  institution  of  a  designated  payment  system 
relating to its business; 
(c)
 
make copies of or take extracts from, or retain possession of, any books mentioned 
in paragraph (b) for such period as may be necessary to enable them to be inspected; 

---

73 
 
(d)
 
employ  such  persons  as  the  auditor  considers  necessary  to  assist  the  auditor  in 
carrying out the examination or audit; and 
(e)
 
authorise  in writing any person employed by the auditor to  do, in relation to the 
examination or audit, any act or thing that the auditor could do as an auditor under 
this subsection, other than the examination of a person on oath or affirmation. 
 
(2)
 
Any individual who, without reasonable excuse — 
(a)
 
refuses or fails to answer any question put to him or her; or 
(b)
 
fails to comply with any request made to him or her, 
by an auditor appointed under section 70(2) or a person authorised under subsection (1)(e) shall 
be guilty of an offence and shall be liable on conviction to a fine not exceeding $12,500 or to 
imprisonment for a term not exceeding 12 months or to both. 
Restriction on auditor’s and employee’s right to communicate certain matters 
72.—(1)  Except as may be necessary for the carrying into effect of the provisions of this 
Act or so far as may be required for the purposes of any legal proceedings, whether civil or 
criminal — 
(a)
 
an auditor appointed under section 70(1) or (2); or 
(b)
 
any employee of such auditor, 
must not disclose any information that comes to the auditor’s or employee’s knowledge in the 
course of performing the auditor’s or employee’s duties, to any person other than the Authority, 
or in the case of an employee of such auditor, the auditor. 
(2)
 
Any person that contravenes this section shall be guilty of an offence and shall be liable 
on conviction — 
(a)
 
in the case of the auditor, to a fine not exceeding $25,000; or 
(b)
 
in the case of the employee, to a fine not exceeding $12,500. 
Offence to destroy, conceal, alter, etc. records 
73.—(1)  Any individual who, with intent to prevent, delay or obstruct the carrying out of 
any examination or audit under section 70 or 71 — 
(a)
 
destroys, conceals or alters any  book relating to the  business of an operator or a 
settlement institution of a designated payment system; or 
(b)
 
sends, or conspires with any other person to send, out of Singapore, any book or 
asset of any description belonging to, in the possession of or under the control of 
the operator or settlement institution of a designated payment system, 
shall be guilty of an offence and shall be liable on conviction to a fine not exceeding $50,000 
or to imprisonment for a term not exceeding 2 years or to both. 
(2)
 
If, in any proceedings for an offence under subsection (1), it is proved that the individual 
charged with the offence — 

---