Payment Services Bill Bill No. /2018

68 
 
Removal of executive officers or directors of operators and settlement institutions 
68.—(1)  Despite the provisions of any other written law, where the Authority is satisfied 
that —  
(a)
 
an  executive  officer  of  an  operator  or  a  settlement  institution  of  a  designated 
payment system; or 
(b)
 
a director of a Singapore operator or a Singapore settlement institution,  
is not a fit and proper person to act as such executive officer or director, the Authority may, by 
notice in writing, direct the operator or settlement institution to remove — 
(i)
 
the executive officer from employment with the operator or settlement institution, 
as the case may be; or 
(ii)
 
the  director  as  director  of  the  Singapore  operator  or  Singapore  settlement 
institution, as the case may be, 
within such period as the Authority may specify in the notice. 
(2)
 
Without affecting any other matter that the Authority may deem relevant, in assessing 
whether  to  direct  the  operator  or  settlement  institution  to  remove  its  executive  officer  or 
director  under  subsection  (1),  the  Authority  may  consider  whether  the  executive  officer  or 
director — 
(a)
 
has been convicted, whether in Singapore or elsewhere, of an offence committed 
before, on or after the date of commencement of this Act, being an offence — 
(i)
 
involving fraud or dishonesty; 
(ii)
 
the conviction for which involved a finding that he had acted fraudulently or 
dishonestly; or 
(iii)
 
that is specified in the Third Schedule to the Registration of Criminals Act 
(Cap. 268); 
(b)
 
is an undischarged bankrupt, whether in Singapore or elsewhere; 
(c)
 
has had execution against him in respect of a judgment debt returned unsatisfied in 
whole or in part; 
(d)
 
has, whether in Singapore or elsewhere, entered into a compromise or scheme of 
arrangement with his creditors, being a compromise or scheme of arrangement that 
is still in operation; 
(e)
 
has had a prohibition order under section 59 of the Financial Advisers Act (Cap. 
110), section 35V of the Insurance Act (Cap. 142) or section 101A of the Securities 
and Futures Act (Cap. 289) made against him that remains in force; 
(f)
 
has  been  a  director of,  or  directly  concerned  in  the  management  of,  a  regulated 
financial institution, whether in Singapore or elsewhere — 
(i)
 
which is being or has been wound up by a court; or 
(ii)
 
the approval, authorisation, designation, recognition, registration or licence 
of which has been withdrawn, cancelled or revoked by the Authority or, in 
the case of a regulated financial institution in a foreign country or territory, 
by the regulatory authority in that foreign country or territory; 

---

69 
 
(g)
 
has wilfully contravened or wilfully caused the operator or settlement institution to 
contravene any provision of this Act; 
(h)
 
has, without reasonable excuse, failed to secure the compliance of the operator or 
settlement institution with this Act, the Monetary Authority of Singapore Act (Cap. 
186) or any of the written laws set out in the Schedule to that Act; 
(i)
 
has failed to discharge any of the duties of his or her office or employment; or 
(j)
 
needs to be removed in the public interest. 
 
(3)
 
Subject  to  subsection  (4),  before  directing  an  operator  or  a  settlement  institution  to 
remove its chief executive officer or director under subsection (1), the Authority must give –  
(a)
 
the operator or settlement institution, as the case may be; and  
(b)
 
the individual concerned,  
an opportunity to be heard. 
(4)
 
The Authority may direct an operator or settlement institution to remove a person from 
his office or employment under subsection (1) on any of the following grounds without giving 
the operator or settlement institution an opportunity to be heard: 
(a)
 
the person is an undischarged bankrupt, whether in Singapore or elsewhere; 
(b)
 
the person has been convicted, whether in Singapore or elsewhere, of an offence 
committed before, on or after the date of commencement this Act — 
(i)
 
involving fraud or dishonesty, or the conviction for which involved a finding 
that he had acted fraudulently or dishonestly; and 
(ii)
 
punishable with imprisonment for a term of 3 months or more. 
 
(5)
 
Without  affecting  the  Authority’s  power  to  impose  conditions  under  section  45,  the 
Authority may at any time, by notice in writing to an operator or a settlement institution impose 
a condition requiring the operator or settlement institution to notify the Authority of a change 
to any specified attribute (such as residence and nature of appointment) of its chief executive 
officer or director, and vary any such condition. 
 
(6)
 
Any operator or settlement institution that, without reasonable excuse — 
(a)
 
fails to comply with a direction under subsection (1); or 
(b)
 
contravenes any condition imposed under subsection (5), 
shall be guilty of an offence and shall be liable on conviction to a fine not exceeding $100,000. 
(7)
 
No criminal or civil liability shall be incurred by an operator or a settlement institution 
of a designated payment system, or any person acting on behalf of the operator or settlement 
institution, in respect of anything done (including any statement made) or omitted to be done 
with reasonable care and in good faith in the discharge or purported discharge of the obligations 
of the operator or settlement institution under this section. 
 

---