Quarterly report

132
 
 
Rating object: securities of the Issuer 
Information on securities 
Type of securities:  bonds, exchange-traded bonds  
 
Series, other identification characteristics of securities:  bonds, series 07, 08, 09; exchange-traded   
bonds:  БО-П01, БО-П02, БО-П03; 
type of securities: certificated; certificated 
other identification attributes of securities: 
 bonds: non-convertible interest-
bearing bonds with mandatory centralized custody, and the possibility of 
early repayment at the holders' request and at the Issuer's discretion; 
exchange bonds:  exchange bonds certified non-convertible interest-
bearing bonds with mandatory centralized custody;  
 
State registration number of the securities issue and state registration date thereof (identification number of 
the  issue  and  allocation  date  thereof):    bonds:  4-01-55038-E  dated  December  27,  2010,  4-02-55038-E  dated 
December 27, 2010, 4-07-55038-E dated December 27, 2012,  4-08-55038-E dated December 27, 2012; 
4-09-55038-E dated December 27, 2012; exchange-traded bonds:  4B02-
01-55038-E-001P dated July 03, 2015, 4B02-02-55038-E-001P dated July 
03, 2015, 4B02-03-55038-E-001P dated July 03, 2015; 4B02-04-55038-E-
001P dated Apri 01, 2016г.;  
 
Credit rating as of the date of the securities prospectus approval:    senior unsecured rating on the 
international scale BB+; 
 
Credit  rating  change  history  for  the  last  five  completed  financial  years,  preceding  the  date  of  the 
securities prospectus approval, with specification of the credit rating and allocation (change) date thereof:
 
Rating  company  Full  corporate  name:  Fitch 
Ratings Ltd. Abbreviated corporate name: 
Fitch
 
Location 
30 North Colonnade, Canary Wharf, London E14 5GN, UK (central 
office), 26 Valovaya St., Moscow, 115054, Russia (Russian office) 
Description  of  credit  rating  methods  or  URL  where  information  on  credit  rating  methods  is 
posted in free access 
https://www.fitchratings.com
, 
http://www.fitchratings.ru
 
Credit rating as at the end of the reporting quarter:  priority unsecured rating BB+ according to   
international scale 
 
Credit  rating  change  history  for  the  last  completed  reporting  year,  preceding  the  end  date  of  the 
reporting quarter, as well as for the period after the beginning date of the current year and up to the end 
date of the reporting quarter, with specification of the credit rating and allocation (change) date thereof 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

---

At the same time as part of the continuing reforming of the energetics, the norms governing the Russian power 
market,  as  well  as  the  norms  applied  to  market  liberalization,  specification  of  power  tariffs,  functioning  of  the 
capacity market, and relationships between power manufacturers and consumers are subject constant changes. Since 
the  official  beginning  of  the  reformation  in  July  2001,  the  implementation  term  of  the  reformation  stages  and  the 
scope of these stages have changed several times. 
As part of the risk management industry Issuer undertakes the necessary measures to create a favourable legal 
framework for electricity and capacity market for the Issuer. To realize this goal, the Issuer is involved as an expert in 
the process of drafting legal acts in the field of electricity at the sites of the Ministry of Energy, the Association "NP 
Market Council" and the Federal Antimonopoly Service. 
Along  with  the  existing  risks  inherent  to  the  Russian  electric  power  and  capacity  market,  a  large  number  of 
operational,  commercial,  engineering,  management,  regulatory,  and  other  risks  may  arise,  which  are  difficult  or 
impossible  to  foresee  at  present  and  which  are  outside  the  control  of  the  Issuer.  Such  changes  and  associated 
uncertainty  may  have  a  material,  adverse  effect  on  the  Issuer’s  business  activity,  its  income,  and  results  of  its 
operations. 
The Issuer is exposed to the competitive expansion risk on the retail market due to activation of power supply 
companies aspiring to render services to large consumers. In order to manage that risk, the Issuer is focused on the 
work with the customer base. Measures on risk elimination connected with loss of consumers: 
- Individual relationship building with large consumers 
- Promotion of the company on key consumer markets 
- Transfer to new relations with consumers: increase of consumer services, considering needs and expectations 
of customers, and with strict observance of obligations 
- Continued status of guaranteeing supplier for concentration of the customer base and reduction of costs per 
energy unit by trade companies of the Issuer. 
According  to  the  Issuer’s  assessment,  the  decline  in  the  industry  may  be  associated  with  the  following  risk 
groups: 
1. Operational (production) risks related to wear and tear, infringement of operational conditions, and critical 
changes in equipment working conditions. Realization of such risks may result in equipment breakdown (emergency 
cases) and destruction of facilities. Systematic emergencies may result in power system separation, rolling blackouts 
of consumers, and operation of capital equipment under critical conditions. 
Hydroelectric power plants are essential for provision of the required quality of power supply covering uneven 
sections of daily load curves and being a short term operative and emergency power reserve. 
Unsatisfactory equipment conditions due to its wear and tear are one of the central causes of operational risks, 
which are, but are not limited to: 
•  Decrease in the operational and economic indicators of HPP 
•  Risk of emergency resulting in a lack of electric power and grave environmental and social consequences 
•  Operation  of  engineering  devices  at  hazardous  production  facilities  (operation  of  pressurized  lifting 
installations  and  equipment)  of  the  branches  and  PJSC  RusHydro  beyond  the  normative  period  that  significantly 
increases the risk of emergency and accidents occurring at hazardous production facilities 
•  Risk of personnel injury and death 
Besides, the Issuer's equipment is to a significant extent exposed to natural disasters, malfunction, etc. These 
factors  may cause decrease the reliability of equipment, enhance the likelihood of failure and increase  maintenance 
costs. 
Action plan for management of these risks: 
Industrial  operational  risk  management  of  PJSC  RusHydro  branches  forms  the  basis  for  decision  making  on 
technical  and  engineering  issues  by  the  Issuer  when  planning  equipment  technical  influence  programs  (within 
prospective technical reconstruction and modernization, repair, and maintenance program). 
To  manage  the  risks  related  to  production  assets’  reliability  more  effectively,  PJSC  RusHydro  actively 
implements various methods of risk management, including implementation of technical policy requirements. 
The probability of equipment failure is assessed as standing referring industry average. All the Issuer’s main 
production  facilities  are  insured.  In  addition,  a  set  of  measures  is  implemented  to  ensure  the  reliability  of  the 
equipment and facilities at the adequate level, i.e.: 
•  planned repair works are carried out in full extent; 
•  The Technical Policy, approved by the Board of Directors (Minutes No. 133 dated September 05, 2011), is 
applied  in  the  Company,  and  it  is  based  on  the  principle  of  achieving  of  the  Company's  strategic  aims,  integrated 
management  of  the  Issuer's  engineering  system,  transparency,  and  economic  feasibility  of  adopted  engineering 
decisions. In 2011, the Board of Directors approved the Comprehensive  Modernization  Program (hereinafter CMP) 
for  Generating  Facilities  for  2012–2025.  The  aim  thereof  is  to  maintain  the  long-term  reliability  and  safety  of 
generating facilities of PJSC RusHydro in the long run. In 2016 the capacity gain due to PTP realization was 66, 5 
MW.  Modernization  of  the  equipment  is  accompanied  by  improvement  of  operational  and  environmental 
performance.  The  new  turbines  and  generators,  designed  and  manufactured  in  accordance  with  the  current  level  of 
power engineering, have a higher efficiency, longer run and require lower repair costs, more reliable and secure.. 
•  Modern diagnostics methods without equipment shutdown are implemented. 
•  The structure and volumes of spare parts optimized. 

---