Quarterly report

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Expenses incurred by the Company during the reporting  year but related to future reporting periods (payments 
under voluntary and mandatory insurance of property and employees, one-off payments to purchase licenses and 
other expenses) are recognized as expenses of  future periods. These expenses are  written-off on a  straight-line 
basis during the periods to which they relate. 
Expenses  of  future  periods  to  be  written-off  during  the  period  exceeding  twelve  months  are  recognized  on  the 
balance sheet as non-current assets in line 1190 “Other non-current assets”; those to be written-off during twelve 
months ― in line 1210 “Inventories”. 
1.8 Accounts receivable 
Trade receivables are accounted for in the amount of services provided, works performed, and goods dispatched 
at  justified  prices  and  established  tariffs.  Settlements  with  other  debtors  are  recognized  for  accounting  and 
reporting purposes based on the contractual prices. 
Accounts receivable that are overdue or unlikely to be repaid by the contractual deadlines and are not secured by 
guarantees,  pledges  or  otherwise,  are  recognized  on  the  balance  sheet  net  of  doubtful  debt  provision.  The 
provision  is  based  on  the  conservative  assessment  made  by  the  Company’s  management  with  regard  to  the 
portion of receivables which is unlikely to be repaid. 
Doubtful debt provision is made on a quarterly basis as of the end of the respective period. The provision amount 
is determined separately based on unbiased information about the solvency of the specific debtor and assessment 
of probability of repayment of receivables in full or in part. 
Accrual (release) of doubtful debt provision increases other expenses (income). 
Uncollectible  receivables  are  written-off  when  recognized  as  such.  These  receivables  are  recorded  in  off-
balance-sheet accounts over five years after the debt is written off for monitoring whether there is a possibility of 
their collection in case of any changes in the debtor’s property status. 
1.9 Cash equivalents and presentation of cash flows in the statement of cash flows 
Cash  equivalents  comprise  current  highly  liquid  investments,  which  are  readily  convertible  into  a  predictable 
amount of cash and are exposed to an insignificant risk of changes in value. 
The  Company  recognizes  short-term  bank  deposits  with  a  maturity  of  up  to  three  months  (not  longer  than  91 
days)  within cash equivalents if they are treated as  funds  used for settlements and repayment of liabilities,  not 
intended for investment and other purposes. 
The  Company’s  cash  flows  which  cannot  be  clearly  attributed  to  cash  flows  from  operating,  investing  or 
financing activities are included in the cash flows from operating activities in the statement of cash flows. Such 
cash flows include receipts and payments related to financial instruments of forward deals. 
The following items are presented on a net basis in the statement of cash flows: 

 
Indirect  taxes  within  receipts  from  buyers  and  customers  and  payments  to  suppliers  and 
contractors; 

 
Cash  flows  used  for  investing  activities  and  received  on  repayment  of  short-term  bank 
deposits (with a maturity of more than three months) within the same reporting period.
 
Cash  receipts  and  payments  do  not  include  cash  flows  changing  the  structure  of  cash  equivalents,  but  not 
changing their total amount. 
1.10 
Share capital, reserve and additional capital 
The Company’s authorized capital is recorded in the amount of the nominal value of equity shares purchased by 
shareholders. The authorized capital is equal to the amount specified in the Company’s Charter. 
When  the  authorized  capital  is  increased  through  additional  share  placement,  transactions  associated  with  the 
formation  of  the  authorized  capital  are  accounted  for  when  the  respective  changes  made  in  the  Company’s 
constituent documents are registered. 
The Company’s additional capital includes share premium resulting from placement of the Company’s shares at 
a price exceeding their nominal value and total of additional capital of subsidiaries and associates, merged into 
the Company during the 2008 reorganisation. 
In  accordance  with  legislation  the  Company  forms  a  reserve  capital  in  the  amount  of  5 %  of  the  authorized 
capital.  The  amount  of  mandatory  annual  deductions  to  the  reserve  capital  is  5 %  of  the  Company’s  net  profit 
until it reaches the specified level. 

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1.11 Loans and bank credits received 
Loans and bank credits are accounted for in accordance with the Russian Accounting Standard "Accounting for 
loans and bank credits" (RAS 15/2008). 
Loans payable are stated inclusive of interest payable as of the end of the reporting period according to the loan 
agreements. 
Interest  is  accrued  on  a  monthly  basis  at  the  end  of  each  reporting  period.  If  a  lender  provides  for  interest 
calculation attributable to different reporting periods, the amount of interest shall be allocated and included in the 
amount payable separately for each month. 
Additional  expenses  incurred  in  connection  with  borrowings  are  charged  to  expenses  of  future  periods  with 
subsequent straight-line inclusion in other expenses over the repayment period. 
1.12 Estimated liabilities, contingent liabilities and contingent assets 
Estimated liabilities 
The  Company  recognizes  estimated  liability,  which  meets  the  recognition  criteria  established  in  the  Russian 
Accounting Standard "Estimated liabilities, contingent liabilities and contingent assets" (RAS 8/2010). 
The Company recognizes an estimated liability for earned but unused employee vacations, which is determined 
as of the end of the reporting year with reference to the number of unused vacation days of each employee at the 
reporting date and employee's average salary, inclusive of insurance contributions. 
Contingent liabilities and contingent assets 
Contingent liabilities and contingent assets are not recognized on the balance sheet, but instead are disclosed in 
the Notes to the balance sheet and profit and loss statement. 
Contingent  liability  (contingent  asset)  arises  as  a  result  of  past  business  events  when  existence  of  a  liability 
(asset)  of  the  Company  at  the  reporting  date  depends  on  the  occurrence  (non-occurrence)  of  future  uncertain 
events, which are beyond the Company's control. 
Contingent  liability  is  disclosed  in  the  Notes,  except  where  the  likelihood  of  a  decrease  in  economic  benefits 
associated therewith is remote. A contingent asset  is disclosed in  the Notes  when  inflows associated therewith 
are  probable.  If  such  values  are  identifiable  the  estimated  amount  or  a  range  of  estimated  amounts  shall  be 
disclosed. 
1.13 Income
 
Revenue  from  sales  of  products  (provision  of  services)  is  recognized  on  an  accrual  basis  (as  the 
products/services  are  delivered/provided  and  relevant  settlement  documents  presented  to  buyers).  Revenue  is 
presented net of value added tax. 
Other revenues of the Company include: 

 
Proceeds from sale of property, plant and equipment, investments and other assets; 

 
Interest received in connection with providing the Company's cash for use, interest for the bank’s use of 
cash sitting on the Company’s bank accounts in the bank, interests on the commodity credit and interest 
on  the  acquired  interest-bearing  notes  of  third  parties  ―  in  accordance  with  interest  provision  in  the 
note  when  presenting  it  for  payment.  The  Company  recognizes  the  above  income  in  the  statement  of 
financial results in line 2320 "Interest income"; 

 
The  Company  recognizes  income  from  participation  in  the  share  capital  of  other  entities  (dividends) 
when  announced  and  included  in  the  statement  of  financial  results  in  line  2310  "Income  from 
participation in other entities"; 

 
Income from transactions with derivatives when the respective trading positions are closed; 

 
Fines, penalties and interest for breaching contractual terms; 

 
Prior  year  profit  identified  in  the  reporting  year  (considering  the  requirements  of  the  Russian 
Accounting Standard "Correction of errors in accounting and reporting" (RAS 22/2010); 

 
Other  proceeds  (income)  according  to  the  Russian  Accounting  Standard  "Income  of  an  organisation" 
(RAS 9/99) (including income in the form of insurance indemnity). 
1.14 Expenses 
Accounting  for  expenses  is  regulated  by  the  Russian  Accounting  Standard  "Expenses  of  Organisation"  (RAS 
10/99), under which the Company's expenses are divided into general expenses and other expenses. 

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