Consolidated financial statements of the f. I. L. A

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
83 
 
Financial liabilities 
Financial  liabilities  are  initially  recognised  at  Fair  Value,  including  directly  attributable  transaction 
costs.  Subsequently  these liabilities  are  measured at amortised  cost.  In  accordance  with this  method 
all the accessory charges relating  to the provision of the loan are recorded as a direct change of the 
payable, recording any differences between cost and repayment amount in the income statement over 
the duration of the loan, in accordance with the effective interest rate method.  
 
Financial instruments 
Financial instruments are initially recognised at Fair Value and, subsequent to initial recognition, are 
measured on the basis of classification, as per IAS 39.    
For financial assets, this is applied according to the following categories:  

 
Financial assets at Fair Value through profit or loss; 

 
Investments held to maturity; 

 
Loans and receivables; 

 
Available-for-sale financial assets. 
For financial liabilities however, only two categories are established:  

 
Financial liabilities at Fair Value through profit or loss; 

 
Liabilities at amortised cost. 
 
In compliance with IAS 39, the derivative financial instruments are recorded in accordance with the 
“hedge accounting” method only when: (i) at the beginning of the hedge, the formal designation and 
documentation  relating  to  the  hedge  exists  and  it  is  presumed  that  the  hedge  is  effective;  (ii)  such 
effectiveness  can  be  reliably  measured;  (iii)  the  hedge  is  effective  over  the  accounting  periods  for 
which it was designated. 
The effectiveness of hedges is documented both at the beginning of the operation and periodically (at 
least at the annual or interim reporting dates).  
When the hedging derivatives cover the risk of change in the fair value of the instruments subject to 
the hedge (fair value hedge), the derivatives are recorded at fair value with the effects recorded to the 
income statement. 
When the derivatives hedge the risk of changes in the cash flows of the hedge instrument (cash flow 
hedge),  the  effective  part  of  the  changes  in  the  fair  value  of  the  derivatives  is  recognised  to  the 
statement of comprehensive income and presented in the cash flow hedge reserve. The ineffective part 
of the changes in the fair value of the derivative instrument is immediately recognised to profit and 
loss.   

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84 
 
All  derivative  financial  instruments  are  initially  measured 
at  fair value, as per  IFRS 13  and  IAS 
39,  and  the  transaction  and  associated  costs  are  recognised  to  the  income  statement  when 
incurred.  After initial recognition, the financial instruments are measured at fair value.  
 
The  methods  for  the  calculation  of  the  Fair  Value  of  these  financial  instruments,  for  accounting  or 
disclosure  purposes,  are  summarised  below  with  regards  to  the  main  categories  of  financial 
instruments: 

 
derivative  financial  instruments:  the  pricing  models  are  adopted  based  on  the  market 
values of the interest rates;  

 
receivables and payables and non-listed financial assets: for the financial instruments with 
maturity greater than 1 year the discounted cash flow  method was applied, therefore  the 
discounting of expected cash flows in consideration of current interest rate conditions and 
credit  ratings,  for  the  determination  of  the  Fair  Value  on  first-time  recognition.    Further 
measurements are made based on the “amortised cost” method; 

 
listed financial instruments: the market value at the reporting date is utilised.  
In  relation  to  financial  instruments  measured  at  Fair  Value,  IFRS  13  requires  the  classification  of 
these  instruments according  to  the standard’s  hierarchy  levels,  which reflect the  significance  of  the 
inputs utilised in establishing the fair value.  The following levels are used:  

 
Level 1: unadjusted assets or liabilities subject to valuation on an active market;  

 
Level 2: inputs other than prices listed at the previous point, which are directly observable 
(prices) or indirectly (derivatives from the prices) on the market;  

 
Level 3 - input which is not based on observable market data.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

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Trade and other payables 
Trade payables and other payables are initially recognised at fair value, normally equal to the nominal 
value,  net  of  discounts,  returns  or  invoice adjustments,  and  are  subsequently  measured  at  amortised 
cost where the financial effect of extended payment terms is significant. When there is a change in the 
cash flows  and it  is  possible to  estimate  them  reliably,  the  value  of  the  payables  are  recalculated to 
reflect this change, based on the new present value of the cash flows and on the internal yield initially 
determined. 
 
Current, deferred and other taxes 
Income  taxes  include  all  the  taxes  calculated  on  the  assessable  income  of  the  Group  Companies 
applying the tax rates in force at the date of the present report. 
Income taxes are recorded in the income statement, except those relating to accounts directly credited 
or debited to equity, in which case the tax effect is recognised directly to equity. 
Other  taxes  not  related  to  income,  such  as  taxes  on  property  and  share  capital,  are  included  under 
other  operating  charges  (“Service  costs”,  “Rent,  lease  and  similar”  and  “Other  charges”).    The 
liabilities related to indirect taxes are classified under “Other Payables”.  
Deferred tax assets and liabilities are determined in accordance with the global assets/liability method 
and are calculated on the basis of the temporary differences arising between the carrying amounts of 
the assets and liabilities and the corresponding values recognised for tax purposes, taking into account 
the tax rate within current fiscal legislation for the years in which the differences will reverse, with the 
exception  of  goodwill  not  fiscally  deductible  and  those  differences  deriving  from  investments  in 
subsidiaries  for  which  it  is  not  expected  the  cancellation  in  the  foreseeable  future,  and  on  the  tax 
losses carried forward.  
“Deferred  Tax  Assets”  are  classified  under  non-current  assets  and  are  recognised  only  when  there 
exists a high probability of future assessable income to recover the asset.  
 
The  recovery  of  the  “Deferred  Tax  Assets”  is  reviewed  at  each  reporting  date  and  for  the  part  for 
which recovery is no longer probable recorded in the income statement.  
 
 
 
 
 
 
 

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