Consolidated financial statements of the f. I. L. A

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
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Revenue and costs 
 
Revenue recognition 
The  revenues  and  income  are  recorded  net  of  returns,  discounts,  rebates  and  premiums  as  well  as 
direct  taxes  related  to  the  sale  of  products  and  services.  In  particular,  the  revenues  for  the  sale  of 
products are recognised when the risks and rewards of ownership are transferred to the buyer.  This, 
according to normal contractual conditions, occurs on shipping of the goods.  
 
Recognition of costs 
Costs  are  recorded  when  relating  to  goods  and  services  acquired  or  consumed  in  the  year  or  when 
there is no future utility. 
The costs directly attributable to share capital operations are recorded as a direct reduction of equity.  
Commercial  costs  relating  to  the  acquisition  of  new  clients  are  expensed  to  the  income  statement 
when incurred.  
 
Financial income and expenses 
Financial income includes interest income on liquidity invested, dividends received and income from 
the sale of available-for-sale financial assets. Interest income is recorded in the income statement on 
an accruals basis utilising the effective interest method.  Dividend income is recorded when the right 
of the Group to receive the payment is established which, in the case of listed securities, corresponds 
to the coupon date.   
 
Financial  charges  include  interest  on  loans,  discounting  of  provisions,  dividends  distributed  on 
preference  shares  reimbursable,  changes  in  the  fair  value  of  financial  assets  recorded  through  P&L 
and  losses  on  financial  assets.  Finance  costs  are  recorded  in  the  income  statement  utilising  the 
effective interest method.  The currency operations are recorded as the net amount.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

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Dividends 
Dividends  recognised  to  shareholders  are  recorded  on  the  date  of  the  Shareholders’  Meeting 
resolution.  
 
Earnings per share 
The  basic  earnings/(loss)  per  share  is  calculated  by  dividing  the  result  of  the  Company  by  the 
weighted average shares outstanding during the period.  
In  order  to  calculate  the  diluted  earnings/(loss)  per  share,  the  average  weighted  number  of  shares 
outstanding is adjusted assuming the conversion of all shares with potential dilution effect. 
The net result is also adjusted to account for the effects of conversion, net of taxes.  
The  diluted  earnings/(loss)  per  share  is  calculated  by  dividing  the  result  of  the  company  by  the 
weighted  average  number  of  ordinary  shares  in  circulation  during  the  period  and  those  potentially 
arising from the conversion of all potential ordinary shares with dilutive effect.  
 
Use of estimates 
The  preparation  of  the  financial  statements  require  the  Directors  to  apply  accounting  principles  and 
methods that, in some circumstances, are based on difficulties and subjective valuations and estimates 
based on the historical experience and assumptions which are from time to time considered reasonable 
and realistic based on the relative circumstances. The application of these estimates and assumptions 
impact  the  value  of  the  assets  and  liabilities  of  the  costs  and  revenues  recognised  to  the  financial 
statements and the disclosure upon contingent assets and liabilities at the reporting date. Actual results 
may differ from these estimates. 
The accounting principles which require greater judgement by the Directors in the preparation of the 
estimates  and  for  which  a  change  in  the  underlying  conditions  or  the  assumptions  may  have  a 
significant impact on the condensed financial statements are briefly described below. 

 
Measurement  of  receivables:  trade  receivables  are  adjusted  by  the  doubtful  debt  provision, 
taking  into  account  the  effective  recoverable  value.  The  calculation  of  the  write-downs 
requires  the  Directors  to  make  valuations  based  on  the  documentation  and  the  information 
available relating to the solvency of the clients, and from market and historical experience.  

 
Measurement of goodwill and indefinite intangible assets: in accordance with the accounting 
principles  applied  by  the  Group,  the  goodwill  and  the  intangible  assets  are  subject  to  an 
annual  verification  (“impairment  test”)  in  order  to  verify  whether  a  reduction  in  value  has 
taken  place.  This  verification  requires  the  Directors  to  make  valuations  based  on  the 
information  available  within  the  Group  and  from  the  market,  as  well  as  from  historical 
experience;  they  in  addition  depend  on  factors  which  may  alter  over  time,  affecting  the 

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Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
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valuations and estimates made by the Directors.  In addition, when it is determined that there 
may  be  a  potential  reduction  in  value,  the  Group  determines  this  through  using  the  most 
appropriate technical valuation methods available.  

 
Risk provisions: the identification of the existence of a present obligation (legal or implied) in 
some circumstances may be difficult to determine. The Directors evaluate these factors case-
by-case,  together  with  the  estimate  of  the  amount  of  the  economic  resources  required  to 
comply with the obligation. When the Directors consider that a liability is only possible, the 
risks  are  disclosed  in  the  notes  under  the  section  on  commitments  and  risks,  without  any 
provision. 

 
Measurement of inventories: inventories of products which are obsolescence or slow moving 
are  periodically  subject  to  valuation  tests  and  written  down  where  the  recoverable  value  is 
lower  than  the  carrying  amount.  The  write-downs  are  made  based  on  assumptions  and 
estimates of management deriving from experience and historic results.    

 
Pension plans and other post-employment benefits: the companies of the Group participate in 
pension plans and other post-employment benefits in various countries; in particular in Italy, 
Germany,  the  United  States,  France,  Canada  and  Mexico.    Management  utilises  multiple 
statistical  assumptions  and  valuation  techniques  with  the  objective  of  anticipating  future 
events  for  the  calculation  of  the  charges,  liabilities  and  assets  relating  to  these  plans.  The 
assumptions relate to the discount rate, the expected return of the plan assets and the rate of 
future  salary  increases.  In  addition,  the  actuarial  consultants  of  the  Group  utilise  subjective 
factors, for example mortality and employee turnover rates. 

 
The  calculation  of  deferred  tax  assets  is  supported  by  a  recoverability  plan  prepared  on  the 
basis of the assumptions which the Directors consider reasonable.  
 

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