Consolidated financial statements of the f. I. L. A

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
106 
 
Excluding  the  effect  of  the  changes  in  the  consolidation  scope  and  considering  the  impact  of  the 
negative currency differences for Euro 3,428 thousand, total receivables reduced Euro 684 thousand, 
due  to  improved  payment  times,  principally  at  F.I.L.A.  S.p.A.  and  Dixon  Ticonderoga  Company 
(U.S.A.). 
 
Trade receivables broken down by country are illustrated below: 
 
Euro thousands
December 31, 2016
December 31, 2015
Change
Europe
34,162
23,537
10,625
North America
26,156
9,206
16,950
Central/South America
33,785
33,004
781
Asia
4,278
1,452
2,826
Rest of the world 
4,308
2,399
1,909
Total
102,689
69,598
33,091
TRADE RECEIVABLES: REGION
 
 
The changes in the doubtful debt provision to cover difficult recovery positions are illustrated in the 
table below.  
 
Euro thousands
December 31, 2015
3,966
Provisions
1,086
of which Change in Consolidation Scope
149
Utilisations
(548)
of which Change in Consolidation Scope
(220)
Release
(267)
Change in consolidation scope 
588
Exchange Differences
(31)
December 31, 2016
4,794
Change
828
Note 9.C - CHANGES IN DOUBTFUL DEBT PROVISION
 
 
The movement in the doubtful debt provision is mainly due to the change in the consolidation scope, 
with a contribution to the consolidated financial statements at the acquisition date totalling Euro 588 
thousand  (Euro  404  thousand  concerning  the  Daler-Rowney  Lukas  Group  and  Euro  184  thousand 
concerning the Canson Group). 
 

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
107 
 
The  provision  in  the  year  of  Euro  1,086  thousand  principally  concerns  F.I.L.A.  S.p.A.  (Euro  603 
thousand),  Dixon  Ticonderoga  Company  (Euro  163  thousand)  and  Daler  Rowney  Ltd  (Euro  109 
thousand).   
 
“Tax  Receivables”  totalled  Euro  4,070  thousand  (Euro  3,375  thousand  at  December  31,  2015)  and 
include VAT  receivables (Euro  3,065 thousand)  and other  tax  receivables  for  local taxes  other than 
direct income taxes (Euro 1,005 thousand).  
 
“Other Receivables” amount to Euro 4,314 thousand (Euro 3,838 thousand at December 31, 2015) 
and mainly concern employee receivables (Euro 334 thousand), social security institutions (Euro 81 
thousand)  and  advances  paid  to  suppliers  (Euro  2,236  thousand),  principally  concerning  the  Indian 
and Chinese subsidiaries.  The carrying amount of “Other Receivables” represents the “fair value” at 
the reporting date.  
 
All of the above receivables are due within 12 months. 
 
 
Note 10 - Cash and Cash Equivalents 
 
“Cash and Cash Equivalents” at December 31, 2016 amount to Euro 59,519 thousand (Euro 30,683 
thousand at December 31, 2015).   
 
Euro thousands
Bank and Post Office 
Deposits
Cash in hand and 
similar
Total
December 31, 2015
30,551
132
                              
30,683
December 31, 2016
59,446
73
                                
59,519
Change
28,895
(59)
28,836
Note 10 - CASH AND CASH EQUIVALENTS
 
 
"Bank and post office deposits" consist of temporary liquidity positions generated within the treasury 
management  and  mainly  relating  to  ordinary  current  accounts  of  F.I.L.A.  S.p.A.  for  Euro  19,185 
thousand  and  current  accounts  of the  subsidiary  companies  for  Euro  40,261  thousand,  in  particular: 
Dixon Ticonderoga Company (Euro 10,137 thousand), companies of the Canson Group (Euro 8,208 
thousand)  and  Omyacolor  S.A.  (Euro  3,942  thousand)  and  the  Chinese  subsidiaries  of  the  Dixon 
Group (Euro 2,136 thousand). 

---

  
                              
                                           
 
Consolidated Financial Statements of the F.I.L.A. Group   
 
 
 
                  Separate Financial Statements of F.I.L.A. S.p.A. 
 
 
 
108 
 
“Cash  in  hand  and  similar”  amount  to  Euro  73  thousand,  of  which  Euro  8  thousand  relates  to  the 
Parent F.I.L.A.  S.p.A and Euro 65 thousand to the various subsidiaries.  
 
The carrying amount approximates the “Fair Value” at the reporting date.  
 
Bank and post office deposits are remunerated at rates indexed to inter-bank rates such as Libor and 
Euribor. 
 
There are no bank and postal deposits subject to restrictions.  
 
Reference should be made to the paragraph: “Statement of Financial Position” for comments relating 
to the Net Financial Position of the F.I.L.A. Group.  
 
 
Note 11 - Net Financial Position  
 
The F.I.L.A. Group “Net Financial Position” at December 31, 2016 was a net debt of Euro 223,437 
thousand, improving Euro 184,693 thousand on December 31, 2015.  
 
December 31, 2016
December 31, 2015
Change
A
Cash
73
                            
132
                          
(59)
                           
B
Other cash equivalents
59,446
                      
30,551
                      
28,895
                      
C
Securities held-for-trading
-
                           
-
                           
-
                           
D
Liquidity ( A + B + C)
59,519
                     
30,683
                     
28,836
                     
E
Current financial receivables
275
                          
268
                          
7
                              
F
Current bank payables
(52,879)
                    
(67,319)
                    
14,440
                      
G
Current portion of non-current debt
(24,158)
                    
(715)
                         
(23,443)
                    
H
Other current financial payables
(16,497)
                    
(505)
                         
(15,992)
                    
I 
Current financial debt ( F + G + H )
(93,534)
                    
(68,539)
                    
(24,995)
                    
J
Net current financial debt (I + E+ D)
(33,740)
                    
(37,588)
                    
3,848
                       
K
Non-current bank payables
(189,902)
                   
(1,404)
                      
(188,498)
                   
L
Bonds issued
-
                           
-
                           
-
                           
M
Other non-current financial payables
(150)
                         
(106)
                         
(44)
                           
N
Non-current financial debt ( K + L + M )
(190,052)
                  
(1,510)
                      
(188,542)
                  
O
Net financial debt (J+N) 
(223,792)
                  
(39,098)
                    
(184,694)
                  
P
Loans issued to third parties 
355
                          
354
                          
1
                              
Q
Net financial debt (O + P) - F.I.L.A. Group
(223,437)
                  
(38,744)
                    
(184,693)
                  
Note:
3) At December 31, 2016 there were no transactions with related parties which impacted the net financial debt.
Euro thousands
1) The net financial debt calculated at point “O”  complies with Consob Communication DEM/6064293 of July 28, 2006, which excludes non-current financial 
assets.   The net financial debt of the F.I.L.A. Group differs from the above communication by Euro 355 thousand in relation to the non-current loans granted to 
third parties by F.I.L.A. S.p.A.  (Euro 350 thousand) and Omyacolor S.A.  (Euro 5 thousand)
2) The Market Warrants recognised to the financial statements at December 31, 2015 of Euro 21,504 thousand are not considered an integral part of the net 
financial debt as cashless financial instruments.
 

---