Devoriy vositalar bozorining iqtisodiy mohiyati Derivativlar bozorini tashkil etish

1.2 Hosila qimmatli qog'ozlar tushunchasi

Hosila qimmatli qog'ozlar - egasining qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish huquqini tasdiqlovchi har qanday qimmatli qog'ozlar.

Ikkilamchi qimmatli qog'ozlarning paydo bo'lish sabablari [16, p. 356]:
. Bazis qimmatli qog'ozlar egalari asosiy qimmatli qog'ozdan alohida mavjud bo'lishning mustaqil shakliga ega bo'lishi mumkin bo'lgan huquqlarga ega bo'lib, bu tegishli mulk yoki boshqa huquqni yaxshiroq va samaraliroq amalga oshirish imkonini beradi.
. Ular asosida bozor uchun jozibador qimmatli qog‘ozlarni chiqarish orqali asosiy qimmatli qog‘ozlarning sifatini oshirish.
Jahon amaliyotida ikkilamchi qimmatli qog'ozlar ularni asosiy qimmatli qog'ozlardan va bir-biridan ajratib turuvchi mustaqil nomlar oladi.
Hosila tushunchasi ikki jihatdan mavjud.
Tor ma'noda, hosilalar - muddatli shartnomalar va ularni tuzish va bajarish uchun maxsus shartlar.
Keng ma’noda hosilaviy vositalar tovar, pul, mulk, qimmatli qog‘ozlar kabi birlamchi daromad keltiruvchi aktivlarga asoslangan har qanday bozor vositalaridir. Ular ma'lum bir xavf darajasi uchun eng yuqori daromad olish yoki minimal xavf bilan ma'lum daromad olish, soliqqa tortishni kamaytirish va bozor ishtirokchilari tomonidan ilgari surilgan boshqa shunga o'xshash maqsadlarga erishish uchun ishlatiladi. Ikkinchi holda, lotinlar sinfiga nafaqat fyuchers shartnomalari, balki boshqa har qanday yangi vositalar, masalan, cheksiz xilma-xillikdagi ikkilamchi qimmatli qog'ozlar, qimmatli qog'ozlarning fyuchers shartnomalari bilan kombinatsiyasi va boshqalar kiradi.
Hosilalarning asosiy belgilari [11, b. 36-39]:
ularning narxi har qanday o'ziga xos shaklni olishi mumkin bo'lgan asosiy aktivning narxiga asoslanadi;
hosilaviy vositalar muomalasining tashqi shakli bazaviy qimmatli qog'ozlar muomalasiga o'xshaydi;
boshlang'ich aktivning (aktsiyalar - abadiy, obligatsiyalar - yillar va o'n yilliklar) davriga nisbatan ancha cheklangan vaqt davri (odatda bir necha daqiqadan bir necha oygacha);
ular sizga boshqa aktivlarga nisbatan minimal investitsiyalar bilan foyda olish imkonini beradi, chunki investor aktivning qiymatini to'lamaydi, faqat kafolat (marja) to'lovini to'laydi.