Capital Volume I

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Chapter 3 

 

                                                                                                                                                              

Committee of the House of Lords on the Bank Acts, a governor of the Bank of England says, with 

regard to the abrasion of gold coins during currency: “Every year a fresh class of sovereigns becomes 

too light. The class which one year passes with full weight, loses enough by wear and tear to draw the 

scales next year against it.” (House of Lords’ Committee, 1848, n. 429.) 

37

  The following passage from Fullarton shows the want of clearness on the part  of even the best 

writers on money, in their comprehension of its various functions:  “That, as far as concerns our 

domestic exchanges, all the monetary functions which are usually performed by gold and silver coins, 

may be performed as effectually by a circulation of inconvertible notes paying no value but that 

factitious and conventional  value they derive from the law is a fact which admits, I conceive, of no 

denial. Value of this description may be made to answer all the purposes of intrinsic value, and 

supersede even the necessity for a standard, provided only the quantity of issues be kept under due 

limitation.” (Fullerton: “Regulation of Currencies,” London, 1845, p. 21.) Because the commodity that 

serves as money is capable of being replaced in circulation by mere symbols of value, therefore its 

functions as a measure of value and a standard of prices are declared to be superfluous! 

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  From the fact that gold and silver, so far as they are coins, or exclusively serve as the medium of 

circulation, become mere tokens of themselves, Nicholas Barbon deduces the right of Governments 

“to raise money,” that is, to give to the weight of silver that is called a shilling the name of a greater 

weight, such as a crown; and so to pay creditors shillings, instead of crowns. “Money does wear and 

grow lighter by often telling over... It is the denomination and currency of the money that men regard 

in bargaining, and not the quantity of silver...’Tis the public authority upon the metal that makes it 

money.” (N. Barbon, l.c., pp. 29, 30, 25.) 

39

  “Une richesse en argent n’est que ... richesse en productions, converties en argent.” [“Monetary 

wealth is nothing but ... wealth in products, transformed into money”] (Mercier de la Rivière, l.c.) 

“Une valeur en productions n’a fait que changer de forme.” [“A value in the form of products, which 

has merely changed its form.”] (Id., p. 486.) 

40

 “’Tis by this practice’ they keep all their goods and manufactures at such low rates.” (Vanderlint, 

l.c., pp. 95, 96.) 

41

  “Money ... is a pledge.” (John Bellers: “Essays about the Poor, Manufactures, Trade, Plantations, 

and Immorality,” Lond., 1699, p. 13.) 

42

 A purchase, in a “categorical” sense, implies that gold and silver are already the converted form of 

commodities, or the product of a sale. 

43

  Henry III., most Christian king of France, robbed cloisters of their relics, and turned them into 

money. It is well known what part the despoiling of the Delphic Temple, by the Phocians, played in 

the history of Greece. Temples with the ancients served as the dwellings of the gods of commodities. 

They were “sacred banks.” With the Phoenicians, a trading people par excellence, money was the 

transmuted shape of everything. It was, therefore, quite in order that the virgins, who, at the feast of 

the Goddess of Love, gave themselves up to strangers, should offer to the goddess the piece of money 

they received. 

43a

       “Gold, yellow, glittering, precious gold!  

Thus much of this, will make black white; foul, fair;  

Wrong, right; base, noble; old, young; coward, valiant.  

... What this, you gods? Why, this  

Will lug your priests and servants from your sides;  

Pluck stout men’s pillows from below their heads;  

This yellow slave  

Will knit and break religions; bless the accurs’d;  

Make the hoar leprosy ador’d; place thieves,  

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Chapter 3 

 

                                                                                                                                                              

And give them title, knee and approbation,  

With senators on the bench; this is it,  

That makes the wappen’d widow wed again:  

... Come damned earth,  

Though common whore of mankind.”  

(Shakespeare: Timon of Athens.)

  

43b

       “Money! Nothing worse 

in our lives, so current, rampant, so corrupting. 

Money — you demolish cities, root men from their homes, 

you train and twist good minds and set them on  

to the most atrocious schemes. No limit, 

you make them adept at every kind of outrage, 

every godless crimes — money!”

 

(Sophocles, Antigone.) 

44

 “The desire of avarice to draw Pluto himself out of the bowels of the earth.” (The Deipnosophists, 

VI, 23, Athenaeus) 

45

 “Accrescere quanto più si può il numero de’venditori d’ogni merce, diminuere quanto più si puo il 

numero dei compratori, questi  sono i cardini sui quali si raggirano tutte le operazioni di economia 

politica.” [“These are the pivots around which all the measures of political economy turn: the 

maximum possible increase in the number of sellers of each commodity, and the maximum possible 

decrease in the number of buyers”] (Verri, l.c., p. 52.) 

46

  “There is required for carrying on the trade of the nation a determinate sum of specifick money 

which varies, and is sometimes more, sometimes less, as the circumstances we are in require.... This 

ebbing and flowing of money supplies and accommodates itself, without any aid of Politicians.... The 

buckets work alternately; when money is scarce, bullion is coined; when bullion is scarce, money is 

melted.” (Sir D. North, l.c., Postscript, p. 3.) John Stuart Mill, who for a long time was an official of 

the East India Company, confirms the fact that in India silver ornaments still continue to perform 

directly the functions of a hoard. The silver ornaments are brought out and coined when there is a high 

rate of interest, and go back again when the rate of interest falls. (J. S. Mill’s Evidence “Reports on 

Bank Acts,” 1857, 2084.) According to a Parliamentary document of 1864 on the gold and silver 

import and export of India, the import of gold and silver in 1863 exceeded the export by £19,367,764. 

During the 8 years immediately preceding 1864, the excess of imports over exports of the precious 

metals amounted to £109,652,917. During this century far more than £200,000,000 has been coined in 

India. 

47

  The following shows the debtor and creditor relations existing between English traders at the 

beginning of the 18th century. “Such a spirit of crudity reigns here in England among the men of 

trade, that is not to be met with in any other society of men, nor in any other kingdom of the world.” 

(“An Essay on Credit and the Bankrupt Act,” Lond., 1707, p. 2.) 

48

 It will be seen from the following quotation from my book which appeared in 1859, why I take no 

notice in the text of an opposite form: “Contrariwise, in the process in M—C, the money can be 

alienated as a real means of purchase, and in that way, the price of the commodity can be realised 

before the use-value of the money is realised and the commodity actually delivered. This occurs 

constantly under the every-day form of prepayments. And it is under this form, that the English 

government purchases opium from the ryots of India.... In these cases, however, the money always 

acts as a means of purchase.... Of course capital also is advanced in the shape of money.... This point 

of view, however, does not fall within the horizon of simple circulation.” (“Zur Kritik, &c.,” pp. 119, 

120.) 

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