Microsoft Word Rodium dlof for printing 11-08-2011- with Page no doc

 
60 
 
MONITORING OF FUNDS 
 
There is no requirement for a monitoring agency in terms of Regulation 16 of  the SEBI (ICDR) Regulations. 
The Audit Committee appointed by the Board of Directors will monitor the utilization of the net proceeds of the 
Issue. We will disclose the utilization of net proceeds of the Issue under a separate head in our audited financial 
statements,  clearly  specifying  the  purpose  for  which  such  proceeds  have  been  utilized  and  also  indicating 
investments, if any, of such utilized proceeds of the Issue. 
 
No part of the proceeds from the Issue will be utilized by our Company for payment to our Promoters, Promoter 
group, our Directors, group companies or key managerial employees, except as disclosed above.  
 
APPRAISAL 
 
The objects  for which  the funds are proposed  to be  raised  through  this  Issue have not been appraised by  any 
bank or financial institution. 
 
SHORTFALL OF FUNDS: 
 
In  case  of  a  shortfall  in  the  Net  Proceeds,  Our  Company  shall  utilize  internal  accruals  or  seek  debt  from 
present/  future  lenders  or  from  advances/  sales  proceeds  from  customers.  Our  management  expects  that  such 
alternate arrangements would be available to fund any such shortfall. Our management, in accordance with the 
policies  of  our  Board,  will  have  flexibility  in  utilizing  the  Net  Proceeds  earmarked  for  general  corporate 
purposes. 
 
INTERIM USE OF ISSUE PROCEEDS 
 
We,  in  accordance  with  the  policies  established  by  our  Board,  will  have  flexibility  in  deploying  the  Net 
Proceeds received by us from the Issue. The particular composition, timing and schedule of deployment of the 
Net Proceeds will be determined by us based upon the development of the projects. Pending utilization for the 
purposes  described  above,  we  intend  to  temporarily  invest  the  funds  from  the  Issue  in  high  quality  interest 
bearing  liquid  instruments including  deposits with banks  and  investments  in  mutual  funds and other  financial 
products,  including  but  not  restricted  to  principal  protected  funds,  derivative  linked  debt  instruments,  other 
fixed and variable return instruments, listed debt instruments and rated debentures. 
  
 

---

 
61 
(C)
 BASIC TERMS OF THE ISSUE 
 
The Equity Shares, now being issued, are subject to the terms and conditions of this Draft Letter of Offer, the 
enclosed  Composite  Application  Form  (“CAF”),  the  Memorandum  and  Articles  of  Association  of  Our 
Company,  the  approvals  from  the  GOI,  FIPB  and  RBI,  if  applicable,  the  provisions  of  the  Companies  Act, 
1956, guidelines issued by SEBI, guidelines, notifications and regulations for issue of capital and for listing of 
securities issued by Government of India and/ or other statutory authorities and bodies from time to time, terms 
and  conditions  as  stipulated  in  the  allotment  advice  or  letter  of  allotment  or  Security  Certificate  and  rules  as 
may be applicable and introduced from time to time. 
 
(D) BASIS FOR ISSUE PRICE 
 
Qualitative Factors:-  
Please  see  the  section  titled  "Business  Overview"  beginning  on  Page  82  of  this  Draft  Letter  of  Offer  for  a 
discussion of Our Company's strengths and strategy and the section titled "Risk Factors" beginning on Page 14 
of  this  Draft  Letter  of  Offer  for  a  discussion  of  internal  and  external  risks  associated  with  Our  Company's 
business and industry. -  
 
Quantitative Factors:-  
 
Financial Performance: 
Information presented in this section is derived from our restated financial statements prepared in accordance 
with Indian GAAP. 
 
1.
  Adjusted Earnings Per Share (EPS) 
Sr. No.  Financial Year 
Amount in Rs.  Weights  
A 
2008-09 
(3.24) 
1 
B 
2009-10 
6.02 
2 
C 
2010-11 
9.80 
3 
D 
Weighted Average 
6.37 
  
 
2.
  Price Earning Ratio (P/E) in relation to the Issue Price of Rs. [*] 
Particulars of Period 
Price Earning Ratio 
Based on March 31, 2011 EPS of Rs. 9.80 
[*] 
 
3.
  Industry PE 
Sr. No.  Particulars 
Price Earning Ratio 
A 
Highest -  
167.40 
B 
Lowest - 
2.4 
C 
Industry Composite 
15.1 
(Source: Dalal Street-July 17, 2011, Segment-Constructions) 
  
4.
  Return on Net worth 
Sr. 
No.  Financial Year 
% Return on  
Net worth 
Weights 
A 
2008-09 
- 
1 
B 
2009-10 
28.25 
2 
C 
2010-11 
26.84 
3 
D 
Weighted Average 
22.84 
  
 
5.
  Minimum Return on Total Net Worth after Issue needed to maintain EPS of Rs. [*] is [*]%. 

---

 
62 
6.
  Net Asset Value 
Sr. No.  Net Asset Value 
Per Share 
A 
As at March 31, 2011 
36.51 
B 
After Issue 
[*] 
C 
Issue Price 
[*] 
 
Notes: 
a.
 
The  Earnings  per  Share  and  the  Return  on  Net  Worth  have  been  computed  on  the  basis  of  the  adjusted 
profits and losses of the respective years drawn after considering the impact of accounting policy changes 
and material adjustments/prior period items pertaining to the earlier years if any. 
 
b.
 
The  denominator  considered  for  the  purpose  of  calculating  Earnings  per  Share  is  the  average  number  of 
Equity Shares outstanding during the year. 
 
c.
 
Net  Asset  Value  Per  Share  represents  Shareholder’s  Equity  as  per  restated  financial  statements  less 
miscellaneous expenditure as divided by number of shares outstanding at the end of the period. 
 
Comparison with Financial ratios of the Peer Group 
 
Name of the Company 
Period 
Ended 
Parameters 
Sales 
PAT 
  
  
(Rs. In Lakhs) 
Book 
Value 
RONW 
% 
EPS 
P/E 
Ratio 
Price as 
on 
5/08/2011 
Rodium Realty Limited 
Mar-11 
2422.31 
284 
36.51 
26.84 
9.80 
17.86 
175.00 
Kolte Patil Developers Ltd. 
Mar-11 
13900 
5260 
88 
7.9 
6.9 
4.70 
41.00 
Tirupati Sarjan Ltd. 
Mar-11 
7606 
470 
9.3 
21.04 
1.96 
11.47 
20.10 
Ganesh Housing 
Corporation Ltd. 
Mar-11 
16200 
5710 
171 
10.2 
17.50 
7.10 
134.00 
Ashiana Housing Limited 
Mar-11 
14300 
4890 
91 
28.6 
26.10 
4.90 
150.00 
Ansal Properties and 
Infrastructure Limited 
Mar-11 
107700 
7620 
83 
5.8 
4.8 
8.20 
33.95 
DS Kulkarni Developers 
Ltd. 
Mar-11 
18100 
1670 
180 
3.6 
6.50 
9.2 
57.25 
 (Source: Dalal Street Magazine – July 17, 2011 Segment-Construction and Official Web-site of BSE i.e. 
www.bseindia.com
) 
 
The Face value per share is Rs. 10/- and the Issue Price of Rs. [*]/- is [*] times the Face Value. 
The  Lead  Manager  believes  that  the  Issue  Price  of  Rs.  [*]/-  is  justified  in  view  of  the  above  qualitative  and 
quantitative parameters. The investors may want to peruse the risk factors and the financials of Our Company 
including important profitability and return ratios, as set out in the Auditors’ report on page no. 156 of the Draft 
Letter of Offer to have a more informed view of the investment proposition.
 
 
Market Price 
The closing price of the Equity Share of our Company was Rs. [*] on the BSE, one day before the date when 
Rights Issue Committee decided Issue Price. On the basis of the above mentioned qualitative and quantitative 
parameters, the Lead Manager and our Company are of the opinion that the Issue Price of Rs. [*] per share is 
justified. 

---