Microsoft Word Rodium dlof for printing 11-08-2011- with Page no doc

 
67 
 
7.
  Under Section 54EC of the Income Tax Act, capital gain arising from transfer of long-term capital assets 
(other  than  those  exempt under  section 10(38)  of  the Income  Tax Act)  is  exempt  from  tax,  if  the  capital 
gains are invested in certain notified bonds within a period of six months from the date of transfer, up to a 
maximum limit of Rs. 5 million during any financial year for a period of three years. For investments made 
on or after 1 April 2007, the notified bonds are 
 
a)
  NHAI, constituted under section 3 of National Highways Authority of India Act, 1988 and notified by 
the Central Government in the Official Gazette for the purpose of this section; or 
b)
  RECL,  a  company  formed  and  registered  under  the  Companies  Act  and  notified  by  the  Central 
Government in the Official Gazette for the purpose of this section; 
 
If only part of the capital gain is invested, the exemption will be proportionately reduced. However, if the 
new bonds are transferred or converted into money within three years from the date of their acquisition the 
amount so exempted will be chargeable to tax. 
 
8.
  Under  section  54F  of  the  Income  Tax  Act,  long-term  capital  gains  (in  case  not  covered  under  section 
10(38) of the Income Tax Act), arising to an individual or Hindu Undivided Family (“HUF”) on transfer of 
shares  of  the  Company  will  be  exempt  from  tax,  if  the  net  consideration  from  such  shares  are  used  for 
purchase  of  residential  house  property  within  a  period  of  one  year  before  or  two  years  after  the  date  on 
which the transfer took place or for construction of residential house property within a period of three years 
after  the  date  of  transfer.  If  only  a  part  of  the  net  consideration  is  so  reinvested,  the  exemption  shall  be 
proportionately reduced. 
9.
  Under section 111A of the Income Tax Act, short-term capital gains (i.e. if shares are held for a period not 
exceeding  twelve  months),  arising  on  transfer  of  an  equity  share,  are  taxed  at  the  rate  of  15%  (plus 
applicable surcharge & cess) in cases where securities transaction tax has been levied. Further, if the gross 
total  income  of  the  shareholder  includes  any  short  term  capital  gains  referred  to  above,  deduction  under 
Chapter VI-A of the Income Tax Act shall be allowed from the gross total income as reduced by such short 
term capital gains.  
 
10.
 Under section 112 of the Income Tax Act, long-term capital gains are subject to tax at a rate of 20% (plus 
applicable surcharge and cess) after indexation as provided in the second proviso to section 48. However, 
in  case  of  listed  securities  or  units  the  amount  of  such  tax  could  be  limited  to  10%  (plus  applicable 
surcharge and cess) without indexation benefit, at the option of the shareholder, in cases where securities 
transaction tax is not levied. 
 
Special Tax Benefits 
 
11.
 There are no special tax benefits available to the resident shareholders. 
 
D.
 
Benefits to Non-Resident Indians / Non Residents Shareholders (Other than FIIs) 
 
General Tax Benefits 
 
1.
  Under section 10(34) of the Income Tax Act, any income by way of dividends referred to in section 115-O 
(i.e.  dividends  declared,  distributed  or  paid  on  or  after  1  April  2003)  received  by  a  non-resident  Indian 
shareholder (i.e. an individual being a citizen of India or Person of Indian origin who is not a ‘resident’) on 
the shares of the Company, is exempt from tax. 
 
2.
  Under section 10(38) of the Income Tax Act, any long term capital gains arising to a shareholder from 
transfer of long term capital asset being an equity share in a Company or a unit of an equity oriented fund 
would not be liable to tax in the hands of the shareholder if the following conditions are satisfied: 
 
a)
  The transaction of sale of such equity share is entered into on or after October 1, 2004; and 
b)
  The transaction is chargeable to securities transaction tax. 
 

---

 
68 
3.
  Section 14A of the Income Tax Act restricts claim for deduction of expenses incurred in relation to income 
which does not form part of the total income under the Income Tax Act viz income received under sections 
10(34),  10(35),  etc.  Thus,  any  expenditure  incurred  to  earn  the  said  income  is  not  a  tax-deductible 
expenditure. 
 
4.
  Under section 36(1) (xv) of the Income Tax Act, securities transaction tax paid by a shareholder in respect 
of  the  taxable  securities  transactions  entered  into  in  the  course  of  his  business,  would  be  allowed  as  a 
deduction  if  the  income  arising  from  such  taxable  securities  transactions  is  included  in  the  income 
computed under the head “Profit and gains of business or profession”. As such, no deduction in respect of 
amount paid on account of securities transaction tax will be allowed in computing the income chargeable to 
tax as capital gains. 
 
5.
  Section  48  of  the  Income  Tax  Act  contains  special  provisions  in  relation  to  computation  of  long  term 
capital gain on transfer of an Indian company’s shares by non-residents. The Computed long term capital 
gain arising on transfer of shares in case of non residents has to be done in the original foreign currency, 
which  was  used  to  acquire  the  shares.  The  capital  gain  computed  in  original  foreign  currency  is  then 
converted into Indian rupees at the prevailing rate of exchange. 
 
6.
  Under Section 54EC of the Income Tax Act, capital gain arising from transfer of long-term capital assets 
(other  than  those  exempt under section 10(38)  of  the Income  Tax Act)  is  exempt  from  tax,  if  the  capital 
gains are invested in certain notified bonds within a period of six months from the date of transfer, up to a 
maximum limit of Rs. 5 million during any financial year for a period of three years. For investments made 
on or after 1 April 2007, the notified bonds are 
 
a.
  NHAI, constituted under section 3 of National Highways Authority of India Act, 1988 and notified by 
the Central Government in the Official Gazette for the purpose of this section; or 
b.
  RECL,  a  company  formed  and  registered  under  the  Companies  Act  and  notified  by  the  Central 
Government in the Official Gazette for the purpose of this section; 
 
If only part of the capital gain is invested, the exemption will be proportionately reduced. However, if the 
new bonds are transferred or converted into money within three years from the date of their acquisition the 
amount so exempted will be chargeable to tax. 
 
7.
  Under  section  54F  of  the  Income  Tax  Act,  long-term  capital  gains  (in  case  not  covered  under  section 
10(38) of the Income Tax Act), arising to an individual or HUF on transfer of shares of the Company will 
be  exempt  from  tax,  if  the  net  consideration  from  such  shares  is  used  for  purchase  of  residential  house 
property within a period of one year before and two years after the date on which the transfer took place or 
for  construction  of  residential  house  property  within  a  period  of  three  years  after  the  date  of  transfer.  If 
only a part of the net consideration is so reinvested, the exemption shall be proportionately reduced. 
 
8.
  Under section 111A of the Income Tax Act, short-term capital gains (i.e. if the shares are held for a period 
not  exceeding  twelve  months),  arising  on  sale  of  listed  equity  shares  are  taxed  at  the  rate  of  15%  (plus 
applicable surcharge & cess) in cases where securities transaction tax has been levied. Further, if the gross 
total  income  of  the  shareholder  includes  any  short  term  capital  gains  referred  to  above,  deduction  under 
Chapter VI-A of the Income Tax Act shall be allowed from the gross total income as reduced by such short 
term capital gains. 
 
9.
  Under  section  112  of  the  Income  Tax  Act,  long-term  capital  gains  (i.e.  if  shares  are  held  for  a  period 
exceeding  twelve  months),  arising  on  transfer of  shares  in  the Company,  shall  be  taxed at  a  rate of  20% 
(plus applicable surcharge and cess). However, in case of listed securities or units, the amount of such tax 
could be limited to 10% (plus applicable surcharge and cess), without indexation benefit, at the option of 
the shareholder, in cases where securities transaction tax is not levied. 
 
10.
 Under section 115-I of the Income Tax Act, a non-resident Indian shareholder (as defined therein) has an 
option to be governed by the provisions of Chapter XII-A of the Income Tax Act, viz. “Special Provisions 
Relating to Certain Incomes of Non-Residents” which are as follows: - 
 

---