Microsoft Word Rodium dlof for printing 11-08-2011- with Page no doc

 
65 
8.
  Under section 48 of the Income Tax Act, if the investments in shares are sold after being held for not less 
than twelve months, the gains, if any (in case not covered under section 10(38) of the Income Tax Act), will 
be  treated  as  long-term  capital  gains  and  the  gains  will  be  calculated  by  deducting  from  the  gross 
consideration,  the  indexed  cost  of  acquisition.  The  indexed  cost  of  acquisition/  improvement  means  an 
amount which bears to the cost of acquisition/improvement the same proportion as cost inflation index for 
the year in which the asset is transferred bears to the cost inflation index for the first year in which the asset 
was held/ for the year in which the improvement to the asset took place. 
 
9.
  Under Section 54EC of the Income Tax Act, capital gain arising from transfer of long-term capital assets 
(other  than  those  exempt  under  section  10(38)  of  the  Income  Tax  Act)  is  exempt  from  tax,  if  the  capital 
gains are invested in certain notified bonds within a period of six months from the date of transfer, up to a 
maximum limit of Rs. 5 million during any financial year for a period of three years. For investments made 
on or after 1 April 2007, the notified bonds are: 
 
National  Highways  Authority  of  India  (“NHAI”)  constituted  under  section  3  of  National
  Highways 
Authority of India Act, 1988 and notified by the Central Government in the
 Official Gazette for the 
purpose of this section;  
 
or
 
 
Rural  Electrification  Corporation  Limited  (“RECL”),  a  company  formed  and  registered
  under  the 
Companies Act and notified by the Central Government in the Official
 Gazette for the purpose of this 
section; 
 
If only part of the capital gain is invested, the exemption will be proportionately reduced. However, if the 
new bonds are transferred or converted into money within three years from the date of their acquisition, the 
amount so exempted will be chargeable to tax. 
 
10.
 The Company is entitled to a deduction under section 80G of the Income Tax Act in respect of amounts 
contributed  as donations to various charitable institutions and funds  covered under that section, subject to 
fulfilment of conditions therein. 
 
11.
 The Company is eligible for deduction under section 80-IB (10) of the Income Tax Act, in case of certain 
projects.  The  deduction  is  equivalent  to  100%  of  profits  derived  from  developing  and  building  housing 
projects approved before 31 March 2007 by a local authority, subject to fulfilment of specified conditions. 
 
12.
 Under section 111A of the Income Tax Act, short-term capital gains (i.e., if the shares are held for a period 
not  exceeding  twelve  months),  arising  on  sale  of  listed  equity  shares  are  taxed  at  the  rate  of  15%  (plus 
applicable surcharge and cess) in cases where securities transaction tax has been levied. Further, if the gross 
total  income  of  the  Company  includes  any  short  term  capital  gains  referred  to  above,  deduction  under 
Chapter VI-A of the Income Tax Act shall be allowed from the gross total income as reduced by such short 
term capital gains. 
 
13.
 Under section 112 of the Income Tax Act, long-term capital gains are subject to tax at a rate of 20% (plus 
applicable  surcharge  and  cess)  after  indexation,  as  provided  in  the  second  proviso  to  section  48  of  the 
Income Tax Act. However, in case of listed securities or units, the amount of such tax could be limited to 
10% (plus applicable surcharge and cess), without indexation benefit, at the option of the Company in cases 
where securities transaction tax is not levied. 
 
14.
 Under section 115JAA(1A) of the Income Tax Act, credit is allowed in respect of any Minimum Alternate 
Tax (“MAT”) paid under section 115JB of the Income Tax Act for any assessment year commencing on or 
after 1 April 2006. Tax credit eligible to be carried forward will be the difference between MAT paid and 
the tax computed as per the normal provisions of the Income Tax Act for that assessment year. Such MAT 
credit is allowed to be carried forward for set off purposes for up to 7 years succeeding the year in which 
the MAT credit is first allowed. 
 
 

---

 
66 
Special Tax Benefits 
 
There are no special tax benefits available under the Income Tax Act, 1961 to the Company. 
 
B.
 
Benefits to the Company under the Wealth Tax Act, 1957: 
 
General Tax Benefits 
 
1.
  As per the provisions of section 2(m) of the Wealth tax Act, 1957, the Company is entitled to reduce debts 
owed in relation to the assets which are chargeable to wealth tax in computing the net taxable wealth 
 
Special Tax Benefits 
 
There are no special tax benefits available under the Wealth Tax Act to the Company. 
 
C.
 
Benefits to the Shareholders of the Company under the Income-Tax Act, 1961: 
 
General Tax Benefits 
 
1.
  Under section 10(32) of the Income Tax Act, any income of minor children clubbed in the total income of 
the parent under section 64(1A) of the Income Tax Act, will be exempt from tax to the extent of Rs 1,500 
per minor child. 
 
2.
  Under section 10(34) of the Income Tax Act, any income by way of dividends referred to in Section 115-O 
(i.e.  dividends  declared,  distributed  or  paid  on  or  after  1  April  2003)  received  on  the  shares  of  the 
Company, is exempt from tax. 
 
3.
  Under section 10(38) of the Income Tax Act, any long term capital gains arising to a shareholder from 
transfer of long term capital asset being an equity share in a company will not be liable to tax in the hands 
of the shareholder if the following conditions are satisfied: 
 
The transaction of sale of such equity share is entered into on or after October 1, 2004;
 
 
and
 
 
The transaction is chargeable to securities transaction tax. 
 
4.
  Section 14A of the Income Tax Act restricts claim for deduction of expenses incurred in relation to income 
which does not form part of the total income under the Income Tax Act viz income received under sections 
10(34),  10(35),  etc.  Thus,  any  expenditure  incurred  to  earn  the  said  income  is  not  a  tax-deductible 
expenditure. 
 
5.
  Under section 36(1) (xv) of the Income Tax Act, securities transaction tax paid by a shareholder in respect 
of  the  taxable  securities  transactions  entered  into  in  the  course  of  his  business,  would  be  allowed  as  a 
deduction  if  the  income  arising  from  such  taxable  securities  transactions  is  included  in  the  income 
computed under the head “Profit and gains of business or profession”. Where such deduction is claimed, no 
further deduction in respect of the said amount will be allowed in computing the income chargeable to tax 
as capital gains.  
 
6.
  Under section 48 of the Income Tax Act, if the Company’s shares are sold after being held for not less than 
twelve months, the gains (in case not covered under section 10(38) of the Income Tax Act), if any, will be 
treated  as  long  term  capital  gains  and  the  gains  shall  be  calculated  by  deducting  from  the  gross 
consideration,  the  indexed  cost  of  acquisition.  The  indexed  cost  of  acquisition/  improvement  means  an 
amount which bears to the cost of acquisition/improvement the same proportion as cost inflation index for 
the year in which the asset is transferred bears to the cost inflation index for the first year in which the asset 
was held/ for the year in which the improvement to the asset took place. 

---