Microsoft Word Rodium dlof for printing 11-08-2011- with Page no doc

 
78 
Foreign Tourist Arrival (Mn) 
 
 
Real Estate Sector in Mumbai 
 
Mumbai City 
 
Mumbai is the capital city of Maharashtra and has a population of 18.9 million (per the 2001 census) and has 
increased  to  20  million  by  2011.  Mumbai  is  the  capital  city  of  the  state  and  is  also  the  commercial, 
entertainment  and  fashion  capital  of  India.  Mumbai  is  made  up  of  seven  connected  small  islands  and  the 
suburban  area  of  Salsette  Island.  It  is  well-connected  by  air,  road  and  rail  to  other  major  cities  in  India.  The 
Mumbai  Metropolitan  Region  covering  the  city,  the  surrounding  suburbs  and  municipal  councils,  has  a 
population of 18.9 million. Mumbai has witnessed an increase in its population in the island city as well as the 
surrounding  municipal  corporations  of  Thane,  Navi  Mumbai  and  Bhiwandi-Nizampur  that  form  part  of  the 
larger agglomeration, the Mumbai Metropolitan Region. The rapid growth in population has led to a shortage of 
housing  and  informal  and  poor  quality  housing.  (Source:  Official  website  of  Mumbai  Metropolitan  Region 
Development Authority- 
http://www.mmrdamumbai.orgf
) 
 
The Island City 
 
Mumbai’s micro-market can be divided into two sub-markets i.e. South Mumbai which includes locations like 
Malabar  Hill,  Carmichael  Road,  Napeansea  Road,  Cuffe  Parade,  Colaba  and  Altamount  Road  and  Central 
Mumbai
  locations  like  Lower  Parel,  Worli,  Prabhadevi  and  Mahalaxmi.  South  Mumbai  locations  are 
considered to be the prime markets. There is virtually no space for large scale developments in South Mumbai. 
 
Infrastructure 
 
Planned  and  ongoing  infrastructure  development  is  also  growing  in  the  Mumbai  Metropolitan  Region  along 
with the population and industrial growth. Some examples of ongoing infrastructure development are outlined 
below:  
  Metro  Rail  project:  The  proposed  146.5  km  long  corridor  is  expected  to  provide  proper  interchange 
facilities for neighboring areas like Thane, Navi Mumbai, Vasai as well and east to west connectivity for the 
city. (Source: Mumbai Metropolitan Region Development Authority) 
  Chhatrapati Shivaji International Airport modernization: The modernization of Mumbai’s largest airport is 
underway.  
  Monorail: A 20 km long monorail is intended to support public transportation in areas with low road and 
rail connectivity. (Source: Mumbai Metropolitan Region Development Authority) 
  Skywalks:  The  current  plan  is  to  construct  36  skywalks  throughout  the  city  to  alleviate  pedestrian 
congestion on the roads. (Source: Mumbai Metropolitan Region Development Authority) 
 
Residential Segment 
 
The  Mumbai  residential  market  has  witnessed  a  transition  in  the  profile  of  residential  developments  over  the 
past  two  years.  This  can  be  attributed  to  the  fluctuations  and  uncertainty  caused  by  the  impact  of  the  global 
slowdown on the financial capital of the country. 

---

 
79 
 
Home to the Reserve Bank of India, the National Stock Exchange and the Bombay Stock Exchange in addition 
to  numerous  multinational companies  entering  the  Indian  market,  this  city  has  seen a  change  in demographic 
profiles  and  thus  a  shift  in  residential  trends.  In  the  past  few  years,  factors  such  as  double  income  families, 
higher  disposable  income  and  easy  availability  of  home  loans  have  encouraged  buyers  to  aspire  for  a  higher 
level of luxury, be it in the heart of Mumbai or the outskirts. 
 
Cushman  and  Wakefield  research  indicates  that  Maharashtra  continues  to  be  the  most  favoured  location  for 
investment amongst the institutional investors followed by the NCR and Karnataka, which have also attracted 
substantial  investments.  (Source:  Cushman  and  Wakefield:  Survival  to  Revival,  2009).  The  improvement  in 
overall economic sentiment and increasing liquidity is due to the recent rebound in the stock markets, which has 
marginally renewed confidence in the residential market. After witnessing a slump from January to September 
2009,  Mumbai witnessed some  increase in demand  in  the residential sector. Additionally, an increasing focus 
has been on producing affordable housing for low and middle income groups resulted in the launch of several 
affordable housing projects, most of which are concentrated in far peripheral locations of Mumbai. 
 
The  residential  demand  for  India’s  seven  major  cities  (these  being  Bengaluru,  Chennai,  Hyderabad,  Kolkata, 
Mumbai, the NCR and Pune) is estimated to be 4.5 million units by 2013. Of the total expected demand across 
India,  43%  is  likely  to  be  generated  in  Tier  I  cities,  such  as  Bengaluru,  Mumbai  and  the  NCR.  Mumbai  is 
expected  to  witness  the  highest  cumulative  demand  of  1.6  million  units  by  2013.  The  affordable  and  mid 
segment category is likely to constitute 85% of the total residential demand and will be the primary focus for 
the majority of developers (Source: Cushman and Wakefield, Survival to Revival, 2009). 
 
Currently,  the  Mumbai  residential  market  can  be  divided  into  6  micro-markets,  namely  the  Island  city,  the 
Western Suburbs, the Central Suburbs, the Extended Suburbs, Thane and Navi Mumbai. All these markets will 
witness an infusion of approximately 80.61 mn.sq.ft, comprising around 72,906 units of new residential space 
by the end of 2011. Out of the total upcoming supply, 46% will be available in 2010. This can be attributed to 
the delay caused to most projects that were estimated to be completed in 2008 and 2009. 
 
Commercial/Office Space Segment 
 
The  main  commercial  areas  in  Mumbai  are  in  the  island  city  such  as  Nariman  Point,  Ballard  Estate,  Lower 
Parel, Worli; the western suburbs of Bandra Kurla, Andheri and Malad; the central suburbs such as Powai; and 
outlying cities such as Thane and Navi Mumbai. The concentration of corporate offices in these areas has led to 
an increase in the demand for residential property (both high-end and affordable) in and around these areas. As 
a result of its status as a commercial, industrial  and economic hub  coupled with  its relatively small  total land 
area and natural  geographic  boundaries  as  an  island  city,  Mumbai has  a  greater  population density  than  most 
other major cities across the world and as such, land is very scarce and demand for available land is very high. 
Furthermore,  there  is nearly  no undeveloped  land remaining  in  Mumbai  except  for  government  controlled  set 

---