Microsoft Word Rodium dlof for printing 11-08-2011- with Page no doc

 
76 
sq. ft. of office space demand through 2009-2013, respectively. (Source: Cushman and Wakefield: Survival to 
Revival, 2009) 
 
The key growth drivers in the commercial real estate sector are:-  
(i)
  Growth  in  the  IT/ITES  sectors:  Primary  growth  driver  of  commercial  real  estate  is  the  IT/ITES  sector. 
According to NASSCOM estimates, IT/ITES industry is expected to grow to US$ 148 billion by 2012. 
(ii)
  Growth  in  knowledge  and  technology  intensive  sectors:  Several  other  sectors  such  as  financial  services, 
biotechnology,  telecom,  pharma,  insurance,  and  consulting  businesses  are  witnessing  growth  and  have 
added to the demand 
(iii)
 Significant  growth  in  FDI:  -  Progressive  liberalization  and  easing  of  FDI  norms  in  India  across  various 
sectors have paved the way for growth in FDI. This has further led to burgeoning demand for office space 
from multinational companies and other foreign investors. 
 
The Retail Segment 
 
 
The organized retail sector accounts for approximately 4% of India’s overall retail real estate sector. The retail 
industry in India has witnessed a slowdown in the past year after growing at a CAGR of 28% between 2005 and 
2008.  The  industry  is  expected  to  grow  at a CAGR of 14%  in  the  short  term  and 19% over  the next 5  years. 
Organized  retail  penetration has  increased  to  about 5.6%  in 2009-10, which  is  further  expected  to  increase  to 
about 7.3% by 2012-13. In  the past few years, India’s organized retail industry has posted high growth given 
improvement in key driving factors namely lavish lifestyles, high disposable incomes and a propensity to spend. 
 
Cushman and Wakefield's research estimates that cumulative demand for retail space across India will reach 43 
million sq. ft. by 2013, of which the top seven cities in India are likely to account for nearly 34.6 million sq. ft. 
This  demand  is  expected  to  be  concentrated  in  Bangalore,  Mumbai  and  NCR  which  will  constitute 
approximately  46%  of  the  total  estimated  pan-Indian  demand  between  2009  and  2013.  According  to  the 
Investment Commission of India, as cited by Cushman and Wakefield's research, organized retail is expected to 
grow  from  5%  to  15.5%  by  2016,  which  highlights  the  potential  for  pan  India  expansion  amongst  retailers. 
(Source: Cushman and Wakefield: Survival to Revival, 2009)
 
 
Accordingly,  retail  rentals  almost  doubled  between  2006  and  2008  in  certain  major  cities,  particularly  with 
respect to high street space. This rise in rental rates was witnessed notwithstanding the fact that a great deal of 
retail supply is in the pipeline in many of these cities. The drivers for this increase in rental rates have been the 
dearth of quality retail space and the ambitious expansion plans of certain retailers. Some of the growth in retail 
rates has been tempered by the global financial crisis and general liquidity crunch. (Knight Frank, India Retail 
Market Review – Q3 2008) 
 
The key growth drivers in the retail segment are: (Source: 
www.ibef.org
)
 
(i)
  Rising Consumerism: With growth in India’s economy over the past two decades, the spending power of 
Indians  has  also  increased  manifold.  Household  disposable  income  has  roughly  doubled  since  1985.  The 
combination  of  rapidly  rising  household  incomes  and  a  growing  middle-income  population  has  led  to  a 
significant increase in overall  consumer spending. Organized retail  sector owes much of its growth to the 
increased rate of urbanization, the young population, youth culture, and rising consumer credit usage. 
(ii)
  A large part of the expected growth in the retail industry in India can be attributed to growth in the Indian 
middle class. India's vast middle class and its virtually untapped retail industry are key attractions for global 
retail giants wanting to enter newer markets. 
(iii)
 Foreign Direct Investment- In 2006, the Government allowed 51% foreign direct investment in single brand 
retailing in order to attract foreign investment in production and marketing, improve the availability of retail 
goods and increase the competitiveness of Indian enterprises through access to global designs, technologies 
and management policies. 
(iv)
 Growth in organized retailing: Retailing in India is witnessing a huge makeover  

---

 
77 
(v)
  Entry  of  international  retailers  into  India:  India  is  attracting  large  international  retailers  to  its  doorstep. 
Many international retailers are already present in the country primarily through the franchisee route and are 
actively considering expansion. Besides several other large retailers are planning to enter the country  
(vi)
 Entry  of  Indian  corporate  in  retail  industry:  Several  Indian  corporate  including  Reliance,  Bharti,  Tata 
amongst others have diversified into the retail segment 
(vii)
  Concept of specialized malls gaining popularity: The concept of specialized malls is gaining popularity 
with  auto  malls,  jewellery  malls,  furniture  malls  and  electronics  malls  also  anticipated  to  be  part  of  the 
sector in the future. Many developers are further setting up mixed-use projects offering hotels, amusement 
facilities and commercial space. 
 
The Hospitality Segment 
 
The success of the hospitality industry highly depends on the economic growth of the country. Hotel industry 
contributed  6.10%  during  2008-09  to  the  country’s  GDP.  According  to  the  Ministry  of  Tourism,  there  were 
491,000 foreign tourist arrivals in January 2010 as compared to last year’s 422,000 indicating 16% growth. The 
demand is such high that Indian hotel industry is adding over 90,000 rooms across the country in the next five 
years.  The  hospitality  industry  is  incredibly  vast  and  providing  ample  amount  of  services  to  customers.  The 
growth  for  hotels  is  also  likely  to  come  from  proliferation  of  Special  Economic  Zones.  (Source:  -  Mott 
MacDonald Report)
 
 
A structure of the Indian hospitality industry has given in Figure below:-  
 
 
The hotel industry consists of five star, four star, three star, two star, one star, Heritage, Budget hotels, etc. In 
resorts there are mainly clubs, four/five star resorts, beach resorts, heritage resorts, ecological resorts and many 
more. In the restaurant sector there are cafes, foods and beverages etc. 
  The Indian hospitality industry is projected to grow at a rate of 8.8% between 2007 and 2016, placing India 
as the second-fastest country in the sector of tourism in the world. 
  Friendly Government policies and massive investment in hotel infrastructure are the most important growth 
drivers of the hospitality industry. 
  Biggest employment generator in the country. 
  India is ranked 11th in the Asia Pacific region and 62nd overall, moving up three places on the list of the 
world's  most  attractive  destinations,  as  per  the  Travel  and  Tourism  Competitiveness  Report  2009  by  the 
World Economic Forum. 
  It is ranked the 14th best tourist destination for its natural resources and 24th for its cultural resources, with 
many  World  Heritage  sites,  both  natural  and  cultural,  rich  fauna,  and  strong  creative  industries  in  the 
country. 
  The India travel and tourism industry ranked 5th in the long-term (10-year) growth and is expected to be the 
second largest employer in the world by 2019. 
(Source: - Mott MacDonald Report) 
 

---