Microsoft Word Rodium dlof for printing 11-08-2011- with Page no doc

 
15 
 
Sr. No.  Particulars 
 
No. of 
Cases 
Approx. 
Amount involved  
(Rs. In Lakhs) 
 
Against the the Company 
 
 
1.
    CLB Matters 
2 
Not Ascertainable 
 
By / Against the Directors of the Company 
 
 
2.
    Criminal Cases 
2 
Not Ascertainable 
3.
    Regulatory  Enquiry  Proceedings  against  India 
Infoline  Ltd.  in  which  one  of  the  Independent 
Director  of  our  Company  viz.  Mr.  Nilesh 
Vikamsey is an Indepedent Director  
2 
Not Ascertainable 
 
By / Against our Group Concerns 
 
 
4.
    Civil Cases (Property Related) 
2 
61.00 
5.
    Income Tax 
1 
Not Ascertainable 
 
For  more  information  regarding  all  of  the  above  litigations  and  tax  demands  and  claims,  see  the  section 
titled “Outstanding Litigation and Material Developments” beginning on page no. 172 of this Draft Letter 
of Offer. 
 
2.
  Our  Company  was  declared  as  a  Sick  Company  by  the  Board  for  Industrial  and  Financial 
Reconstruction (BIFR) under SICA in the past and the paid up equity share capital of Our Company was 
reduced by 50% as per the scheme sanctioned by BIFR. 
 
Our  Company  was  in  the  past  engaged  in  the  business  of  manufacturing  of  yarn,  which  was  made  in  a 
sophisticated  plant.  Our  Company  incurred  substantial  losses  for  a  long  period  of  time  on  account  of 
continued labour problems, higher cost of production and lower sale realizations.  
 
On account of continued losses, the entire net worth of Our Company was eroded and Our Company made a 
reference to BIFR to declare the Company as a Sick Industrial Undertaking under Section 15(1) of the Sick 
Industrial  Companies  (Special  Provisions)  Act,  1985  on  September  19,  1999.  A  rehabilitation  proposal 
envisaging One Time Settlement (OTS) submitted by Our Company was accepted by more than 85% of the 
secured creditors on January 22, 2004. After completing the necessary formalities by the Operating Agency, 
BIFR sanctioned the rehabilitation scheme on November 28, 2006 and the paid up  equity share capital of 
Our Company was reduced by 50% i.e. 32,47,900 equity shares. The BIFR discharged Our Company vide 
its order dated September 15, 2008 from the purview of SICA/ BIFR.  
 
3.
  The Trading in Equity Shares of Our Company was suspended by the Bombay Stock Exchange Limited 
(BSE) due to penal reasons for non compliance of certain clauses of Listing Agreement.  
 
The  trading  in  Equity  Shares  of  Our  Company  was  suspended  by  the  Bombay  Stock  Exchange  Limited 
from  May  13,  2002  for  violation  of  clause  41  of  the  Listing  Agreement  regarding  filing  of  Quarterly 
Results. Subsequently on complying with all the pending requirements, BSE vide its letter dated March 1, 
2006 revoked the suspension on  the trading of Equity Shares of Our Company with effect from March 3, 
2006. 
 
4.
  Our Company has limited operating history in the business of Real Estate Development and therefore 
investors may not be able to assess Our Company’s prospects based on past results
. 
 
Our  Company  was  originally  incorporated  as  Vishal  Cotspin  Limited  in  1993  to  carry  on  the business of 
manufacturing and trading of yarn, which has been completely discontinued in the financial year 2010-11. 
In  the  year  2009,  the  management  of  Our  Company  was  taken  over  by  Mr.  Deepak  Chheda,  Mr.  Harish 
Nisar,  Mr.  Rohit  Dedhia  and  Mr.  Shailesh  Shah  (“existing  promoters”)  after  duly  complying  with  the 
Takeover Code. After the change of management, Our Company has ventured into real estate development 
by becoming a partner in M/s. Rodium Properties, a Partnership Firm with a profit sharing ratio of 10% on 
January 1, 2010. Pursuant to entering into a deed of Retirement and Dissolution with the other partners of 

---

 
16 
the partnership firm effective from April 1, 2010, Our Company has continued the entire business of M/s. 
Rodium Properties, on going concern basis. For further details on M/s. Rodium Properties, please refer to 
Section-“History and Corporate Structure” on Page No. 102. Our past performance should not be construed 
as  an  indication  of  our  future  performance.  Companies  in  their  initial  stages  of  development  present 
substantial  business  and  financial  risks  and  may  suffer  significant  losses.  The  results  of  Our  Company’s 
operations  will  depend  on  many  factors,  including  but  not  limited  to,  the  successful  completion  of 
construction of our real estate project developments including residential, commercial, retail and hospitality 
developments,  the  availability  of  further  opportunities  for  the  acquisition  or  development  of  real  estate 
assets, the successful completion of the construction of various projects and the availability of financial and 
general economic conditions in India. 
 
However, our Existing Promoters namely Mr. Deepak Chheda, Mr. Harish Nisar, Mr. Rohit Dedhia and Mr. 
Shailesh Shah are experienced in the field of real estate development and related activities for the past 20 
years  and  have  set  up  various  companies/  partnership  firms  to  construct  and  develop  residential  cum 
commercial projects. Based on the past experience of our existing promoters, we believe that our Promoters 
would be in position to carry on the business of real estate development in Our Company. 
 
5.
  Our Auditors have qualified their report on Financial Statements in the past.  
 
Our Auditors have qualified their report to our Financial Statements for past years for certain quantitative 
and qualitative aspects, the details of which are given under the Section “Financial Statements of the Issuer” 
beginning on page No. 140.  
 
6.
  Our indebtedness and the conditions and restrictions imposed on us by our financing agreements could 
adversely affect our ability to conduct our business.
 
 
As on the date of filing of this Draft Letter of Offer, we have been sanctioned working capital facilities of 
Rs. 1860 lakhs by Indian Overseas Bank and Kotak Mahindara Bank and Term Loan of Rs. 1800 Lakhs by 
Indian  Overseas  Bank.  As  of  March  31,  2011,  we  had  outstanding  secured  working  capital  loans  and 
vehicle  loans  of  Rs.  1556.36  lakhs  and  total  unsecured  loans  of  Rs.  2,835.04  lakhs  aggregating  to  total 
indebtedness of  Rs.  4,391.40  lakhs  from  Promoters  and Others.  We  have  drawn  term  loan  facility  to  the 
extent  of  Rs.  517  lakhs  from  Indian  Overseas  Bank  towards  the  Project  –  X’czar  during  May  2011.  We 
may  incur  additional  indebtedness  in  the  future.  Our  indebtedness  could  have  several  important 
consequences, including but not limited to the following: 
 
• 
failure  to  meet  debt  obligations  could  put  us  in  default  under  our  financing  arrangements,  which 
could  lead  to  cross-defaults  under  other  arrangements  or  cause  the  maturity  of  obligations  to  be 
accelerated; 
• 
a portion of our cash flow will be used towards repayment of our existing debt, which will reduce the 
availability of cash to fund working  capital  needs, capital expenditures and other general corporate 
requirements; 
• 
our ability to obtain additional financing in the future at reasonable terms may be restricted; 
• 
fluctuations in market interest rates may affect the cost of our borrowings, as some of our loans are at 
variable interest rates; and 
• 
we  may  be  more  vulnerable  to  economic  downturns,  may  be  limited  in  our  ability  to  withstand 
competitive  pressures  and  may  have  reduced  flexibility  in  responding  to  changing  business, 
regulatory and economic conditions. 
 
Most of our secured finance arrangements are secured by our movable and immovable assets. For further 
details, please refer to the section titled “Financial Statements of Issuer” on page 140 of this Draft Letter of 
Offer. Our accounts receivable and inventories are subject to charges created in favour of specific secured 
lenders. Many of our financing agreements also include various conditions and covenants that require us to 
obtain  lenders’ consents prior  to  carrying  out  certain activities  and entering  into  certain  transactions.  For 
example, we may require lenders’ consent before we may: 
 
• 
create any charge, encumbrance or otherwise dispose of or remove assets offered as security, 
• 
declare any dividend on our share capital except out of profits relating to that year after making all due 

---