Microsoft Word Rodium dlof for printing 11-08-2011- with Page no doc

 
17 
and  necessary  provisions  and  we  should  not  have  failed  to  meet  our  obligations  to  pay  the  interest 
and/or commission and/or installment or other money payable to the said lender, 
• 
make any major change in the management involving transfer of ownership; and 
• 
enter  into  any  scheme  of  merger,  amalgamation,  reconstruction  or  consolidation  or  any  scheme  
of arrangement or compromise for the benefit of our creditors. 
• 
incur  additional  debt,  change  our  capital  structure,  increase  or  modify  our  capital  expenditure  plans, 
create additional charges on or further encumber our assets 
 
Failure  to  meet  these  conditions  or  obtain  these  consents  could  have  significant  consequences  for  our 
business.  Specifically,  we  must  seek,  and  may  be  unable  to  obtain,  lenders’  consents  to  incur  additional 
debt,  change  our  capital  structure,  increase  or  modify  our  capital  expenditure  plans,  create  additional 
charges on or further encumber our assets or merge with or acquire other companies, whether or not there 
is any failure by us to comply with the other terms of such agreements. 
 
Compliance with the various terms of our loans is, however, subject to interpretation and we cannot assure 
you  that  we  have  requested  or  received  all  consents  from  our  lenders  that  would  be  advisable  under  our 
financing documents. As a result, it is possible that a lender could assert that we have not complied with all 
the  terms  under  our  financing  documents.  Any  failure  to  service  our  indebtedness,  comply  with  a 
requirement to obtain a consent or perform any condition or covenant could lead to a termination of one or 
more  of  our  credit  facilities,  acceleration  of  amounts  due  under  such  facilities  and  cross-defaults  under 
certain  of  our  other  financing  agreements,  any  of  which  may  adversely  affect  our  ability  to  conduct  our 
business and have a material adverse effect on our financial condition and results of operations. 
 
7.
  Our Company has obtained unsecured debt aggregating to Rs. 2,835.04 lakhs from our Promoters and 
others that are repayable on demand, which may adversely affect our business, financial condition and 
results of operations 
 
As on March 31, 2011, Our Company has obtained unsecured debt aggregating Rs. 2,835.04 lakhs from our 
Existing Promoters and others that are repayable on demand. In the  event that Existing Promoters or any 
other lender, from whom we have availed, unsecured debt or which we may avail in the future, call in such 
loans/  debt,  we  would  need  to  find  alternative  sources  of  financing,  which  may  not  be  available  on 
commercially reasonable terms or at all. For further details in this regard, see “Financial Statements of the 
Issuer” on page no. 140 of this Draft Letter of Offer. 
 
8.
  We have entered into agreements for the acquisition of land. There is no assurance that we will be able 
to  acquire  these  lands.  We  also  undertake  projects  on  land  owned  by  third  parties  pursuant  to 
development agreements, which entail certain risks. 
 
Our Company has entered into development agreements with third parties in respect of Project X’enus and 
Project X’point. In these projects, the title to the land is owned by one or more of these third parties and we 
have  acquired  the  sole  development  rights  to  the  land.  These  development  agreements  confer  to  us  the 
rights to construct, develop, market and sell the built-up area on the land to buyers. Such projects involve 
working together with several third parties and our relationships with these  third parties  are governed by 
the  development  agreements.  Though  Our  Company  is  generally  empowered  to  make  all  operating 
decisions  for  the  development  of  these  projects,  we  may  be  required  to  make  certain  decisions  in 
consultation with such third parties. Further, these development agreements are terminable by either party 
upon  the  occurrence  of  a  breach  of  the  terms  of  the  development  agreements.  If  any  sole  development 
agreement  that  we  enter  into  with  third  party  in  respect  of  a  parcel  of  land  is  terminated  upon  the 
occurrence of a breach, we may not be able to carry on any developments on such land.  
  
9.
 
Our  statements  regarding  saleable  area,  areas  under  development,  developable  land  and  expected 
launch and completion dates are based on architects' certificates and management estimates
. 
 
The Developable Area, Saleable Area, the acreage and square footage and other land area data relating to 
our land developments and land reserves and presented in this Draft Letter of Offer is based on certificates 
prepared  by  architects  and  management  estimates.  However,  the  acreage  and  square  footage  actually 
developed and sold may differ from the numbers presented herein, based on various factors such as market 

---

 
18 
conditions, title defects and any inability to obtain required regulatory approvals. Any significant variation 
between  (i)  the  figures  for  developable  land  contained  in  the  architects'  certificate  and  our  estimates  of 
developable land and  (ii) the area actually held or developed could  adversely affect the revenues that we 
generate  from  our  projects,  which  could  adversely  affect  our business, prospects,  financial  condition  and 
results  of  operations.  Further,  the  expected  launch  and  completion  dates  of  our  projects  are  based  on 
management estimates and are subject to change for various reasons. 
 
10.
 Our Company does not own its registered office. 
 
Our  Company’s  registered office  and  certain other premises  from which we  operate  are not  owned by  us 
and  these  premises  have  been  taken  on  lease  /  leave  and  license.  If  any  agreement  under  which  the 
Company occupies the premises is not renewed or is renewed on terms and conditions that are unacceptable 
to  Our  Company,  Our  Company  may  suffer  a  disruption  in  its  operations,  which  could  have  material 
adverse affect on its business, financial condition and results of operations. 
 
 
11.
 We have experienced negative cash flows from Operating Activities, Investing activities and Financing 
activities  in  the  past.  Any  negative  cash  flows  in  the  future  could  adversely  affect  our  results  of 
operations and financial condition.
 
 
We have experienced negative cash flow from operating activities for the year ended March 31, 2008 and 
2009. Further, we have experienced negative cash flow from Investing Activities for the year ended March 
31, 2007 and 2010  and from  Financing activities  for the year ended on March 31, 2007, 2009  and 2011.  
Any  negative  cash  flows  in  the  future  could  adversely  affect  our  results  of  operations  and  financial 
condition. 
(Rs. In Lakhs)
 
Particular 
2010-11 
2009-10 
2008-09 
2007-08 
2006-07 
Net Cash (Used In) / From Operating  
Activities 
1,275.88 
49.77 
-160.96 
-552.68 
44.99 
Net Cash used for Investing Activities 
692.97 
-195.16 
846.62 
139.16 
-7.88 
Net Cash Generated from Financing 
Activities 
-1200.72 
130.04 
-678.38 
403.85 
-27.25 
 
If we experience any negative cash flow in the future, this could adversely affect our results of operations 
and  financial  condition.  For  further  details,  please  refer  to  the  section  titled  “Financial  Statements  of 
Issuer” on page 140 of this Draft Letter of Offer. 
 
12.
 The Equity Shares being issued on rights basis will be partly paid-up until the Final Call is received by 
Our Company. 
The Issue Price of our Rights Equity Shares is Rs. [*] per Rights Equity Share. The Investors will have to 
pay 50% of the Issue Price on application and the balance 50% of the Issue Price on the Final Call made by 
the Company. The Rights Equity Shares offered under the Issue will be traded under separate ISINs for the 
period as may be applicable prior to the record date for the Final Call. An active market for trading may not 
develop  for  the Rights  Equity  Shares and,  therefore,  the  trading  price  of  the partly  paid-up  Equity 
Shares may be subject to greater volatility than our fully-paid Equity Shares. Further, Investors in this Issue 
will be required to pay the money due on the Final Call even if, at that time, the market price of our Rights 
Equity  Shares is  less  than  the  Issue  Price.  If  the  Investor  fails  to  pay  the  balance  amount  due  with  any 
interest  that  may  have  accrued  thereon  after  notice  has  been  delivered  by  our  Company,  then  any  of 
our Rights Equity Shares in respect of which such notice has been given may, at any time thereafter, before 
payment of the call money and interest and expenses due in respect thereof, be forfeited by a resolution of 
our  Board  to  that  effect.  Such  forfeiture  shall  include  all  dividends  declared  in  respect  of  such 
forfeited Rights  Equity  Shares and  actually  paid  before  such  forfeiture.  Investors  are  only  entitled  to 
dividend in proportion to the amount paid up and the voting rights exercisable on a poll by Investors shall 
also  be  proportional  to  such  Investor's  share  of  the  paid-up  equity  capital  of  our  Company.  If  certain 
Investors do not pay the full amount, we may not be able to raise the amount proposed under the Issue. 

---