Quarterly report

RusHydro Group 
Consolidated Statement of Changes in Equity 
(in millions of Russian Rubles unless noted otherwise)
 
 
The accompanying notes are an integral part of these Consolidated Financial Statements 
11 
 
Note 
Share 
capital 
Treasury 
shares 
Share 
premium 
Merger 
reserve 
Foreign 
currency 
translation 
reserve 
Revaluation 
reserve 
Available-
for-sale 
financial 
assets 
Remeasu-
rement of 
pension 
benefit 
obligation 
Retained 
earnings 
Equity 
attributable to 
shareholders of 
PJSC RusHydro 
Non-
controlling 
interest 
Total 
equity 
As at 1 January 2015 
 
386,255 
(26,092) 
39,202 
(135,075) 
(362) 
190,476 
- 
1,721 
122,796 
578,921 
16,230 
595,151 
Profit for the year 
 
- 
- 
- 
- 
- 
- 
- 
- 
31,539 
31,539 
(4,380) 
27,159 
Profit arising on available-for-
sale financial assets 
9 
- 
- 
- 
- 
- 
- 
1,952 
- 
- 
1,952 
10 
1,962 
Remeasurement of pension 
benefit obligations 
17 
- 
- 
- 
- 
- 
- 
- 
(1,032) 
- 
(1,032) 
(463) 
(1,495) 
Impairment of revalued property, 
plant and equipment 
7 
- 
- 
- 
- 
- 
(994) 
- 
- 
- 
(994) 
- 
(994) 
Other comprehensive loss 
 
- 
- 
- 
- 
(112) 
18 
- 
- 
(7) 
(101) 
16 
(85) 
Total other comprehensive loss
 
- 
- 
- 
- 
(112) 
(976) 
1,952 
(1,032) 
(7) 
(175) 
(437) 
(612) 
Total comprehensive income 
 
- 
- 
- 
- 
(112) 
(976) 
1,952 
(1,032) 
31,532 
31,364 
(4,817) 
26,547 
Dividends 
15 
- 
- 
- 
- 
- 
- 
- 
- 
(5,710) 
(5,710) 
(102) 
(5,812) 
Offer for shares of 
PJSC RAO ES East  
 15 
- 
- 
- 
- 
- 
- 
- 
- 
(2,108) 
(2,108) 
- 
(2,108) 
Transfer of revaluation reserve 
to retained earnings 
 
- 
- 
- 
- 
- 
(948) 
- 
- 
948 
- 
- 
- 
Effect of changes in non-
controlling interest 
15 
- 
- 
- 
- 
- 
- 
- 
- 
12 
12 
129 
141 
As at 31 December 2015 
 
386,255 
(26,092) 
39,202 
(135,075) 
(474) 
188,552 
1,952 
689 
147,470 
602,479 
11,440 
613,919 
 

---

RusHydro Group 
Notes to the Consolidated Financial Statements as at and for the year ended  
31 December 2015 
(in millions of Russian Rubles unless noted otherwise)
 
 
12
 
Note 1. 
The Group and its operations 
These  Сonsolidated  Financial  Statements  have  been  prepared  in  accordance  with  International  Financial 
Reporting Standards for the year ended 31 December 2015 for PJSC RusHydro (hereinafter referred to as 
“the Company”) and its subsidiaries (hereinafter referred to as the “Group”). 
The Company was incorporated and is domiciled in the Russian Federation. The Company is a joint stock 
company limited by shares and was set up in accordance with Russian regulations.  
The Group’s primary activities are generation and sale of electricity and capacity on the Russian wholesale 
and retail markets, as well as generation and sale of heat energy. 
Economic  environment  in  the  Russian  Federation.  The  Russian  Federation  displays  certain 
characteristics of an emerging market. Its economy is particularly sensitive to oil and gas prices. The legal, 
tax  and  regulatory  frameworks  continue  to  develop  and  are  subject  to  frequent  changes  and  varying 
interpretations  (Note  28).  During  2015  the  Russian  economy  was  negatively  impacted  by  low  oil  prices, 
ongoing  political  tension  in  the  region  and  continuing  international  sanctions  against  certain  Russian 
companies and individuals, all of which contributed to the country’s economic recession characterised by a 
decline  in  gross  domestic  product.  The  financial  markets  continue  to  be  volatile  and  are  characterised  by 
frequent significant price movements and increased trading spreads. Russia's credit rating was downgraded 
to below investment grade.  
This  operating  environment  has  a  significant  impact  on  the  Group’s  operations  and  financial  position. 
Management is taking necessary measures to ensure sustainability of the Group’s operations. However, the 
future effects of the current economic situation are difficult to predict and management’s current expectations 
and estimates could differ from actual results. 
Relations with the Government and current regulation. As at 31 December 2015 the Russian Federation 
owned 66.84 percent of the total voting ordinary shares of the Company (31 December 2014: 66.84 percent).  
The  Group’s  major  customer  base  includes  a  large  number  of  entities  controlled  by,  or  related  to  the 
Government. Furthermore, the Government controls contractors and suppliers, which provide the Group with 
electricity  dispatch,  transmission  and  distribution  services,  and  a  number  of  the  Group’s  fuel  and  other 
suppliers (Note 6). 
In addition, the Government affects the Group’s operations through: 
 
participation of its representatives in the Company’s Board of Directors; 
 
regulation of tariffs for electricity, capacity and heating;  
 
approval  and  monitoring  of  the  Group’s  investment  programme,  including  volume  and  sources  of 
financing. 
Economic, social and other policies of the Russian Government could have a material effect on operations of 
the Group. 
Overview of the electricity and capacity market. Capacity and electricity, while interrelated, are treated as 
separate  economic  products.  The  capacity  market  represents  the  obligation  and  ability  to  keep  sufficient 
generation  capability  in  reserve  in  order  to  satisfy  a  target  level  of  potential  demand,  while  the  sale  of 
electricity represents the actual delivery of electricity to the purchaser. 
The Russian electricity and capacity market consists of wholesale and retail markets. 
Participants  of  the  wholesale  market  include:  generating  companies,  electricity  sales  companies  (including 
guaranteeing  suppliers),  electricity  export / import  operator,  Federal  Grid  Company  (in  terms  of  electricity 
purchases  to  cover  transmission  losses),  large  electricity  consumers.  Participants  of  the  wholesale  market 
can act as electricity and capacity sellers and buyers. 
Participants  of  the  retail  markets  include:  consumers,  providers  of  public  utilities,  guaranteeing  suppliers, 
electricity  sales  (supply)  companies,  electricity  generators  of retail markets,  grid  companies,  participants  of 
electricity dispatch. 
Wholesale  electricity  and  capacity  market.  The  wholesale  electricity  and  capacity  market  operates  in 
accordance with the Resolution of the Russian Government No. 1172 dated 27 December 2010.  
A wholesale market for electricity and capacity functions on the territory of the regions, which are integrated 
in pricing areas. European Russia and Urals are included in the first pricing area, Siberia is included in the 
second pricing area. In non-pricing areas (Arkhangelsk and Kaliningrad regions, Komi Republic, regions of 
the  Far  East),  where  the  competitive  market  relationships  are  not  possible  due  to  technological  reasons, 

---